Trading sur marge de cryptomonnaies : fonctionnement, risques et meilleures plateformes
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- Qu’est-ce que le trading sur marge crypto ?
- Fonctionnement du trading sur marge
- Avantages et inconvénients du trading sur marge
- Gérer le risque lié à la marge
- Trading sur marge ou contrats à terme
- Comment vendre des cryptomonnaies à découvert sur marge
- Plateformes proposant le trading spot sur marge
- En résumé
- FAQ
- •Le trading sur marge crypto consiste à emprunter des actifs pour augmenter son exposition au comptant ou ouvrir des positions short.
- •L’effet de levier amplifie les gains comme les pertes, tandis que les intérêts d’emprunt augmentent le coût de maintien des positions ouvertes.
- •La marge croisée mutualise le collatéral entre plusieurs positions, tandis que la marge isolée réserve des fonds distincts à chaque trade.
- •Si la marge passe sous le seuil de maintien requis, la plateforme peut liquider automatiquement la position.
Le trading sur marge crypto est une forme de trading avec effet de levier dans laquelle les traders empruntent des fonds pour accroître leur capacité d’achat. Ils peuvent ainsi ouvrir des positions plus importantes que ne le permettrait normalement le solde de leur compte.
L’effet de levier amplifie toutefois les mouvements dans les deux sens. Une évolution favorable des cours peut générer des gains plus élevés, mais un mouvement inverse peut faire perdre vos fonds beaucoup plus rapidement. Cet article explique le fonctionnement du trading sur marge crypto, ses frais et ses risques, ainsi que les plateformes qui le proposent. Vous pourrez ainsi comprendre cette stratégie avant d’ouvrir une position avec effet de levier.
Qu’est-ce que le trading sur marge crypto ?
Le trading sur marge crypto est une forme de trading au comptant dans laquelle les traders déposent des fonds en garantie pour emprunter des actifs auprès d’une plateforme d’échange. Les capitaux empruntés augmentent la taille de la position et créent un effet de levier. Par exemple, 1 000 dollars utilisés avec un levier de x3 peuvent permettre d’ouvrir une position d’une valeur maximale de 3 000 dollars.
Les traders peuvent emprunter des stablecoins pour acheter des cryptomonnaies s’ils anticipent une hausse des cours. S’ils prévoient une baisse, ils peuvent plutôt emprunter des cryptomonnaies et les vendre. À la clôture de la position, le montant emprunté et les intérêts doivent être remboursés.
Contrairement au trading de futures, le trading sur marge consiste à acheter ou vendre des actifs sur le marché au comptant, plutôt qu’à négocier un contrat dérivé. Si les pertes font passer le compte sous le seuil de marge de maintien imposé par la plateforme, la position peut être liquidée automatiquement.
Le trading sur marge crypto est une forme de trading au comptant dans laquelle les traders utilisent un collatéral pour emprunter des actifs auprès d’une plateforme d’échange. La taille totale de la position s’en trouve augmentée. Une fois le trade clôturé, les actifs empruntés et les intérêts doivent être remboursés. Si les pertes font passer le compte sous le seuil requis, la plateforme peut liquider la position.
| Terme | Définition |
|---|---|
| Marge initiale | Collatéral nécessaire pour ouvrir une position. |
| Marge de maintien | Montant minimal de collatéral à conserver pour maintenir la position ouverte. |
| Ratio de levier | Multiplicateur appliqué à votre collatéral. |
| Appel de marge | Avertissement vous invitant à ajouter du collatéral ou à réduire votre exposition. |
| Liquidation | Clôture forcée d’une position pour rembourser une dette. |
Avec 1 000 dollars et un levier de x10, vous pouvez ouvrir une position de 10 000 dollars en empruntant 9 000 dollars.
Fonctionnement du trading sur marge
Lorsque vous ouvrez une position sur marge, la plateforme ne vous prête pas simplement de l’argent gratuitement. Vous devez d’abord déposer vos propres fonds en garantie. Elle vous permet ensuite d’emprunter des actifs supplémentaires en fonction de l’effet de levier choisi.
Par exemple, si vous déposez 1 000 $ et choisissez un effet de levier de x3 :
Votre position comprend 1 000 $ de fonds propres et 2 000 $ empruntés à la plateforme. Les gains et les pertes sont calculés sur la totalité de la position, soit 3 000 $. Vous devez toutefois toujours rembourser les 2 000 $ empruntés, ainsi que les intérêts et les frais de trading.
