Coûts et frais liés au trading de cryptomonnaies

Si vous souhaitez vous lancer dans le trading de cryptomonnaies, vous devez savoir précisément quels frais vous seront facturés. Le trading n’est pas gratuit et ne le sera jamais. Si vous ne payez pas de frais ni de commissions, vous serez facturé d’une autre manière. Ce guide passe en revue l’ensemble des coûts et frais liés au trading de cryptomonnaies.

Four cards: trading fee on open and close, spread between ask and bid, slippage on large orders, funding on open futures. — En plus du prix, une transaction peut occasionner des frais, un spread, du slippage et des frais de financement.

Frais de trading

Les frais de trading sont les coûts les plus évidents liés au trading de cryptomonnaies. Ils s’appliquent à l’ouverture et à la clôture des positions. Plusieurs facteurs sont toutefois à prendre en compte.

Pour comprendre les frais de trading, il faut distinguer les ordres maker des ordres taker. Les frais maker s’appliquent aux ordres qui apportent de la liquidité au carnet d’ordres. Il s’agit aussi d’ordres à cours limité. À l’inverse, les ordres taker sont exécutés immédiatement au prix du marché et prélèvent de la liquidité dans le carnet. On les appelle également ordres au marché. Pour en savoir plus, consultez notre guide sur les ordres maker et taker.

Commençons par distinguer les frais de trading spot de ceux du trading de futures.

Frais de trading au comptant

Les frais de trading au comptant sont généralement les plus élevés. Dans le secteur des cryptomonnaies, les frais standard pour le trading au comptant sont de 0,1 % pour les makers et 0,1 % pour les takers. Des plateformes comme Binance, Bitget, Bybit et Kucoin appliquent également cette grille tarifaire.

Trading au comptant et frais de marge

Si vous tradez au comptant et souhaitez utiliser l’effet de levier, vous pouvez emprunter des cryptomonnaies auprès de plateformes comme Binance ou Bybit. Le montant emprunté est soumis à un taux d’intérêt. La plupart des plateformes de cryptomonnaies proposent le trading sur marge avec un effet de levier pouvant atteindre 10 fois votre capital. Les frais de marge varient selon la plateforme et la cryptomonnaie.

Frais de trading de futures

Les futures sur cryptomonnaies sont des produits dérivés. Ils prennent la forme d’un contrat lié à un actif sous-jacent. Lorsque vous tradez sur le marché des futures, vous ne possédez pas réellement de cryptomonnaies. Vous achetez simplement un contrat dont la valeur suit le cours d’une cryptomonnaie ou d’un autre actif.

Les frais de trading sur futures sont nettement inférieurs à ceux du marché spot, grâce à l’effet de levier. Les day traders et les scalpers spécialisés dans les cryptomonnaies ont donc intérêt à envisager le marché des futures.

Dans le secteur, les frais standard pour le trading de futures sur cryptomonnaies sont de 0,02 % pour les ordres maker et 0,06 % pour les ordres taker. Ces frais ne sont pas forcément élevés, mais ils ne sont pas non plus particulièrement bas. D’ailleurs, la plupart des plateformes de cryptomonnaies ont commencé à réduire leurs frais taker.

Frais de financement des futures

Sur les positions futures ouvertes, les frais de financement sont versés entre les positions longues (à l’achat) et les positions courtes (à la vente). Ils ont été mis en place pour rapprocher le cours des contrats futures du prix spot. Si le Bitcoin est moins cher sur le marché spot que sur celui des futures, les frais de financement deviennent négatifs. Ils incitent alors les traders à clôturer leurs positions longues ou à ouvrir des positions courtes. Les frais de financement se situent généralement entre -0,01 % et +0,01 %. Ils peuvent toutefois fluctuer en période de fortes turbulences sur les marchés.

Lorsque les frais de financement sont positifs, les positions longues rémunèrent les positions courtes.
Lorsque les frais de financement sont négatifs, les positions courtes rémunèrent les positions longues.

