暗号資産の証拠金取引とは？仕組みやリスク、取引に適した取引所

暗号資産の証拠金取引は、資金を借り入れて取引余力を高めるレバレッジ取引の一種です。これにより、口座残高だけでは通常支えられない規模のポジションを建てられます。

ただし、レバレッジをかけると利益と損失の両方が大きくなります。価格が有利な方向に動けばリターンが増える一方、逆方向に動いた場合は自己資金をより速いペースで失うおそれがあります。この記事では、暗号資産の証拠金取引の仕組みや手数料、リスク、対応する取引所について解説します。レバレッジ取引を始める前に、戦略への理解を深めましょう。

暗号資産の証拠金取引とは

暗号資産の証拠金取引は、資金を担保として取引所から資産を借り入れる現物取引の一種です。借り入れた資金によってポジションの規模が大きくなり、レバレッジが生まれます。たとえば、1,000ドルに3倍のレバレッジをかけると、最大3,000ドル相当のポジションを保有できます。

価格上昇を見込む場合はステーブルコインを借りて暗号資産を購入し、価格下落を見込む場合は暗号資産を借りて売却できます。ポジションを決済した後は、借入額と利息を返済しなければなりません。

先物取引とは異なり、証拠金取引ではデリバティブ契約を取引するのではなく、現物市場で資産を売買します。損失によって口座の担保が取引所の維持証拠金要件を下回ると、ポジションが強制決済されることがあります。

暗号資産の証拠金取引は、担保を使って取引所から資産を借り入れる現物取引です。これによりポジション全体の規模が大きくなります。取引を決済した後は、借り入れた資産と利息を返済する必要があります。損失によって口座の担保が必要水準を下回ると、取引所がポジションを強制決済することがあります。

1,000ドルに10倍のレバレッジをかけると、9,000ドルを借り入れて、10,000ドルのポジションを建てられます。

マージントレードの仕組み

マージントレードを始める際、取引所が無料で資金を提供してくれるわけではありません。まず、自分の資金を担保として預け入れる必要があります。その後、選択したレバレッジに応じて、取引所から追加の資産を借り入れられます。

たとえば、1,000ドルを預け入れ、レバレッジを3倍に設定したとします。

このポジションは、自分の資金1,000ドルと、取引所から借りた2,000ドルで構成されます。損益は、合計3,000ドルのポジションを基準に計算されます。ただし、借り入れた2,000ドルに加えて、利息や取引手数料も返済しなければなりません。

ロングとショートのポジション

マージントレードでは、相場の上昇と下落のどちらを見込む場合でも取引できます。

ロングポジションでは、USDTを借りてビットコインを購入する方法があります。ビットコインの価格が上昇したら売却し、USDTの借入金を返済して、残った金額を利益として受け取ります。

ショートポジションでは、ビットコインを借りてすぐに売却します。価格が下落した場合、同じ数量をより安く買い戻して取引所に返し、差額を利益として得られます。反対に価格が上昇すると、買い戻しにかかる費用が増え、損失が発生します。

マージンレベル、マージンコール、ロスカット

取引所は、担保で借入金をカバーできるかどうかを常時監視しています。その状況は、マージンレベルまたはリスク比率で示されます。具体的な計算方法は取引所によって異なります。

初期証拠金とは、取引を始めるために必要な担保です。維持証拠金は、ポジションを保有し続けるために最低限維持しなければならない金額です。

相場が不利な方向に動くと、口座の証拠金が維持証拠金の水準に近づきます。借入金の利息によって、時間の経過とともに負債が増えることもあります。その場合、取引所からマージンコールが発生し、担保の追加、借入金の一部返済、またはポジションの縮小を求められることがあります。

何も対応しなければ、取引所によってポジションが強制決済される可能性があります。取引所はポジションを自動的に決済し、借入金を返済したうえで、利息、取引手数料、清算手数料などを差し引きます。その結果、通常は取引に割り当てた担保の大部分を失い、場合によっては全額を失うことになります。