Positions longues et courtes
Le trading sur marge permet de prendre position dans les deux sens.
| Position | Actif emprunté | Opération | Vous gagnez si |
|---|---|---|---|
| Longue | Stablecoins comme l’USDT | Acheter une cryptomonnaie | Son cours monte |
| Courte | Cryptomonnaie comme le BTC | La vendre, puis la racheter | Son cours baisse |
Pour prendre une position longue, vous pouvez emprunter de l’USDT et l’utiliser pour acheter du Bitcoin. Si le Bitcoin monte, vous le revendez, remboursez votre emprunt en USDT et conservez la somme restante.
Pour prendre une position courte, vous empruntez du Bitcoin et le vendez immédiatement. Si son cours baisse, vous en rachetez la même quantité à moindre coût, la restituez à la plateforme et conservez la différence. En revanche, si le Bitcoin monte, le racheter vous coûte plus cher et entraîne une perte.
Niveaux de marge, appels de marge et liquidation
La plateforme surveille en permanence si votre garantie suffit à couvrir les fonds empruntés. Cette situation est évaluée à l’aide d’un niveau de marge ou d’un ratio de risque. La méthode de calcul varie selon les plateformes.
La marge initiale correspond à la garantie nécessaire pour ouvrir une position. La marge de maintenance est le montant minimum à conserver pour la maintenir ouverte.
Si le marché évolue en votre défaveur, votre compte se rapproche du seuil de maintenance. Les intérêts sur les emprunts peuvent également faire augmenter votre dette au fil du temps. La plateforme peut alors déclencher un appel de marge et vous demander d’ajouter des garanties, de rembourser une partie de l’emprunt ou de réduire votre position.
Si vous ne prenez aucune mesure, la plateforme peut liquider la position. Elle la clôture automatiquement, rembourse le montant emprunté et déduit les intérêts, les frais de trading et les éventuels frais de liquidation. Cela signifie généralement que vous perdez une grande partie, voire la totalité, de la garantie affectée à la position.
Marge croisée et marge isolée
La marge isolée sépare les garanties affectées à chaque paire de trading. Si votre position BTC/USDT est liquidée, seuls les fonds alloués à ce compte de marge isolée sont normalement concernés.
Avec la marge croisée, tous les fonds du compte de marge croisée sont réunis dans un même pool. Le solde total peut servir à couvrir les positions perdantes et retarder la liquidation. En revanche, une perte importante peut engloutir des fonds qui n’étaient pas initialement affectés à cette position.
En résumé, la marge isolée limite le risque à une allocation, tandis que la marge croisée expose une plus grande partie du compte de marge.
Avantages et inconvénients du trading sur marge
| Avantages | Inconvénients |
|---|---|
| Des positions plus importantes avec moins de capital de départ | L’effet de levier amplifie les pertes |
| Profiter de la hausse comme de la baisse des prix | La marge croisée expose le solde du compte |
| Couvrir des avoirs existants en cryptomonnaies | |
| Accéder à des fonds sans vendre ses actifs |
Gérer le risque lié à la marge
Il est important d’anticiper le risque lié à la marge avant d’ouvrir une position. Déterminez le montant que vous pouvez vous permettre de perdre, fixez un stop-loss et calculez la taille de position adaptée avant de choisir votre levier.
Un levier plus faible laisse une marge de manœuvre plus importante avant la liquidation, mais ne rend pas pour autant le trade sans risque. La marge isolée peut limiter les pertes à la garantie affectée à une position, tandis que la marge croisée peut exposer l’intégralité du solde de marge.
Surveillez votre niveau de marge, votre prix de liquidation et les intérêts d’emprunt. Ne comptez pas sur la réception d’un appel de marge, car une variation rapide des cours peut entraîner une liquidation avant celui-ci. Un calculateur de taille de position peut vous aider à déterminer le montant de capital à exposer au risque.
Trading sur marge ou contrats à terme
Ces deux produits permettent de prendre des positions longues ou courtes avec effet de levier, mais leur fonctionnement diffère.
| Caractéristique | Trading sur marge | Trading de contrats à terme |
|---|---|---|
| Marché | Marché spot | Marché des dérivés |
| Position | Achat ou vente effective de cryptomonnaies | Un contrat suit le cours de l’actif |
| Emprunt | Emprunt d’actifs | Pas de prêt direct d’actifs |
| Coût récurrent | Intérêts d’emprunt | Paiements de funding sur les contrats perpétuels |
| Effet de levier | Généralement plus faible | Souvent plus élevé |
| Durée | La position reste ouverte tant que les conditions sont remplies | Perpétuelle ou à échéance |
| Liquidation | En fonction de la santé du compte de marge | En fonction de la marge du contrat |
Le trading sur marge donne lieu à une transaction spot financée par des actifs empruntés. Les contrats à terme permettent de s’exposer aux variations de prix sans que les traders aient à acheter ou à emprunter la cryptomonnaie sous-jacente. Dans les deux cas, une liquidation peut survenir lorsque la marge disponible passe sous le niveau requis.