Spread

Le spread entre le cours acheteur et le cours vendeur est un facteur souvent négligé dans le calcul des coûts liés au trading de cryptomonnaies.

Dans le trading de cryptomonnaies, le « bid » désigne le prix le plus élevé qu’un acheteur est prêt à payer, tandis que l’« ask » correspond au prix le plus bas qu’un vendeur accepte de recevoir. La différence entre les deux s’appelle le « spread ».

Les market makers cherchent à réaliser un profit en achetant au cours acheteur et en vendant au cours vendeur. C’est ce qu’on appelle aussi fournir de la liquidité.

Prenons un exemple. Dans un carnet d’ordres de contrats à terme sur Bitcoin, en novembre 2023, le cours vendeur était de 36 606,1 $ et le cours acheteur de 36 606,0 $. L’écart entre ces deux montants, soit le spread, était de 10 centimes. Cela signifie que chaque contrat Bitcoin acheté entraîne un surcoût de 0,10 $. Ce montant est très faible, mais les spreads sont bien plus élevés sur certaines autres plateformes d’échange de cryptomonnaies. Pensez toujours à vérifier le carnet d’ordres de la plateforme sur laquelle vous souhaitez trader.

The best ask above the best bid, with the gap between them marked as the spread. — Acheter maintenant revient à payer la meilleure offre de vente, tandis que vendre maintenant permet d’obtenir la meilleure offre d’achat. L’écart entre les deux correspond au spread.

Slippage

Le slippage peut survenir lorsqu’on ouvre ou clôture une position avec un ordre au marché. Il varie en fonction de la liquidité, autrement dit du volume d’ordres à cours limité présents dans le carnet. Plus le carnet contient d’ordres à cours limité, meilleure est la liquidité et plus le slippage est faible.

Prenons également un exemple concret. Nous allons reprendre le même carnet d’ordres que précédemment, mais cette fois, nous nous intéresserons à la liquidité côté vente, puisque nous voulons acheter du Bitcoin.

Le carnet d’ordres affichait un total de 64,4331 BTC au prix de 36 606,5 $. À ce moment-là, au cours du marché, ces 64,4331 BTC valaient environ 2 358 638 $. Cela signifie qu’en passant un ordre d’achat au marché de plus de 2,4 millions de dollars, nous ferions monter le cours du Bitcoin de 50 cents. C’est ce qu’on appelle le slippage : le cours du Bitcoin varie en raison de la taille de notre ordre.

A big market buy filling three price levels, with the expected price and the higher average price marked. — Un gros ordre d’achat au marché est exécuté à plusieurs prix, si bien que son prix moyen est supérieur à celui que vous aviez vu.

La bonne nouvelle, c’est que le slippage ne pose généralement problème qu’aux baleines de la crypto qui disposent de millions de dollars.

En résumé

Il est essentiel de connaître tous les coûts, frais et autres charges liés au trading de cryptomonnaies. Des frais élevés peuvent rapidement grignoter vos profits. En choisissant une plateforme d’échange crypto plus abordable, les traders peuvent améliorer leur rentabilité.

Les frais les plus importants sont ceux du trading au comptant et des contrats à terme. Ils s’appliquent à l’ouverture comme à la clôture d’une position. Les day traders doivent également choisir une plateforme offrant des spreads faibles et une bonne liquidité, afin de pouvoir ouvrir et clôturer leurs positions sans faire bouger le marché.

Parmi les plateformes d’échange crypto recommandées qui répondent à tous ces critères figurent MEXC et OKX. Ces plateformes avancées, spécialisées dans les produits dérivés, offrent des frais réduits et une grande profondeur de marché.

MEXC propose des frais de trading très bas. Sur les contrats à terme, les frais s’élèvent à 0% pour les ordres maker et à 0.02% pour les ordres taker.

OKX se distingue en revanche par la plus grande profondeur de marché, ce qui garantit une exécution fluide des ordres de grande taille.

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