Маржинальная торговля криптовалютой: как она устроена, риски и лучшие биржи

Маржинальная торговля криптовалютой предполагает использование заемных средств для увеличения покупательной способности. Благодаря этому трейдеры могут открывать позиции большего размера, чем позволяет баланс их счета.

Однако кредитное плечо усиливает оба результата сделки. Если цена движется в нужную сторону, прибыль может быть выше. Но при движении рынка в противоположном направлении собственные средства можно потерять гораздо быстрее. В этой статье мы расскажем, как устроена маржинальная торговля криптовалютой, какие комиссии и риски с ней связаны и на каких биржах она доступна. Это поможет разобраться в стратегии, прежде чем открывать позицию с плечом.

Что такое маржинальная торговля криптовалютой?

Маржинальная торговля криптовалютой представляет собой спотовую торговлю, при которой трейдеры используют средства в качестве залога, чтобы занять активы у биржи. Заемные средства увеличивают размер позиции, создавая кредитное плечо. Например, при плече 3x собственные $1 000 позволяют открыть позицию на сумму до $3 000.

Если трейдер рассчитывает на рост цены, он может занять стейблкоины и купить криптовалюту. Если ожидает снижения цены, он может занять криптовалюту и продать ее. После закрытия позиции заемные средства и проценты по ним необходимо вернуть.

В отличие от торговли фьючерсами, маржинальная торговля предполагает покупку или продажу активов на спотовом рынке, а не торговлю производными контрактами. Если из-за убытков баланс счета упадет ниже установленного биржей уровня поддерживающей маржи, позиция может быть ликвидирована автоматически.

При маржинальной торговле криптовалютой трейдеры используют залог, чтобы занимать активы у биржи. Это позволяет увеличить общий размер позиции. После закрытия сделки заемные активы и проценты по ним необходимо вернуть. Если из-за убытков баланс счета опустится ниже требуемого уровня, биржа может ликвидировать позицию.

При плече 10x, используя $1 000 собственных средств, можно открыть позицию на $10 000, заняв $9 000.

Как работает маржинальная торговля

Открывая маржинальную позицию, вы не получаете от биржи деньги бесплатно. Сначала нужно внести собственные средства в качестве залога. Затем биржа разрешает занять дополнительные активы с учетом выбранного кредитного плеча.

Допустим, вы внесли $1 000 и выбрали плечо 3x:

В позиции $1 000 ваших средств и $2 000, взятых в долг у биржи. Прибыль и убыток рассчитываются от всей суммы позиции, то есть от $3 000. При этом занятые $2 000 нужно вернуть вместе с процентами и торговыми комиссиями.

Длинные и короткие позиции

Маржинальная торговля позволяет открывать позиции в расчете как на рост, так и на падение цены.

Открывая длинную позицию, вы можете занять USDT и купить на них Bitcoin. Если цена Bitcoin вырастет, вы продадите его, вернете заем в USDT, а оставшуюся сумму оставите себе.

Для короткой позиции вы занимаете Bitcoin и сразу продаете его. Если цена Bitcoin упадет, вы выкупите столько же монет дешевле, вернете их бирже и оставите себе разницу. Если же цена вырастет, выкуп обойдется дороже и принесет убыток.

Уровень маржи, маржин-колл и ликвидация

Биржа постоянно проверяет, достаточно ли залога для покрытия заемных средств. Для этого используется уровень маржи или коэффициент риска. Точный способ расчета зависит от биржи.

Начальная маржа, это залог, необходимый для открытия сделки. Поддерживающая маржа, это минимальная сумма, которую нужно сохранять, чтобы позиция оставалась открытой.

Если рынок движется против вас, счет может приблизиться к уровню поддерживающей маржи. Проценты по займу также увеличивают задолженность со временем. В таком случае биржа может выставить маржин-колл и потребовать внести дополнительный залог, погасить часть займа или сократить позицию.

Если ничего не предпринять, биржа может ликвидировать позицию. Она автоматически закроет ее, вернет заемные средства и вычтет проценты, торговые комиссии и возможные сборы за ликвидацию. Обычно это означает потерю значительной части залога, а иногда и всего залога, выделенного для этой сделки.