Comment vendre des cryptomonnaies à découvert sur marge
La vente à découvert de cryptomonnaies sur marge consiste à emprunter une cryptomonnaie, à la vendre au cours actuel, puis à la racheter plus tard. L’objectif est de la racheter moins cher que le montant encaissé lors de la vente initiale.
Voici comment procéder :
- Transférez des actifs en garantie sur votre compte sur marge.
- Sélectionnez une paire de trading sur marge.
- Choisissez entre la marge croisée et la marge isolée.
- Empruntez la cryptomonnaie que vous souhaitez vendre à découvert.
- Vendez la quantité empruntée au cours actuel.
- Définissez un stop-loss et surveillez le risque de liquidation.
- Rachetez la cryptomonnaie pour clôturer la position.
- Remboursez la somme empruntée et les intérêts.
Imaginons que le Bitcoin s’échange à 10 000 $. Vous empruntez et vendez 1 BTC, ce qui vous rapporte 10 000 $. Si le Bitcoin chute à 8 000 $, vous pouvez racheter 1 BTC pour 8 000 $ et le restituer à la plateforme d’échange. Votre bénéfice brut s’élève à 2 000 $, avant intérêts et frais de trading.
Si le Bitcoin grimpe plutôt à 12 000 $, le racheter entraîne une perte de 2 000 $. Si son cours monte suffisamment, la plateforme peut liquider automatiquement la position.
Plateformes proposant le trading spot sur marge
| Plateforme | Actifs spot | Levier maximal sur marge spot | Modes de marge | Frais spot de base, maker/taker | Bonus |
|---|---|---|---|---|---|
| Binance | 519 | 10x | Marge croisée, marge isolée | 0.1% / 0.1% | |
| Bybit | 379 | 10x | Marge croisée, marge de portefeuille | 0.1% / 0.1% | $30,000 |
| OKX | 299 | None | Marge croisée, marge isolée | 0.2% / 0.35% | 100 USDT |
| Kraken | 663 | 10x | Marge croisée, marge isolée | 0.4% / 0.8% | 10% de cashback sur les frais |
| Bitget | 492 | 3x | Marge croisée, marge isolée | 0.1% / 0.1% | 6,200 USDT |
Le nombre d’actifs spot correspond à l’ensemble des actifs proposés sur le marché spot, et pas seulement à ceux qui peuvent être négociés sur marge. Les frais et la disponibilité de la marge peuvent varier selon la région et le type de compte. Une case vide dans la colonne des bonus signifie qu’aucune offre n’est actuellement indiquée.
En résumé
Le trading sur marge peut d’abord sembler être un moyen facile de transformer un petit solde en une position beaucoup plus importante. Mais dès qu’on emprunte des fonds, une opération crypto classique devient une position financée par la dette, soumise aux frais de trading, aux intérêts d’emprunt et aux fluctuations défavorables des cours. Le niveau de levier ne suffit donc pas à indiquer le coût réel d’une opération ni le degré d’exposition de votre collatéral. Le pouvoir d’achat accru et la possibilité de vendre à découvert reposent sur la même chose : des capitaux empruntés qui amplifient les conséquences de chaque mouvement du marché pour vos propres fonds.
FAQ
Non. Le trading sur marge consiste à emprunter des actifs pour les négocier sur le marché spot, tandis que le trading de contrats à terme repose sur des produits dérivés qui suivent le cours des cryptomonnaies.
Aucun niveau de levier n’est totalement sûr. Un levier plus faible réduit généralement la sensibilité aux variations de prix et augmente l’écart entre le prix d’entrée et le prix de liquidation.
Le trading sur marge est généralement déconseillé aux traders inexpérimentés. L’emprunt, les intérêts et la liquidation rendent les pertes plus difficiles à maîtriser que lors d’opérations spot classiques.
Les positions sur marge n’ont généralement pas de date d’expiration fixe. Elles peuvent rester ouvertes tant que les exigences de marge de maintenance sont respectées, que l’emprunt reste disponible et que les intérêts continuent d’être payés.
La plateforme peut vendre les actifs de votre compte sur marge afin de récupérer le montant emprunté, les intérêts et les frais. Vous pourriez rester redevable de tout solde impayé.
