Trading de margem em criptomoedas: como funciona, riscos e melhores exchanges
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- O que é negociação de margem de criptoativos?
- Como funciona a negociação de margem
- Vantagens e desvantagens do trading com margem
- Como gerenciar os riscos da margem
- Trading com margem vs. futuros
- Como operar vendido em criptomoedas com margem
- Exchanges que oferecem trading spot com margem
- Conclusão
- Perguntas frequentes
- •Na negociação de margem de criptoativos, o trader toma ativos emprestados para ampliar sua exposição no mercado à vista ou abrir posições vendidas.
- •A alavancagem amplifica tanto os ganhos quanto as perdas, e os juros sobre o empréstimo aumentam o custo de manter posições abertas.
- •Na margem cruzada, as garantias são compartilhadas entre as posições. Já na margem isolada, os fundos destinados a cada operação ficam separados.
- •Se a conta ficar abaixo dos requisitos de margem de manutenção, a corretora poderá liquidar automaticamente a posição.
A negociação de margem de criptoativos é uma modalidade de negociação alavancada em que os traders tomam fundos emprestados para aumentar seu poder de compra. Assim, podem abrir posições maiores do que o saldo da conta permitiria normalmente.
A alavancagem, porém, amplia os dois lados da operação. Uma variação favorável dos preços pode gerar retornos maiores, enquanto uma oscilação na direção oposta pode levar à perda dos seus próprios fundos muito mais rapidamente. Este artigo explica como funciona a negociação de margem de criptoativos, quais são suas taxas e riscos e quais corretoras oferecem essa modalidade, para que você entenda a estratégia antes de fazer uma operação alavancada.
O que é negociação de margem de criptoativos?
A negociação de margem de criptoativos é uma modalidade de negociação à vista em que os traders usam fundos como garantia para tomar ativos emprestados de uma corretora. O capital emprestado aumenta o tamanho da posição e cria alavancagem. Por exemplo, US$ 1.000 com alavancagem de 3x podem sustentar uma posição de até US$ 3.000.
Os traders podem tomar stablecoins emprestadas para comprar criptomoedas quando esperam que os preços subam. Se esperam uma queda, podem tomar criptomoedas emprestadas e vendê-las. Ao encerrar a posição, é preciso devolver o valor emprestado e pagar os juros.
Ao contrário da negociação de futuros, a negociação de margem envolve a compra ou venda de ativos no mercado à vista, em vez da negociação de um contrato derivativo. Se as perdas reduzirem o saldo da conta para menos do que o requisito de margem de manutenção da corretora, a posição poderá ser liquidada automaticamente.
A negociação de margem de criptoativos é uma modalidade de negociação à vista em que os traders usam garantias para tomar ativos emprestados de uma corretora. Isso aumenta o tamanho total da posição. Depois de encerrar a operação, é preciso devolver os ativos emprestados e pagar os juros. Se as perdas reduzirem o saldo da conta para menos do que o nível exigido, a corretora poderá liquidar a posição.
| Termo | Significado |
|---|---|
| Margem inicial | Garantia necessária para abrir uma posição. |
| Margem de manutenção | Garantia mínima necessária para manter a posição aberta. |
| Índice de alavancagem | Multiplicador aplicado à sua garantia. |
| Chamada de margem | Aviso para adicionar garantias ou reduzir a exposição. |
| Liquidação | Encerramento forçado de uma posição para quitar a dívida. |
Com US$ 1.000 e alavancagem de 10x, é possível abrir uma posição de US$ 10.000 tomando US$ 9.000 emprestados.
Como funciona a negociação de margem
Ao abrir uma operação de margem, a corretora não simplesmente lhe dá dinheiro de graça. Primeiro, você precisa depositar seus próprios fundos como garantia. Em seguida, a corretora permite que você tome ativos adicionais emprestados, de acordo com a alavancagem escolhida.
Por exemplo, suponha que você deposite US$ 1.000 e escolha uma alavancagem de 3x:
Sua posição é composta por US$ 1.000 dos seus próprios fundos e US$ 2.000 emprestados da corretora. O lucro e o prejuízo são calculados sobre o valor total da posição, de US$ 3.000. Ainda assim, você precisa devolver os US$ 2.000 emprestados, além de pagar os juros e as taxas de negociação.
