暗号資産の証拠金取引とは？仕組みやリスク、取引に適した取引所

暗号資産の証拠金取引は、資金を借り入れて取引余力を高めるレバレッジ取引の一種です。これにより、口座残高だけでは通常支えられない規模のポジションを建てられます。

ただし、レバレッジをかけると利益と損失の両方が大きくなります。価格が有利な方向に動けばリターンが増える一方、逆方向に動いた場合は自己資金をより速いペースで失うおそれがあります。この記事では、暗号資産の証拠金取引の仕組みや手数料、リスク、対応する取引所について解説します。レバレッジ取引を始める前に、戦略への理解を深めましょう。

暗号資産の証拠金取引とは

暗号資産の証拠金取引は、資金を担保として取引所から資産を借り入れる現物取引の一種です。借り入れた資金によってポジションの規模が大きくなり、レバレッジが生まれます。たとえば、1,000ドルに3倍のレバレッジをかけると、最大3,000ドル相当のポジションを保有できます。

価格上昇を見込む場合はステーブルコインを借りて暗号資産を購入し、価格下落を見込む場合は暗号資産を借りて売却できます。ポジションを決済した後は、借入額と利息を返済しなければなりません。

先物取引とは異なり、証拠金取引ではデリバティブ契約を取引するのではなく、現物市場で資産を売買します。損失によって口座の担保が取引所の維持証拠金要件を下回ると、ポジションが強制決済されることがあります。

暗号資産の証拠金取引は、担保を使って取引所から資産を借り入れる現物取引です。これによりポジション全体の規模が大きくなります。取引を決済した後は、借り入れた資産と利息を返済する必要があります。損失によって口座の担保が必要水準を下回ると、取引所がポジションを強制決済することがあります。

1,000ドルに10倍のレバレッジをかけると、9,000ドルを借り入れて、10,000ドルのポジションを建てられます。

証拠金取引の仕組み

証拠金取引を始める際、取引所から無償で資金が提供されるわけではありません。まず、自分の資金を担保として預け入れる必要があります。その後、選択したレバレッジに応じて、取引所から追加の資産を借り入れられます。

たとえば、1,000ドルを預け入れて3倍のレバレッジを選んだ場合、次のようになります。

ポジションの内訳は、自己資金1,000ドルと取引所からの借入金2,000ドルです。損益は3,000ドルのポジション全体をもとに計算されます。ただし、借入金2,000ドルに加え、利息と取引手数料も返済しなければなりません。

ロングとショートのポジション

証拠金取引では、価格の上昇と下落のどちらを見込む場合も取引できます。

ロングポジションでは、USDTを借り入れてBitcoinを購入する方法があります。Bitcoinの価格が上昇したら売却し、USDTの借入分を返済して、残額を利益として得ます。

ショートポジションでは、Bitcoinを借り入れてすぐに売却します。価格が下落した場合は、同じ数量のBitcoinをより安く買い戻して取引所に返却し、その差額を得ます。反対にBitcoinの価格が上昇すると、買い戻しにかかる費用が増え、損失が発生します。

証拠金維持率、追証、強制決済

取引所は、担保で借入金をカバーできるかどうかを継続的に確認しています。この状況は、証拠金維持率やリスク比率で示されます。計算方法は取引所によって異なります。

初期証拠金は取引を始めるために必要な担保です。維持証拠金は、ポジションを維持するために最低限必要な金額を指します。

市場が不利な方向に動くと、口座の担保は維持証拠金の水準に近づきます。借入金利によって時間の経過とともに債務が増えることもあります。その場合、取引所から追証の通知が届き、担保の追加や借入金の一部返済、ポジションの縮小を求められることがあります。

対応を取らなければ、取引所がポジションを強制決済することがあります。取引所はポジションを自動的に決済し、借入額を返済したうえで、利息、取引手数料、強制決済手数料を差し引きます。その結果、取引に割り当てた担保の大部分、場合によっては全額を失うことになります。

