암호화폐 마진 거래: 작동 원리와 위험성, 최고의 거래소

암호화폐 마진 거래는 자금을 빌려 매수 여력을 키우는 레버리지 거래 방식입니다. 계좌 잔액만으로 감당할 수 있는 규모보다 더 큰 포지션을 열 수 있습니다.

하지만 레버리지는 거래의 양쪽 효과를 모두 키웁니다. 가격이 유리한 방향으로 움직이면 수익이 더 커질 수 있지만, 반대로 움직이면 보유 자금을 훨씬 빠르게 잃을 수 있습니다. 이 글에서는 레버리지 거래를 하기 전에 전략을 이해할 수 있도록 암호화폐 마진 거래의 작동 방식과 수수료 및 위험, 그리고 마진 거래를 지원하는 거래소를 살펴봅니다.

암호화폐 마진 거래란?

암호화폐 마진 거래는 트레이더가 자산을 담보로 거래소에서 다른 자산을 빌려 거래하는 현물 거래 방식입니다. 빌린 자금만큼 포지션 규모가 커져 레버리지가 발생합니다. 예를 들어 1,000달러에 3배 레버리지를 적용하면 최대 3,000달러 규모의 포지션을 열 수 있습니다.

가격 상승을 예상한다면 스테이블코인을 빌려 암호화폐를 매수할 수 있고, 가격 하락을 예상한다면 암호화폐를 빌려 매도할 수 있습니다. 포지션을 종료한 뒤에는 빌린 자산과 이자를 갚아야 합니다.

선물 거래와 달리 마진 거래에서는 파생상품 계약을 거래하는 대신 현물 시장에서 자산을 사고팝니다. 손실로 계좌 잔액이 거래소의 유지 증거금 요건보다 낮아지면 포지션이 자동 청산될 수 있습니다.

암호화폐 마진 거래는 담보를 맡기고 거래소에서 자산을 빌려 거래하는 현물 거래 방식입니다. 이를 통해 전체 포지션 규모를 키울 수 있습니다. 거래를 종료한 뒤에는 빌린 자산과 이자를 갚아야 합니다. 손실로 계좌 잔액이 필요한 수준 아래로 떨어지면 거래소가 포지션을 청산할 수 있습니다.

1,000달러에 10배 레버리지를 적용하면 9,000달러를 빌려 10,000달러 규모의 포지션을 열 수 있습니다.

마진 거래는 어떻게 작동할까

마진 거래를 시작할 때 거래소가 공짜로 자금을 제공하는 것은 아닙니다. 먼저 자신의 자금을 담보로 예치해야 합니다. 그러면 거래소는 선택한 레버리지에 따라 추가 자산을 빌릴 수 있도록 합니다.

예를 들어 1,000달러를 예치하고 3배 레버리지를 선택했다고 가정해 보겠습니다.

포지션에는 본인 자금 1,000달러와 거래소에서 빌린 2,000달러가 들어갑니다. 손익은 3,000달러 전체 포지션을 기준으로 계산됩니다. 다만 빌린 2,000달러에 이자와 거래 수수료를 더해 갚아야 합니다.

롱 포지션과 숏 포지션

마진 거래에서는 가격이 오르거나 내리는 양쪽 방향으로 거래할 수 있습니다.

롱 포지션에서는 USDT를 빌려 비트코인을 매수할 수 있습니다. 비트코인 가격이 오르면 비트코인을 팔아 USDT 대출금을 갚고 남은 금액을 수익으로 가져갑니다.

숏 포지션에서는 비트코인을 빌린 즉시 매도합니다. 비트코인 가격이 내리면 더 낮은 가격에 같은 수량을 다시 사서 거래소에 돌려주고 차액을 얻습니다. 반대로 비트코인 가격이 오르면 더 비싼 값에 되사야 하므로 손실이 발생합니다.

마진 수준, 마진콜과 청산

거래소는 담보로 빌린 자금을 갚을 수 있는지 지속적으로 확인합니다. 이를 마진 수준 또는 리스크 비율로 나타내며, 구체적인 계산 방식은 거래소마다 다릅니다.

개시 증거금은 거래를 시작할 때 필요한 담보입니다. 유지 증거금은 포지션을 계속 유지하기 위해 남겨둬야 하는 최소 금액입니다.

시장이 불리한 방향으로 움직이면 계좌 잔액이 유지 증거금 요건에 가까워집니다. 시간이 지나면서 대출 이자가 붙어 빚이 늘어날 수도 있습니다. 이때 거래소는 담보를 추가하거나 대출금 일부를 갚거나 포지션 규모를 줄이라고 마진콜을 보낼 수 있습니다.

아무런 조치도 취하지 않으면 거래소가 포지션을 청산할 수 있습니다. 포지션을 자동으로 종료하고 빌린 금액을 상환한 뒤 이자와 거래 수수료, 청산 수수료를 차감합니다. 이 과정에서 해당 거래에 배정한 담보의 상당 부분, 때로는 전부를 잃을 수 있습니다.

