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So verwendest du den Rechner
- Eingezahlter Wert: der Gesamtwert beider Token zum Zeitpunkt, an dem du dem Pool Liquidität bereitgestellt hast.
- Pool-Gewichtung: der Anteil des Tokens, dessen Preis sich verändert. In einem üblichen Pool mit zwei Token beträgt er 50 %.
- Preisänderung des Tokens: die Preisbewegung dieses Tokens im Verhältnis zum anderen Token im Handelspaar. Bei einem Stablecoin-Paar entspricht sie einfach der Preisänderung des Tokens.
- Trading-Fee-APR: die Gebühren, die der Pool an Liquiditätsanbieter auszahlt. Nur diese Einnahmen können den Verlust ausgleichen.
- Tage im Pool: wie lange deine Position geöffnet bleibt.
So wird der Impermanent Loss berechnet
Der Impermanent Loss vergleicht den Wert deiner Pool-Position mit dem Wert, den du hättest, wenn du die beiden Token einfach gehalten hättest. Bei einem 50/50-Pool entspricht der Poolwert geteilt durch den Haltewert 2 × √k ÷ (1 + k). Dabei ist k der neue Preis geteilt durch den alten Preis.
Angenommen, du zahlst 10.000 US-Dollar in einen 50/50-Pool ein und der Preis eines Tokens verdoppelt sich. Wenn du die Token einfach gehalten hättest, wären sie 15.000 US-Dollar wert. Deine Pool-Position ist dagegen nur etwa 14.142 US-Dollar wert, weil der Pool auf dem Weg nach oben einen Teil des gestiegenen Tokens verkauft hat. Die Differenz von rund 858 US-Dollar entspricht einem Impermanent Loss von 5,72 %. Halbiert sich der Preis eines Tokens, beträgt der Verlust ebenfalls 5,72 %.
So liest du das Ergebnis
- Wert beim Halten und Wert im Pool: Ohne Gebühren ist der Poolwert bei jeder Preisbewegung niedriger als der Wert beim Halten.
- Eingenommene Gebühren: die Trading-Gebühren über den von dir angegebenen Zeitraum und bei der eingetragenen APR.
- Nettogewinn oder -verlust gegenüber dem Halten: Poolwert plus Gebühren minus dem Wert beim Halten. Ein positiver Wert bedeutet, dass sich die Bereitstellung von Liquidität gelohnt hat.
- Gebühren-APR zum Erreichen der Gewinnschwelle: die Gebühren-APR, die über diesen Zeitraum nötig ist, um den Verlust auszugleichen. Vergleiche sie mit der APR, die der Pool zahlt.
Was die Schätzung nicht berücksichtigt
Der Verlust heißt Impermanent Loss, weil er kleiner wird, wenn der Preis auf sein Ausgangsniveau zurückkehrt. Dauerhaft wird er, wenn du deine Token bei einem anderen Preis aus dem Pool abziehst. Der Rechner geht von Pools aus, die Liquidität über die gesamte Preisspanne verteilen. Bei Positionen mit konzentrierter Liquidität, etwa auf Uniswap v3, fällt der Verlust innerhalb der gewählten Preisspanne höher aus. Außerhalb dieser Spanne erzielen sie keine Gebühren mehr. Reward-Token, schwankende Gebühreneinnahmen, Gas-Kosten und das Risiko fehlerhafter Smart Contracts sind nicht berücksichtigt.
Wenn du den Vergleich mit dem einfachen Staking eines Tokens anstellen möchtest, nutze den Staking-Rechner.