クロスマージンと分離マージン

分離マージンでは、取引ペアごとに証拠金が別々に管理されます。BTC/USDTのポジションが清算された場合、通常、影響を受けるのはその分離マージン口座に割り当てられた資金だけです。

クロスマージンでは、クロスマージン口座の資金全体が一つの共有プールとして扱われます。口座残高全額を損失が出ているポジションの証拠金に充てられるため、清算を遅らせることができます。一方、大きな損失が発生すると、もともとその取引に割り当てていなかった資金まで失う可能性があります。

簡単に言えば、分離マージンはリスクを一つの割り当て分に限定する一方、クロスマージンでは口座内のより多くの証拠金がリスクにさらされます。

マージン取引のメリット & デメリット

マージンリスクの管理

ポジションを建てる前に、マージン取引のリスクを計画しておく必要があります。許容できる損失額を決め、レバレッジを選ぶ前に損切り注文を設定し、適切なポジションサイズを算出しましょう。

レバレッジを低くすれば清算までの余裕は大きくなりますが、取引の安全性が高まるわけではありません。分離マージンでは損失を一つのポジションに割り当てた証拠金に限定できる一方、クロスマージンでは証拠金残高全体がリスクにさらされる可能性があります。

証拠金維持率や清算価格、借入金利を継続的に確認してください。急激な価格変動ではマージンコールより先に清算される可能性があるため、マージンコールを当てにしてはいけません。ポジションサイズ計算ツールを使えば、どれだけの資金をリスクにさらすべきか判断するのに役立ちます。

マージン取引と先物取引の違い

どちらもレバレッジをかけたロング、ショートのポジションに対応していますが、仕組みは異なります。

マージン取引では、借り入れた資産を使って現物取引を行います。先物取引では、トレーダーが暗号資産そのものを購入したり借り入れたりすることなく、契約を通じて価格変動へのエクスポージャーを得られます。どちらも、利用可能な証拠金が必要水準を下回ると清算される可能性があります。

マージン取引で暗号資産をショートする方法

マージン取引で暗号資産をショートするには、暗号資産を借りて現在の価格で売却し、後で買い戻します。売却で得た金額より安く買い戻すことが目的です。

手順は以下のとおりです。

1. 証拠金をマージン口座に移す。
2. マージン取引の取引ペアを選ぶ。
3. クロスマージンまたは分離マージンを選ぶ。
4. ショートしたい暗号資産を借りる。
5. 借りた暗号資産を現在の価格で売却する。
6. 損切り注文を設定し、清算リスクを確認する。
7. 暗号資産を買い戻して取引を決済する。
8. 借入額と利息を返済する。

ビットコインの価格が10,000ドルだとします。1 BTCを借りて売却すると、10,000ドルを受け取ります。ビットコインが8,000ドルまで下落した場合、1 BTCを8,000ドルで買い戻し、取引所に返却できます。利息と取引手数料を差し引く前の粗利益は2,000ドルです。

反対に、ビットコインが12,000ドルに上昇した場合、買い戻すと2,000ドルの損失が発生します。価格がさらに上昇すれば、取引所によってポジションが自動的に清算される可能性があります。

現物マージン取引を提供する取引所

現物取扱資産数は、マージン取引で利用できる銘柄だけでなく、現物市場で取り扱うすべての銘柄を数えています。手数料やマージン取引の利用可否は、地域やアカウントの種類によって異なる場合があります。特典欄が空白の場合、現在掲載中の特典はありません。

まとめ

マージン取引は、少額の資金で大きなポジションを持てる手軽な方法に見えるかもしれません。しかし、資金を借りると、通常の暗号資産取引は借入金を使ったポジションに変わり、取引手数料や借入金利、不利な価格変動の影響を受けます。そのため、レバレッジだけを見ても、取引にかかる実際のコストや、担保がどれほどリスクにさらされるかは分かりません。より大きな購買力とショートポジションを利用できるのは、いずれも借入資金によるものです。その資金によって、市場の値動きは自分の資金にとって、より大きな影響をもたらします。