Sur cette page
Comment utiliser le calculateur
- Valeur déposée : valeur totale des deux tokens au moment où vous avez rejoint le pool.
- Pondération du pool : part du pool constituée par le token dont le cours varie. Elle est de 50 % dans un pool classique composé de deux tokens.
- Variation du cours de ce token : évolution de son prix par rapport à celui de l’autre token de la paire. Dans une paire avec un stablecoin, il s’agit simplement de la variation du cours du token.
- APR des frais de trading : rémunération versée aux fournisseurs de liquidité par le pool. C’est le seul élément qui compense la perte.
- Nombre de jours dans le pool : durée pendant laquelle la position reste ouverte.
Comment calculer la perte impermanente
La perte impermanente correspond à la différence entre la valeur de la position dans le pool et celle des deux tokens conservés tels quels. Dans un pool 50/50, le rapport entre la valeur du pool et celle des tokens conservés est égal à 2 × √k ÷ (1 + k), où k représente le nouveau prix divisé par l’ancien.
Par exemple, vous déposez 10 000 $ dans un pool 50/50 et le prix d’un des tokens double. En conservant les tokens, votre position vaudrait 15 000 $. Dans le pool, elle vaut environ 14 142 $, car celui-ci a vendu une partie du token dont le prix augmentait. L’écart, d’environ 858 $, correspond à une perte impermanente de 5,72 %. Si le prix d’un token est divisé par deux, la perte est également de 5,72 %.
Comment interpréter le résultat
- Valeur des tokens conservés et valeur dans le pool : avant déduction des frais, la valeur dans le pool est toujours la plus faible des deux, quelle que soit l’évolution des prix.
- Frais perçus : frais de trading générés pendant votre période de détention, selon l’APR indiqué.
- Résultat net par rapport à la conservation : valeur dans le pool, frais inclus, moins la valeur des tokens conservés. Un résultat positif signifie que fournir de la liquidité a été rentable.
- APR des frais au seuil de rentabilité : APR des frais nécessaire sur cette période pour compenser la perte. Comparez-le à celui proposé par le pool.
Limites de l’estimation
La perte est dite impermanente parce qu’elle diminue si le prix revient à son niveau initial. Elle devient définitive si vous retirez vos fonds à un prix différent. Le calculateur modélise des pools où la liquidité est répartie sur toute la plage de prix. Les positions à liquidité concentrée, comme celles d’Uniswap v3, subissent des pertes plus importantes à l’intérieur de leur plage et ne génèrent plus de frais en dehors de celle-ci. Le calcul ne prend pas en compte les tokens de récompense, la variation des revenus issus des frais, les coûts du gas ni le risque lié à un smart contract défectueux.
Pour comparer avec le staking d’un token, utilisez le calculateur de staking.