Krypto-Margin-Trading: Funktionsweise, Risiken und die besten Börsen
Auf dieser Seite
- •Beim Margin-Trading mit Kryptowährungen leihst du dir Assets, um deine Spot-Position zu vergrößern oder Short-Positionen einzugehen.
- •Hebel verstärken Gewinne und Verluste. Gleichzeitig steigen durch die Kreditzinsen die Kosten, solange deine Position offen ist.
- •Beim Cross Margin dient dieselbe Sicherheit für mehrere Positionen. Isolated Margin trennt dagegen die Mittel, die einzelnen Trades zugewiesen sind.
- •Fällt deine Sicherheit unter die Mindestanforderungen, kann die Börse die Margin-Position automatisch liquidieren.
Beim Margin-Trading mit Kryptowährungen leihst du dir Kapital, um deine Kaufkraft zu erhöhen. So kannst du größere Positionen eröffnen, als es dein Kontostand normalerweise erlauben würde.
Der Hebel verstärkt jedoch beide Seiten des Trades. Entwickelt sich der Kurs zu deinen Gunsten, sind höhere Gewinne möglich. Läuft der Markt in die entgegengesetzte Richtung, kannst du dein eigenes Kapital deutlich schneller verlieren. In diesem Artikel erfährst du, wie Margin-Trading mit Kryptowährungen funktioniert, welche Gebühren und Risiken damit verbunden sind und welche Börsen es anbieten. So kannst du dich mit der Strategie vertraut machen, bevor du einen Trade mit Hebel eingehst.
Was ist Margin-Trading mit Kryptowährungen?
Margin-Trading mit Kryptowährungen ist eine Form des Spot-Handels. Dabei hinterlegst du bei einer Börse Sicherheiten und leihst dir von ihr Assets. Das geliehene Kapital vergrößert deine Position und ermöglicht den Einsatz eines Hebels. Beispiel: Mit 1.000 US-Dollar und einem 3x-Hebel kannst du eine Position im Wert von bis zu 3.000 US-Dollar eröffnen.
Wenn du mit steigenden Kursen rechnest, kannst du dir Stablecoins leihen und damit Kryptowährungen kaufen. Erwartest du fallende Kurse, kannst du dir Kryptowährungen leihen und sie verkaufen. Sobald du die Position schließt, musst du den geliehenen Betrag samt Zinsen zurückzahlen.
Anders als beim Futures-Handel kaufst oder verkaufst du beim Margin-Trading Assets am Spotmarkt, statt einen Derivatkontrakt zu handeln. Sinkt der Kontostand durch Verluste unter die von der Börse geforderte Mindestdeckung, kann die Position automatisch liquidiert werden.
Margin-Trading mit Kryptowährungen ist eine Form des Spot-Handels, bei der du Sicherheiten hinterlegst, um dir Assets von einer Börse zu leihen. Dadurch wird deine Position größer. Nach dem Schließen des Trades musst du die geliehenen Assets samt Zinsen zurückzahlen. Sinkt dein Kontostand durch Verluste unter den vorgeschriebenen Mindestbetrag, kann die Börse die Position liquidieren.
| Begriff | Bedeutung |
|---|---|
| Initial Margin | Sicherheit, die du zum Eröffnen einer Position hinterlegen musst. |
| Maintenance Margin | Mindestbetrag an Sicherheiten, den du halten musst, damit die Position offen bleibt. |
| Hebelverhältnis | Faktor, mit dem deine Sicherheiten multipliziert werden. |
| Margin Call | Aufforderung, zusätzliche Sicherheiten zu hinterlegen oder dein Risiko zu verringern. |
| Liquidation | Zwangsschließung einer Position, um Schulden zurückzuzahlen. |
Mit 1.000 US-Dollar und einem 10x-Hebel kannst du eine Position im Wert von 10.000 US-Dollar eröffnen. Dafür leihst du dir 9.000 US-Dollar.
So funktioniert Margin-Trading
Wenn du einen Margin-Trade eröffnest, stellt dir die Börse nicht einfach kostenlos Geld zur Verfügung. Zunächst musst du eigene Mittel als Sicherheit hinterlegen. Anschließend kannst du je nach gewähltem Hebel zusätzliche Assets leihen.
Angenommen, du zahlst 1.000 US-Dollar ein und wählst einen 3-fachen Hebel:
Deine Position besteht aus 1.000 US-Dollar eigenen Mitteln und 2.000 US-Dollar, die du dir von der Börse geliehen hast. Gewinne und Verluste berechnen sich auf Basis der gesamten Position von 3.000 US-Dollar. Die geliehenen 2.000 US-Dollar musst du trotzdem zurückzahlen, außerdem fallen Zinsen und Trading-Gebühren an.
Long- und Short-Positionen
Mit Margin-Trading kannst du sowohl auf steigende als auch auf fallende Kurse setzen.
| Position | Was du leihst | Was du tust | Du machst Gewinn, wenn |
|---|---|---|---|
| Long | Stablecoins wie USDT | Kryptowährung kaufen | ihr Kurs steigt |
| Short | Kryptowährung wie BTC | Verkaufen und später zurückkaufen | ihr Kurs fällt |
Bei einer Long-Position könntest du USDT leihen und damit Bitcoin kaufen. Steigt der Bitcoin-Kurs, verkaufst du deine Coins, zahlst den USDT-Kredit zurück und behältst den Rest.
