Krypto-Arbitrage erklärt: Der komplette Überblick

Arbitrage ist keine neue Handelsstrategie. Sie wird seit Generationen an traditionellen Märkten genutzt und hat inzwischen auch in der Kryptowelt ihren Platz gefunden. Beim Krypto-Arbitragehandel nutzen Trader Marktineffizienzen aus, indem sie von Preisunterschieden zwischen Börsen profitieren. Besonders attraktiv ist diese Strategie, weil Kryptomärkte rund um die Uhr geöffnet und vollständig digital sind. Trader können mehrere Börsen aus der Ferne beobachten oder Teile des Handels mit spezieller Software automatisieren. In diesem Artikel erfährst du, wie Krypto-Arbitrage funktioniert, welche Varianten und Tools es gibt und welche Risiken damit verbunden sind.

Was ist Arbitragehandel mit Kryptowährungen?

Kryptowährungen können auf verschiedenen Börsen unterschiedlich viel kosten. Wer diese Preisunterschiede ausnutzt, betreibt Krypto-Arbitragehandel. Dabei kauft ein Trader einen Krypto-Asset auf einer Börse günstiger und verkauft ihn auf einer anderen teurer. Nach Abzug von Handelsgebühren, Auszahlungsgebühren, Netzwerkgebühren und sonstigen Kosten ergibt sich aus der Differenz der Gewinn.

Solche Gelegenheiten entstehen, weil jede Börse ein eigener Marktplatz mit eigenen Käufern, Verkäufern, Liquiditätsbedingungen und Handelsaktivitäten ist. Ist die Nachfrage nach einem Asset auf einer Börse höher, kann sein Preis dort vorübergehend über dem Preis auf anderen Plattformen liegen. Doch solche Lücken können innerhalb weniger Sekunden verschwinden, wenn Trader Orders platzieren und die Preise dadurch wieder näher zusammenrücken. Bei Krypto-Arbitrage kommt es deshalb auf Geschwindigkeit an. Viele Trader nutzen Software, um Börsen zu beobachten oder Trades zu automatisieren. Ein sichtbarer Preisunterschied bedeutet trotzdem nicht automatisch, dass sich ein Trade lohnt.

CoinMarketCap zeigt zum Beispiel, dass der Bitcoin-Preis auf verschiedenen Börsen leicht voneinander abweichen kann. Es handelt sich zwar durchweg um führende Börsen, doch Bitcoin kostet nicht auf allen exakt gleich viel.

Bei der Krypto-Arbitrage nutzen Trader diese Preisunterschiede aus, indem sie Bitcoin auf einer Börse günstiger kaufen und auf einer anderen teurer verkaufen. Sie müssen schnell handeln, denn solche Abweichungen bestehen meist nur kurz.

Arten der Krypto-Arbitrage

Krypto-Arbitrage gibt es in verschiedenen Formen. Sie unterscheiden sich danach, wo der Preisunterschied auftritt und wie Trader ihre Geschäfte strukturieren, um davon zu profitieren.

Arbitrage zwischen Börsen

Bei der Arbitrage zwischen Börsen kaufen Trader eine Kryptowährung dort, wo sie günstiger ist, und verkaufen sie auf einer anderen Börse zu einem höheren Preis. Sie können den Asset zwischen den Börsen transferieren oder auf beiden Plattformen Guthaben halten. So lassen sich beide Trades schnell ausführen, bevor der Preisunterschied verschwindet.

Dreiecksarbitrage

Dreiecksarbitrage findet innerhalb einer einzelnen Börse statt und umfasst den Handel mit drei Kryptowährungspaaren. Ein Trader kann zum Beispiel USDT in BTC, BTC in ETH und anschließend ETH wieder in USDT tauschen. Gibt es zwischen diesen Paaren Preisunterschiede, kann das USDT-Guthaben am Ende höher sein als zu Beginn.

CEX-DEX-Arbitrage

CEX-DEX-Arbitrage liegt vor, wenn eine Kryptowährung auf einer zentralisierten Börse und einer dezentralen Börse unterschiedlich viel kostet. Trader kaufen den Asset dort, wo er günstiger ist, und verkaufen ihn dort, wo er teurer ist. In die Kalkulation müssen Handelsgebühren, Blockchain-Gebühren, Slippage und die Dauer der Transaktionsbestätigung einfließen.