Posições compradas e vendidas
A negociação de margem permite operar tanto na alta quanto na baixa.
| Posição | O que você toma emprestado | O que você faz | Você tem lucro se |
|---|---|---|---|
| Comprada | Stablecoins, como USDT | Compra criptomoedas | O preço sobe |
| Vendida | Criptomoedas, como BTC | Vende e recompra o ativo | O preço cai |
Em uma posição comprada, por exemplo, você pode tomar USDT emprestados e usá-los para comprar Bitcoin. Se o Bitcoin se valorizar, você o vende, quita o empréstimo em USDT e fica com o valor restante.
Em uma posição vendida, você toma Bitcoin emprestado e o vende imediatamente. Se o preço do Bitcoin cair, você recompra a mesma quantidade por um valor menor, devolve os ativos à corretora e fica com a diferença. Se, em vez disso, o Bitcoin subir, a recompra ficará mais cara e gerará um prejuízo.
Níveis de margem, chamadas de margem e liquidação
A corretora monitora continuamente se suas garantias são suficientes para cobrir os fundos emprestados. Essa relação é expressa por um nível de margem ou índice de risco. O cálculo exato varia entre as corretoras.
A margem inicial é a garantia exigida para abrir a operação. Já a margem de manutenção é o valor mínimo que você precisa manter para que ela continue aberta.
Se o mercado se mover contra você, o saldo da sua conta se aproximará do requisito de margem de manutenção. Os juros do empréstimo também podem aumentar sua dívida com o passar do tempo. Nesse caso, a corretora poderá emitir uma chamada de margem, solicitando que você adicione garantias, quite parte do empréstimo ou reduza a posição.
Se você não tomar nenhuma providência, a corretora poderá liquidar a operação. Ela encerrará a posição automaticamente, quitará o valor emprestado e descontará os juros, as taxas de negociação e eventuais custos de liquidação. Isso geralmente significa perder grande parte, ou até mesmo todo, o valor destinado como garantia à operação.
Margem cross vs. margem isolada
Na margem isolada, a garantia de cada par de negociação fica separada. Se sua posição em BTC/USDT for liquidada, normalmente apenas os fundos destinados àquela conta de margem isolada serão afetados.
Na margem cross, todos os fundos da conta de margem cross são reunidos em um único saldo compartilhado. O saldo total pode cobrir posições no prejuízo e adiar a liquidação. Porém, uma perda expressiva pode consumir fundos que não haviam sido destinados inicialmente àquela operação.
Em resumo, a margem isolada limita o risco ao valor alocado em uma posição, enquanto a margem cross expõe uma parcela maior do saldo da conta de margem.
Vantagens e desvantagens do trading com margem
| Vantagens | Desvantagens |
|---|---|
| Posições maiores com menos capital inicial | A alavancagem amplia as perdas nas operações |
| Possibilidade de lucrar com a alta ou a queda dos preços | Na margem cross, o saldo da conta fica exposto ao risco |
| Proteção de posições existentes em criptomoedas | |
| Acesso a recursos sem precisar vender ativos |
Como gerenciar os riscos da margem
É importante planejar como lidar com os riscos da margem antes de abrir uma posição. Defina quanto você pode perder, estabeleça um stop-loss e calcule o tamanho adequado da posição antes de escolher a alavancagem.
Uma alavancagem menor dá mais margem de manobra antes da liquidação, mas não torna a operação segura. A margem isolada pode limitar as perdas à garantia alocada para uma posição, enquanto a margem cross pode expor todo o saldo da conta de margem.
Acompanhe de perto o nível de margem, o preço de liquidação e os juros do empréstimo. Não conte com o recebimento de uma chamada de margem, pois uma variação brusca nos preços pode levar à liquidação antes disso. Uma calculadora de tamanho de posição pode ajudar a determinar quanto capital deve ficar exposto ao risco.
Trading com margem vs. futuros
Os dois produtos permitem abrir posições compradas e vendidas alavancadas, mas funcionam de maneiras diferentes.
| Característica | Trading com margem | Trading de futuros |
|---|---|---|
| Mercado | Mercado spot | Mercado de derivativos |
| Posição | Compra ou venda efetiva de criptomoedas | Um contrato acompanha o preço do ativo |
| Empréstimo | Há empréstimo de ativos | Não há empréstimo direto de ativos |
| Custo recorrente | Juros do empréstimo | Pagamentos de funding de contratos perpétuos |
| Alavancagem | Geralmente menor | Frequentemente maior |
| Duração | Permanece aberta enquanto os requisitos forem atendidos | Perpétua ou com vencimento |
| Liquidação | Depende da saúde da conta de margem | Depende da margem do contrato |
O trading com margem envolve uma operação spot com ativos emprestados. Já os futuros oferecem exposição à variação de preço por meio de contratos, sem exigir que o trader compre ou tome emprestada a criptomoeda subjacente. Em ambos os casos, pode haver liquidação se a margem disponível ficar abaixo do nível exigido.