Bei einer Short-Position leihst du dir Bitcoin und verkaufst ihn sofort. Fällt der Bitcoin-Kurs, kaufst du dieselbe Menge günstiger zurück, gibst sie der Börse zurück und behältst die Differenz. Steigt der Kurs hingegen, wird der Rückkauf teurer und du machst Verlust.
Margin-Level, Margin-Calls und Liquidation
Die Börse prüft laufend, ob deine Sicherheiten ausreichen, um die geliehenen Mittel abzudecken. Das wird anhand eines Margin-Levels oder einer Risikokennzahl dargestellt. Wie genau diese Werte berechnet werden, unterscheidet sich je nach Börse.
Die Initial Margin ist die Sicherheit, die du zum Eröffnen eines Trades hinterlegen musst. Die Maintenance Margin ist der Mindestbetrag, den du halten musst, damit die Position offen bleibt.
Läuft der Markt gegen dich, nähert sich dein Konto der Maintenance Margin. Durch die Zinsen auf deine geliehenen Mittel kann deine Schuld mit der Zeit ebenfalls steigen. Die Börse kann dann einen Margin-Call auslösen und dich auffordern, weitere Sicherheiten zu hinterlegen, einen Teil des Kredits zurückzuzahlen oder die Position zu verkleinern.
Reagierst du nicht, kann die Börse den Trade liquidieren. Sie schließt die Position automatisch, zahlt den geliehenen Betrag zurück und zieht Zinsen, Trading-Gebühren sowie mögliche Liquidationsgebühren ab. Dabei verlierst du in der Regel einen großen Teil oder manchmal sogar die gesamten Sicherheiten, die du für den Trade hinterlegt hast.
Cross Margin und Isolated Margin
Bei der Isolated Margin werden die Sicherheiten für jedes Handelspaar getrennt gehalten. Wird deine BTC/USDT-Position liquidiert, sind normalerweise nur die Mittel betroffen, die du diesem isolierten Margin-Konto zugewiesen hast.
Bei der Cross Margin fließen alle Mittel auf dem Cross-Margin-Konto in einen gemeinsamen Pool. Der gesamte Kontostand kann Verluste bei Positionen abfedern und eine Liquidation hinauszögern. Ein schwerer Verlust kann allerdings auch Mittel aufzehren, die ursprünglich nicht für diesen Trade vorgesehen waren.
Einfach gesagt: Bei der Isolated Margin ist das Risiko auf einen bestimmten Betrag begrenzt. Bei der Cross Margin ist ein größerer Teil deines Margin-Kontos gefährdet.
Vor- & Nachteile des Margin-Tradings
| Vorteile | Nachteile |
|---|---|
| Größere Positionen mit weniger Startkapital | Hebel vergrößern Verluste |
| Von steigenden und fallenden Kursen profitieren | Bei Cross Margin ist das Kontoguthaben gefährdet |
| Bestehende Kryptowährungsbestände absichern | |
| Auf Mittel zugreifen, ohne Vermögenswerte zu verkaufen |
Margin-Risiken managen
Plane das Margin-Risiko, bevor du eine Position eröffnest. Lege fest, wie viel du maximal verlieren kannst, setze einen Stop-Loss und berechne die passende Positionsgröße, bevor du den Hebel wählst.
Ein niedrigerer Hebel lässt mehr Spielraum bis zur Liquidation, macht den Trade aber nicht sicher. Isolated Margin kann Verluste auf die Sicherheit einer einzelnen Position begrenzen. Bei Cross Margin kann dagegen das gesamte Margin-Guthaben betroffen sein.
Behalte deinen Margin-Level, den Liquidationspreis und die Kreditzinsen im Blick. Verlasse dich nicht darauf, rechtzeitig einen Margin Call zu erhalten, denn bei schnellen Kursbewegungen kann die Liquidation zuerst ausgelöst werden. Ein Positionsgrößenrechner kann dir dabei helfen, zu bestimmen, wie viel Kapital du riskieren solltest.
Margin-Trading und Futures
Mit beiden Produkten kannst du gehebelte Long- und Short-Positionen eingehen. Sie funktionieren jedoch unterschiedlich.
| Merkmal | Margin-Trading | Futures-Trading |
|---|---|---|
| Markt | Spotmarkt | Derivatemarkt |
| Position | Die Kryptowährung wird tatsächlich gekauft oder verkauft | Ein Kontrakt bildet ihren Kurs ab |
| Kreditaufnahme | Vermögenswerte werden geliehen | Kein direkter Kredit über Vermögenswerte |
| Laufende Kosten | Kreditzinsen | Funding-Zahlungen bei Perpetuals |
| Hebel | Im Allgemeinen niedriger | Oft höher |
| Laufzeit | Bleibt offen, solange die Anforderungen erfüllt sind | Perpetual oder mit Ablaufdatum |
| Liquidation | Abhängig vom Zustand des Margin-Kontos | Abhängig von der Margin des Kontrakts |
Beim Margin-Trading kommt durch geliehene Vermögenswerte eine Spot-Transaktion zustande. Futures bieten über Kontrakte ein Engagement in der Kursentwicklung, ohne dass Trader die zugrunde liegende Kryptowährung kaufen oder leihen müssen. Bei beiden Produkten kann es zur Liquidation kommen, wenn die verfügbare Margin unter den erforderlichen Betrag fällt.