Funding-Rate-Arbitrage

Bei der Funding-Rate-Arbitrage geht es um die regelmäßigen Zahlungen zwischen Long- und Short-Tradern an den Perpetual-Futures-Märkten. Ein Trader kann einen Asset am Spotmarkt kaufen und gleichzeitig eine gleich große Short-Position in Perpetual Futures eröffnen. So verringert er sein Risiko durch Kursbewegungen und kann zugleich positive Funding-Zahlungen erhalten. Die Funding Rate kann ins Negative drehen. Außerdem kann der Futures-Teil der Position liquidiert werden, wenn die Margin nicht ausreicht, selbst wenn du den entsprechenden Asset am Spotmarkt hältst.

Länderübergreifende Arbitrage

Bei der länderübergreifenden Arbitrage werden Preisunterschiede zwischen Kryptomärkten in verschiedenen Ländern ausgenutzt. Solche Gelegenheiten ergeben sich häufig durch die lokale Nachfrage, Währungsbeschränkungen oder einen eingeschränkten Marktzugang. Trader kaufen Kryptowährungen in dem Markt mit den niedrigeren Preisen und verkaufen sie in dem Land mit den höheren Preisen. Kapitalverkehrskontrollen und Währungsumtausch können den Ablauf jedoch erschweren.

Kosten beim Krypto-Arbitragehandel

Ein sichtbarer Preisunterschied ist nicht gleichbedeutend mit dem tatsächlichen Gewinn. Beim Kauf, Transfer und Verkauf von Kryptowährungen können verschiedene Kosten anfallen:

• Handelsgebühren: Sie fallen beim Kauf und Verkauf von Assets auf Börsen an.
• Auszahlungsgebühren: Sie werden fällig, wenn du Kryptowährungen von einer Börse abziehst.
• Netzwerkgebühren: Sie zahlst du für die Verarbeitung von Transaktionen auf der Blockchain.
• Einzahlungsgebühren: Einige Plattformen verlangen für bestimmte Einzahlungsmethoden Gebühren.
• Slippage: Der Ausführungskurs kann vom angezeigten Kurs abweichen.
• Wechselgebühren: Sie entstehen beim Umtausch zwischen Fiatwährungen.
• Funding-Zahlungen: Sie fallen an, wenn du Perpetual-Futures-Positionen hältst.
• Leihkosten: Sie entstehen, wenn du geliehene Mittel oder Assets einsetzt.
• DEX-Gebühren: Auf dezentralen Börsen fallen Gebühren für Liquiditätsanbieter an.
• Gasgebühren: Sie sind nötig, um Transaktionen über Smart Contracts auszuführen.
• Bridge-Gebühren: Sie fallen an, wenn du Assets zwischen Blockchain-Netzwerken transferierst.
• Steuerliche Pflichten: Ob Gewinne aus Arbitrage versteuert werden müssen, hängt von den örtlichen Gesetzen ab.

So findest du Krypto-Arbitragechancen

Um aussichtsreiche Gelegenheiten zu finden, reicht es nicht, die zuletzt gehandelten Kurse auf verschiedenen Börsen zu vergleichen.

Geld- und Briefkurse vergleichen

Vergleiche den niedrigsten Briefkurs, zu dem du ein Asset kaufen kannst, mit dem höchsten Geldkurs, zu dem du es verkaufen kannst. Die zuletzt gehandelten Kurse sind möglicherweise nicht mehr verfügbar.

Arbitrage-Scanner nutzen

Arbitrage-Scanner vergleichen Kurse auf mehreren Börsen und weisen auf mögliche Chancen hin. Manche filtern die Ergebnisse auch nach Gebühren, Liquidität, unterstützten Netzwerken und erwarteter Rendite.

Liquidität und Handelsvolumen beobachten

Die Tiefe des Orderbuchs zeigt, wie viel BTC oder ETH zu den einzelnen Kursen verfügbar ist. Auch das Handelsvolumen hilft dir einzuschätzen, ob sich eine Gelegenheit ohne erhebliche Slippage nutzen lässt.

