加密货币保证金交易：运作方式、风险及最佳交易所

加密货币保证金交易是一种杠杆交易，交易者通过借入资金提高购买力，从而建立规模超出账户余额通常所能支持的头寸。

不过，杠杆会同时放大交易的两面影响。价格朝有利方向变动时，收益可能更高；若行情走势相反，自有资金也可能更快亏损。本文将介绍加密货币保证金交易的运作方式、费用与风险，以及提供这类交易的交易所，帮助你在进行杠杆交易前了解这一策略。

什么是加密货币保证金交易？

加密货币保证金交易是一种现货交易，交易者以资金作为抵押品，向交易所借入资产。借来的资金会扩大头寸规模，从而形成杠杆。例如，使用 1,000 美元的资金并开 3 倍杠杆，最多可以建立价值 3,000 美元的头寸。

如果预期价格上涨，交易者可以借入稳定币购买加密货币；如果预期价格下跌，则可以借入加密货币并卖出。平仓后，必须偿还借入的本金和利息。

与期货交易不同，保证金交易是在现货市场买卖资产，而不是交易衍生品合约。如果亏损导致账户低于交易所规定的维持保证金要求，头寸可能会被自动强平。

加密货币保证金交易属于现货交易，交易者以抵押品向交易所借入资产，从而扩大头寸总规模。交易结束并平仓后，必须偿还借入的资产和利息。如果亏损使账户低于规定水平，交易所可能会强平该头寸。

以 1,000 美元为保证金并使用 10 倍杠杆，可以通过借入 9,000 美元建立价值 10,000 美元的头寸。

保证金交易如何运作

开立保证金头寸时，交易所并不是直接提供免费的资金。你必须先存入自有资金作为抵押品，交易所再根据你选择的杠杆倍数，允许你借入额外资产。

例如，假设你存入 1,000 美元，并选择 3 倍杠杆：

你的头寸中包含 1,000 美元自有资金，以及从交易所借入的 2,000 美元。盈亏按 3,000 美元的头寸总额计算。不过，你仍须偿还借入的 2,000 美元，以及相应利息和交易手续费。

多头与空头头寸

保证金交易允许你根据行情方向进行交易。

做多时，你可以借入 USDT 并用它购买 Bitcoin。如果 Bitcoin 上涨，你可以卖出 Bitcoin，偿还 USDT 借款，并留下剩余收益。

做空时，你可以借入 Bitcoin 并立即卖出。如果 Bitcoin 下跌，你就能以更低的价格买回同等数量的 Bitcoin，归还给交易所，并赚取差价。如果 Bitcoin 反而上涨，买回所需的成本就会更高，从而造成亏损。

保证金水平、保证金追缴与强平

交易所会持续监控你的抵押品是否足以覆盖借款，并通过保证金水平或风险率来反映相关情况。不同交易所的具体计算方式有所不同。

初始保证金是开仓所需的抵押品。维持保证金则是保持头寸所需的最低金额。

如果市场走势对你不利，账户保证金就会逐渐接近维持要求。借款利息也可能随着时间推移而增加债务。交易所随后可能发出保证金追缴通知，要求你追加抵押品、偿还部分借款或缩减头寸。

如果你没有采取行动，交易所可能会强平该笔交易。交易所会自动平仓、偿还借款，并扣除利息、交易手续费和任何强平费用。这通常意味着你会损失该笔交易所分配抵押品中的很大一部分，有时甚至全部。

全仓保证金与逐仓保证金

逐仓保证金会将各交易对的抵押资金分开管理。如果 BTC/USDT 仓位被强平，通常只有分配给该逐仓账户的资金会受到影响。

全仓保证金会将全仓账户中的所有资金放入同一个资金池。账户全部余额都可用于支撑亏损仓位，从而延缓强平。不过，一次严重亏损就可能耗尽原本并未分配给该笔交易的资金。

简单来说，逐仓保证金将风险限制在单笔资金分配范围内，而全仓保证金则会让保证金账户中更多资金面临风险。

保证金交易的优点 & 缺点

如何管理保证金风险

开仓前就应做好保证金风险规划。确定自己能够承受的亏损金额，设置止损，并在选择杠杆前计算合适的仓位规模。

较低的杠杆能让仓位在遭遇强平前有更大的缓冲空间，但并不能让交易变得安全。逐仓保证金可以将亏损限制在分配给单个仓位的抵押资金内，而全仓保证金则可能让整个保证金余额面临风险。

持续关注保证金水平、强平价格和借款利息。不要指望一定能收到追加保证金通知，因为价格快速波动时，仓位可能会先被强平。仓位计算器 可以帮助你确定应投入多少资金承担风险。

保证金交易与期货交易

这两类产品都支持杠杆做多和做空，但运作方式有所不同。

保证金交易通过借入资产进行现货交易。期货交易则通过合约获得价格敞口，交易者无需买入或借入标的加密货币。当可用保证金低于要求水平时，这两类仓位都可能被强平。

如何通过保证金交易做空加密货币

保证金做空加密货币，是指借入某种加密货币后按当前价格卖出，之后再买回来。交易的目标是以低于最初卖出所得的价格买回。

具体操作步骤如下：

1. 将抵押品转入保证金账户。
2. 选择一个保证金交易对。
3. 选择全仓或逐仓保证金模式。
4. 借入想要做空的加密货币。
5. 按当前价格卖出借入的加密货币。
6. 设置止损并监控强平风险。
7. 买回加密货币，了结交易。
8. 偿还借入的资产及利息。

假设 Bitcoin 的交易价格为 10,000 美元。你借入并卖出 1 BTC，获得 10,000 美元。如果 Bitcoin 跌至 8,000 美元，你可以花 8,000 美元买回 1 BTC，并将其归还给交易所。扣除利息和交易手续费前，你的毛利润为 2,000 美元。

如果 Bitcoin 反而涨至 12,000 美元，买回时就会亏损 2,000 美元。如果价格涨得足够多，交易所可能会自动强平该仓位。

支持现货保证金交易的交易所

现货币种数量统计涵盖全部现货币种，并非仅统计可用于保证金交易的币种。手续费和保证金交易支持情况可能因地区和账户类型而异。优惠栏为空表示目前没有列出相关优惠。

总结

保证金交易乍看之下似乎能轻松地把少量余额变成规模大得多的仓位。但借入资金一旦加入，普通的加密货币交易就会变成由债务支撑的仓位，并受到交易手续费、借款利息和不利价格波动的影响。因此，单看杠杆倍数，无法了解一笔交易的实际成本，也无法判断抵押品面临多大风险。更强的购买力和做空机会都来自借入资金，而这也意味着市场每一次波动都会对自有资金产生更大的影响。