So leerst du Kryptowährungen auf Margin
Bei einem Leerverkauf auf Margin leihst du dir eine Kryptowährung, verkaufst sie zum aktuellen Kurs und kaufst sie später zurück. Ziel ist, sie günstiger zurückzukaufen, als du beim ursprünglichen Verkauf dafür erhalten hast.
Der Ablauf:
- Zahle Sicherheiten auf dein Margin-Konto ein.
- Wähle ein Margin-Handelspaar aus.
- Entscheide dich für Cross-Margin oder Isolated-Margin.
- Leihe dir die Kryptowährung, die du leerverkaufen möchtest.
- Verkaufe die geliehene Menge zum aktuellen Kurs.
- Setze einen Stop-Loss und behalte das Liquidationsrisiko im Blick.
- Kaufe die Kryptowährung zurück, um den Trade zu schließen.
- Zahle den geliehenen Betrag samt Zinsen zurück.
Angenommen, Bitcoin notiert bei 10.000 $. Du leihst dir 1 BTC und verkaufst ihn für 10.000 $. Fällt der Bitcoin-Kurs auf 8.000 $, kannst du 1 BTC für 8.000 $ zurückkaufen und an die Börse zurückgeben. Dein Bruttogewinn beträgt 2.000 $, vor Abzug von Zinsen und Handelsgebühren.
Steigt Bitcoin stattdessen auf 12.000 $, entsteht beim Rückkauf ein Verlust von 2.000 $. Steigt der Kurs stark genug, kann die Börse die Position automatisch liquidieren.
Börsen mit Spot-Margin-Trading
| Börse | Spot-Assets | Maximaler Spot-Margin-Hebel | Margin-Modi | Spot-Basisgebühr für Maker/Taker | Bonus |
|---|---|---|---|---|---|
| Binance | 520 | 10x | Cross, isoliert | 0.1% / 0.1% | |
| Bybit | 378 | 10x | Cross, Portfolio | 0.1% / 0.1% | $30,000 |
| OKX | 300 | None | Cross, isoliert | 0.2% / 0.35% | 100 USDT |
| Kraken | 682 | 10x | Cross, isoliert | 0.4% / 0.8% | 10% Gebühren-Cashback |
| Bitget | 496 | 3x | Cross, isoliert | 0.1% / 0.1% | 6,200 USDT |
Die Zahl der Spot-Assets umfasst das gesamte Spot-Angebot und nicht nur Coins, die für den Margin-Handel verfügbar sind. Gebühren und Margin-Verfügbarkeit können je nach Region und Kontotyp variieren. Ein leeres Bonusfeld bedeutet, dass derzeit kein Angebot aufgeführt ist.
Fazit
Margin-Trading wirkt auf den ersten Blick oft wie eine einfache Möglichkeit, mit einem kleinen Guthaben eine deutlich größere Position zu eröffnen. Sobald du dir jedoch Kapital leihst, wird aus einem gewöhnlichen Kryptotrade eine kreditfinanzierte Position. Dabei spielen Handelsgebühren, Kreditzinsen und ungünstige Kursbewegungen eine Rolle. Der Hebel allein zeigt deshalb weder die tatsächlichen Kosten eines Trades noch, wie stark dein hinterlegtes Kapital gefährdet ist. Mehr Kaufkraft und die Möglichkeit, Short-Positionen einzugehen, beruhen auf derselben Grundlage: geliehenem Kapital. Dadurch wirken sich alle Marktbewegungen stärker auf dein eigenes Vermögen aus.
Häufige Fragen
Nein. Beim Margin-Trading leihst du dir Assets am Spotmarkt. Beim Futures-Trading handelst du dagegen Derivate, deren Wert die Kurse von Kryptowährungen abbildet.
Kein Hebel ist vollkommen sicher. Ein niedrigerer Hebel verringert in der Regel die Kursempfindlichkeit und vergrößert den Abstand zwischen Einstiegskurs und Liquidationspreis.
Für unerfahrene Trader ist Margin-Trading generell ungeeignet. Durch geliehene Mittel, Zinsen und Liquidationen lassen sich Verluste schlechter kontrollieren als bei gewöhnlichen Spot-Trades.
Für Margin-Positionen gibt es in der Regel keine feste Laufzeit. Sie können offen bleiben, solange du die Anforderungen an die Sicherheitsleistung erfüllst, weiterhin Kapital leihen kannst und die Zinsen bezahlst.
Die Börse kann Assets aus deinem Margin-Konto verkaufen, um den Kredit sowie Zinsen und Gebühren zurückzuerhalten. Für einen eventuell verbleibenden Betrag kannst du weiterhin haftbar sein.