クロスマージンと分離マージン

分離マージンでは、取引ペアごとに担保が分けて管理されます。BTC/USDTのポジションがロスカットされても、通常、影響を受けるのはその分離マージン口座に割り当てた資金だけです。

クロスマージンでは、クロスマージン口座の資金全体を一つの共有プールとして扱います。口座残高全体を損失の出ているポジションの証拠金に充てられるため、ロスカットを遅らせられる場合があります。ただし、大きな損失が発生すると、その取引に当初割り当てていなかった資金まで失う可能性があります。

簡単に言えば、分離マージンではリスクを一つの割り当て資金に限定できる一方、クロスマージンでは口座内のより多くの資金がリスクにさらされます。

マージン取引のメリット & デメリット

マージンリスクの管理

ポジションを建てる前に、マージン取引のリスクを計画しておく必要があります。許容できる損失額を決め、レバレッジを選ぶ前に損切り注文を設定し、適切なポジションサイズを算出しましょう。

レバレッジを低くすれば清算までの余裕は大きくなりますが、取引の安全性が高まるわけではありません。分離マージンでは損失を一つのポジションに割り当てた証拠金に限定できる一方、クロスマージンでは証拠金残高全体がリスクにさらされる可能性があります。

証拠金維持率や清算価格、借入金利を継続的に確認してください。急激な価格変動ではマージンコールより先に清算される可能性があるため、マージンコールを当てにしてはいけません。ポジションサイズ計算ツールを使えば、どれだけの資金をリスクにさらすべきか判断するのに役立ちます。

マージン取引と先物取引の違い

どちらもレバレッジをかけたロング、ショートのポジションに対応していますが、仕組みは異なります。

マージン取引では、借り入れた資産を使って現物取引を行います。先物取引では、トレーダーが暗号資産そのものを購入したり借り入れたりすることなく、契約を通じて価格変動へのエクスポージャーを得られます。どちらも、利用可能な証拠金が必要水準を下回ると清算される可能性があります。

信用取引で暗号資産をショートする方法

信用取引で暗号資産をショートするには、暗号資産を借りて現在の価格で売却し、後から買い戻します。売却で得た金額よりも安く買い戻すことで、利益を得るのが目的です。

取引の流れは次のとおりです。

1. 証拠金を信用取引口座に振り替える。
2. 信用取引の取引ペアを選ぶ。
3. クロスマージンか分離マージンを選ぶ。
4. ショートしたい暗号資産を借りる。
5. 借りた分を現在の価格で売却する。
6. 損切り注文を設定し、強制清算のリスクを監視する。
7. 暗号資産を買い戻して取引を決済する。
8. 借りた分と利息を返済する。

ビットコインが1万ドルで取引されているとします。1 BTCを借りて売却すると、1万ドルを受け取れます。その後、ビットコインが8,000ドルまで下落した場合、1 BTCを8,000ドルで買い戻して取引所に返却できます。利息と取引手数料を差し引く前の利益は2,000ドルです。

一方、ビットコインが1万2,000ドルに上昇すると、買い戻しによって2,000ドルの損失が発生します。価格が大幅に上昇した場合、取引所によってポジションが自動的に強制清算されることもあります。

現物マージン取引を提供する取引所

現物取扱資産数は、マージン取引で利用できる銘柄だけでなく、現物市場で取り扱うすべての銘柄を数えています。手数料やマージン取引の利用可否は、地域やアカウントの種類によって異なる場合があります。特典欄が空白の場合、現在掲載中の特典はありません。

まとめ

マージン取引は、少額の資金で大きなポジションを持てる手軽な方法に見えるかもしれません。しかし、資金を借りると、通常の暗号資産取引は借入金を使ったポジションに変わり、取引手数料や借入金利、不利な価格変動の影響を受けます。そのため、レバレッジだけを見ても、取引にかかる実際のコストや、担保がどれほどリスクにさらされるかは分かりません。より大きな購買力とショートポジションを利用できるのは、いずれも借入資金によるものです。その資金によって、市場の値動きは自分の資金にとって、より大きな影響をもたらします。