Como operar vendido em criptomoedas com margem
Operar vendido em criptomoedas com margem significa tomar uma criptomoeda emprestada, vendê-la pelo preço atual e recomprá-la mais tarde. O objetivo é pagar menos na recompra do que o valor recebido com a venda inicial.
O processo funciona assim:
- Transfira a garantia para sua conta de margem.
- Escolha um par de negociação com margem.
- Selecione margem cross ou isolada.
- Tome emprestada a criptomoeda que deseja vender.
- Venda o valor emprestado pelo preço atual.
- Defina um stop-loss e acompanhe o risco de liquidação.
- Recompre a criptomoeda para encerrar a operação.
- Devolva o valor emprestado e pague os juros.
Suponha que o Bitcoin esteja cotado a US$ 10.000. Você toma 1 BTC emprestado e o vende, recebendo US$ 10.000. Se o Bitcoin cair para US$ 8.000, poderá recomprar 1 BTC por US$ 8.000 e devolvê-lo à exchange. Seu lucro bruto será de US$ 2.000, antes dos juros e das taxas de negociação.
Se, em vez disso, o Bitcoin subir para US$ 12.000, a recompra resultará em uma perda de US$ 2.000. Se o preço subir o suficiente, a exchange poderá liquidar a posição automaticamente.
Exchanges que oferecem trading spot com margem
| Exchange | Ativos spot | Alavancagem máxima na margem spot | Modos de margem | Taxa básica de maker/taker no spot | Bônus |
|---|---|---|---|---|---|
| Binance | 507 | 10x | Cruzada, isolada | 0.1% / 0.1% | |
| Bybit | 380 | 10x | Cruzada, portfólio | 0.1% / 0.1% | $30,000 |
| OKX | 299 | None | Cruzada, isolada | 0.2% / 0.35% | 100 USDT |
| Kraken | 679 | 10x | Cruzada, isolada | 0.4% / 0.8% | 10% de reembolso de taxas |
| Bitget | 507 | 3x | Cruzada, isolada | 0.1% / 0.1% | 6,200 USDT |
A contagem de ativos spot considera todo o catálogo spot, não apenas as moedas disponíveis para negociação com margem. As taxas e a disponibilidade de margem podem variar conforme a região e o tipo de conta. Uma célula de bônus em branco indica que não há nenhuma oferta listada no momento.
Conclusão
À primeira vista, a negociação com margem pode parecer uma maneira fácil de transformar um saldo pequeno em uma posição muito maior. Mas, quando há recursos emprestados, uma operação comum de criptomoedas passa a ser uma posição financiada por dívida, sujeita a taxas de negociação, juros sobre o empréstimo e movimentos desfavoráveis dos preços. Por isso, a alavancagem, por si só, não revela o custo real da operação nem o grau de exposição da sua garantia. O maior poder de compra e o acesso a posições vendidas vêm da mesma fonte: capital emprestado, que torna cada movimento do mercado mais impactante para seus próprios recursos.
Perguntas frequentes
Não. A negociação com margem usa ativos emprestados no mercado spot, enquanto a negociação de futuros utiliza contratos derivativos que acompanham os preços das criptomoedas.
Nenhum nível de alavancagem é totalmente seguro. Em geral, uma alavancagem menor reduz a sensibilidade às variações de preço e aumenta a distância entre os preços de entrada e de liquidação.
Em geral, a negociação com margem não é indicada para traders inexperientes, pois o empréstimo, os juros e a liquidação tornam as perdas mais difíceis de controlar do que nas operações spot comuns.
Normalmente, as posições com margem não têm prazo de vencimento fixo. Elas podem permanecer abertas enquanto os requisitos de manutenção forem atendidos, houver disponibilidade de empréstimo e os juros continuarem sendo pagos.
A exchange pode vender ativos da sua conta de margem para recuperar o valor emprestado, os juros e as taxas. Você ainda poderá ser responsável por qualquer saldo pendente.