Кросс-маржа и изолированная маржа

При изолированной марже залог для каждой торговой пары хранится отдельно. Если позицию BTC/USDT ликвидируют, обычно это затронет только средства, выделенные на соответствующий изолированный счет.

При кросс-марже все средства на кросс-маржинальном счете объединяются в общий пул. Весь баланс может использоваться для покрытия убыточных позиций и отсрочки ликвидации. Однако один крупный убыток может привести к потере средств, которые изначально не выделялись для этой сделки.

Проще говоря, изолированная маржа ограничивает риск средствами, выделенными для одной позиции, а при кросс-марже под угрозой оказывается большая часть маржинального счета.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Как контролировать риски маржинальной торговли

О рисках маржинальной торговли нужно подумать до открытия позиции. Определите, какую сумму вы готовы потерять, установите стоп-лосс и рассчитайте подходящий размер позиции, прежде чем выбирать кредитное плечо.

Низкое кредитное плечо оставляет больше пространства до ликвидации, но не делает сделку безопасной. Изолированная маржа может ограничить убыток залогом, выделенным для одной позиции, тогда как при кросс-марже под угрозой может оказаться весь баланс маржинального счёта.

Следите за уровнем маржи, ценой ликвидации и процентами по займу. Не рассчитывайте на получение маржин-колла: при резком движении цены позицию могут ликвидировать раньше. Калькулятор размера позиции поможет определить, какую сумму капитала следует подвергнуть риску.

Маржинальная торговля и фьючерсы

Оба инструмента позволяют открывать позиции в лонг и шорт с кредитным плечом, но устроены они по-разному.

При маржинальной торговле заёмные активы используются для сделок на спотовом рынке. Фьючерсы дают возможность получить доступ к движению цены через контракты, не покупая и не занимая базовую криптовалюту. В обоих случаях позицию могут ликвидировать, если доступная маржа опустится ниже необходимого уровня.

Как открыть короткую позицию по криптовалюте с маржой

Чтобы открыть короткую позицию по криптовалюте с маржой, нужно занять монеты, продать их по текущей цене, а затем выкупить обратно. Цель в том, чтобы купить их дешевле, чем выручка от первоначальной продажи.

Порядок действий:

1. Переведите обеспечение на маржинальный счет.
2. Выберите торговую пару для маржинальной торговли.
3. Выберите кросс-маржу или изолированную маржу.
4. Займите криптовалюту, по которой хотите открыть короткую позицию.
5. Продайте занятые монеты по текущей цене.
6. Установите стоп-лосс и следите за риском ликвидации.
7. Выкупите криптовалюту, чтобы закрыть сделку.
8. Верните заемные средства и уплатите проценты.

Предположим, Bitcoin торгуется по $10,000. Вы занимаете и продаете 1 BTC, получая $10,000. Если Bitcoin подешевеет до $8,000, вы сможете выкупить 1 BTC за $8,000 и вернуть его бирже. Валовая прибыль составит $2,000 без учета процентов и торговых комиссий.

Если же Bitcoin подорожает до $12,000, при выкупе вы потеряете $2,000. При достаточно сильном росте цены биржа может автоматически ликвидировать позицию.

Биржи с маржинальной торговлей на спотовом рынке

В число активов на споте входят все активы из спотового каталога, а не только те, которыми можно торговать с маржой. Комиссии и доступность маржинальной торговли могут различаться в зависимости от региона и типа аккаунта. Пустая ячейка в столбце с бонусами означает, что сейчас предложение не указано.

Итог

Маржинальная торговля поначалу может показаться простым способом превратить небольшой баланс в гораздо более крупную позицию. Но как только вы занимаете средства, обычная сделка с криптовалютой становится позицией, обеспеченной долгом, на которую влияют торговые комиссии, проценты по займу и неблагоприятное движение цены. Поэтому одно лишь кредитное плечо не показывает ни реальную стоимость сделки, ни степень риска для залога. Дополнительные возможности для покупок и доступ к коротким позициям обеспечиваются за счет одного и того же: заемного капитала, из-за которого любое движение рынка сильнее сказывается на ваших средствах.