Ineffizienzen am Markt im Blick behalten

Bei plötzlichen Marktbewegungen, Listing-Ankündigungen, Veränderungen der regionalen Nachfrage oder börsenspezifischen Aktivitäten können Kursunterschiede entstehen. Mit Kursalarmen kannst du reagieren, sobald der Spread einen festgelegten Wert erreicht.

Ein- und Auszahlungen prüfen

Vergewissere dich, dass beide Börsen Ein- und Auszahlungen über dasselbe Netzwerk unterstützen. Manche Kursunterschiede entstehen, weil Auszahlungen ausgesetzt sind. Dann lässt sich der Trade nicht abschließen.

Risiken beim Krypto-Arbitragehandel

Krypto-Arbitrage gilt allgemein als weniger abhängig von der Marktrichtung, ist aber nicht risikofrei. Eine der größten Herausforderungen ist die Geschwindigkeit: Kursunterschiede können verschwinden, bevor beide Seiten des Trades abgeschlossen sind. Auch verzögerte Transfers, eine Überlastung des Netzwerks oder fehlgeschlagene Orders können die Ausführung beeinträchtigen.

Handels-, Auszahlungs-, Netzwerk- und Wechselgebühren können die erwartete Rendite zusätzlich schmälern. Slippage und eine geringe Liquidität können dazu führen, dass Orders zu anderen Kursen ausgeführt werden als zunächst angezeigt. Ein sichtbarer Kursunterschied bedeutet daher nicht automatisch tatsächlichen Gewinn.

Tipps für mehr Gewinn beim Krypto-Arbitragehandel

Da die Margen bei Arbitrage oft gering sind, können eine schnellere Ausführung und niedrigere Kosten das Ergebnis verbessern.

Automatisierte Bots einsetzen

Arbitrage-Bots überwachen mehrere Börsen und führen Trades schneller aus als Händler, die manuell handeln. Du musst sie dennoch im Blick behalten, denn falsche Einstellungen oder verzögerte Daten können unbeabsichtigte Trades auslösen.

Börsen mit niedrigen Gebühren wählen

Niedrigere Handels- und Auszahlungsgebühren sorgen dafür, dass dir mehr vom Kursunterschied als Gewinn bleibt. In unserer Liste findest du Krypto-Börsen ohne Gebühren, die für ausgewählte Märkte den Handel ohne Gebühren anbieten.

Börsen vorab mit Guthaben ausstatten

Wenn du Guthaben auf mehreren Börsen hältst, kannst du nahezu gleichzeitig kaufen und verkaufen. So musst du nach dem Entdecken einer Gelegenheit nicht erst auf einen Transfer warten. Allerdings sind deine Mittel dadurch den Risiken beider Börsen ausgesetzt. Teste zunächst mit einem kleinen Betrag die Orderausführung und Auszahlungen, bevor du mehr Kapital einsetzt.

Liquidität vor dem Handel prüfen

Die Tiefe des Orderbuchs zeigt, ob der gesamte Trade nahe dem angezeigten Kurs ausgeführt werden kann. Bei geringer Liquidität kann es zu Slippage kommen, besonders bei größeren Orders.

Einen Mindest-Spread festlegen

Der Kursunterschied sollte groß genug sein, um alle erwarteten Kosten abzudecken. Ein Mindest-Spread verhindert Trades, bei denen Gebühren und Slippage den Großteil der Rendite aufzehren könnten.

Fazit

Beim Krypto-Arbitragehandel werden kleine Kursunterschiede zwischen Märkten zu Handelsgelegenheiten. Attraktiv ist dabei, dass Kryptomärkte rund um die Uhr geöffnet sind. Ob aus einem sichtbaren Spread tatsächlich eine Rendite entsteht, hängt jedoch von Gebühren, Geschwindigkeit, Liquidität und Ausführung ab. Wenn du lieber etablierten Tradern folgst, statt Börsenkurse zu beobachten, findest du in unserer Liste der besten Plattformen für Krypto-Copy-Trading einen anderen Ansatz.