교차 마진과 격리 마진

격리 마진은 각 거래 페어에 배정된 담보를 서로 분리해 관리합니다. BTC/USDT 포지션이 강제 청산되더라도 일반적으로 영향을 받는 자금은 해당 격리 마진 계정에 배정된 금액뿐입니다.

교차 마진은 교차 마진 계정에 있는 자금을 하나의 풀로 합쳐 사용합니다. 계정 잔액 전체로 손실이 발생한 포지션을 뒷받침해 청산을 늦출 수 있습니다. 다만 큰 손실이 한 번 발생하면 해당 거래에 처음부터 배정되지 않았던 자금까지 소진될 수 있습니다.

간단히 말해, 격리 마진은 위험을 한 포지션에 배정한 자금으로 제한하는 반면 교차 마진은 마진 계정의 더 많은 자금을 위험에 노출합니다.

마진 거래의 장점 & 단점

마진 리스크 관리

포지션을 열기 전에 마진 리스크부터 계획해야 합니다. 감당할 수 있는 손실 규모를 정하고, 레버리지를 선택하기 전에 손절가를 설정하고 적절한 포지션 규모를 계산하세요.

레버리지를 낮추면 강제 청산 전까지 여유가 커지지만, 거래가 안전해지는 것은 아닙니다. 격리 마진은 한 포지션에 배정된 담보까지만 손실을 제한할 수 있지만, 교차 마진은 마진 잔액 전체를 위험에 노출할 수 있습니다.

마진 비율과 청산 가격, 차입 이자를 계속 확인하세요. 가격이 급격히 움직이면 마진콜을 받기 전에 강제 청산될 수 있으므로, 마진콜을 받을 것이라고 기대해서는 안 됩니다. 포지션 규모 계산기를 이용하면 어느 정도의 자본을 위험에 노출할지 판단하는 데 도움이 됩니다.

마진 거래와 선물 거래

두 상품 모두 레버리지를 활용해 롱 포지션과 숏 포지션을 취할 수 있지만, 작동 방식은 서로 다릅니다.

마진 거래는 빌린 자산을 이용해 현물 거래를 합니다. 선물 거래는 트레이더가 기초 암호화폐를 매수하거나 빌리지 않아도 계약을 통해 가격 변동에 투자할 수 있습니다. 두 거래 모두 사용 가능한 마진이 필요한 수준 아래로 떨어지면 강제 청산될 수 있습니다.

마진으로 암호화폐 숏 포지션 잡는 방법

마진으로 암호화폐 숏 포지션을 잡으려면 암호화폐를 빌려 현재 가격에 매도한 뒤 나중에 다시 매수합니다. 처음 매도해 받은 금액보다 낮은 가격에 되사는 것이 목표입니다.

절차는 다음과 같습니다.

1. 담보를 마진 계정으로 옮깁니다.
2. 마진 거래 페어를 선택합니다.
3. 교차 마진 또는 격리 마진을 선택합니다.
4. 숏 포지션을 잡을 암호화폐를 빌립니다.
5. 빌린 수량을 현재 가격에 매도합니다.
6. 손절가를 설정하고 강제 청산 위험을 살핍니다.
7. 거래를 종료하기 위해 암호화폐를 다시 매수합니다.
8. 빌린 자산과 이자를 갚습니다.

비트코인 가격이 10,000달러라고 가정해 보겠습니다. 1 BTC를 빌려 매도하면 10,000달러를 받습니다. 비트코인 가격이 8,000달러로 떨어지면 1 BTC를 8,000달러에 다시 사서 거래소에 반환할 수 있습니다. 이때 이자와 거래 수수료를 제외한 총수익은 2,000달러입니다.

반대로 비트코인 가격이 12,000달러로 오르면 다시 사는 과정에서 2,000달러의 손실이 발생합니다. 가격이 충분히 크게 상승하면 거래소가 포지션을 자동으로 강제 청산할 수 있습니다.

현물 마진 거래를 지원하는 거래소

현물 자산 수는 마진 거래가 가능한 코인만이 아니라 거래소의 전체 현물 상장 자산을 기준으로 합니다. 수수료와 마진 거래 가능 여부는 지역과 계정 유형에 따라 달라질 수 있습니다. 혜택란이 비어 있다면 현재 등록된 혜택이 없다는 뜻입니다.

결론

마진 거래는 적은 잔고로 훨씬 큰 규모의 포지션을 운용할 수 있는 손쉬운 방법처럼 보일 수 있습니다. 하지만 자금을 빌리는 순간 일반적인 가상자산 거래는 거래 수수료와 차입 이자, 불리한 가격 변동의 영향을 받는 부채 기반 포지션으로 바뀝니다. 따라서 레버리지만으로는 거래에 실제로 드는 비용이나 담보 자산이 얼마나 위험에 노출되는지 알 수 없습니다. 매수 여력이 커지고 숏 포지션을 잡을 수 있는 것도 같은 이유 때문입니다. 빌린 자금으로 거래하기 때문에 시장이 움직일 때마다 자신의 자금에 미치는 영향도 커집니다.