Arbitragem de criptomoedas: explicação completa

A arbitragem não é uma estratégia de trading recente. Ela é praticada há gerações nos mercados tradicionais e também conquistou espaço no mercado de criptomoedas. A arbitragem de criptoativos aproveita ineficiências do mercado para lucrar com diferenças de preço entre exchanges. Essa estratégia é especialmente atraente porque os mercados de criptoativos funcionam 24 horas por dia e são totalmente digitais. Os traders podem monitorar várias exchanges à distância ou automatizar parte do processo com softwares específicos. Neste artigo, explicamos como funciona a arbitragem de criptoativos, quais são seus diferentes tipos, que ferramentas estão disponíveis e quais riscos estão envolvidos.

O que é arbitragem no mercado de criptoativos?

Os preços dos criptoativos podem variar entre exchanges. Aproveitar essas diferenças é o que se conhece como arbitragem de criptoativos. O trader compra um ativo por um preço menor em uma exchange e o vende por um preço maior em outra. Depois de descontar as taxas de trading, saque, rede e outros custos, a diferença entre os preços se torna o lucro do trader.

Essas oportunidades surgem porque cada exchange funciona como um mercado independente, com seus próprios compradores, vendedores, liquidez e volume de negociação. Quando a demanda por um ativo é maior em uma exchange, seu preço pode subir temporariamente acima do praticado em outros mercados. No entanto, essas diferenças podem desaparecer em segundos, à medida que os traders fazem ordens e aproximam os preços. Por isso, a velocidade é importante na arbitragem de criptoativos, e muitos traders recorrem a softwares para monitorar exchanges ou automatizar suas operações. Ainda assim, uma diferença de preço visível não garante que a operação será lucrativa.

Por exemplo, dados da CoinMarketCap mostram que o Bitcoin pode ter preços ligeiramente diferentes entre exchanges. Mesmo entre essas exchanges de primeira linha, o Bitcoin não é negociado exatamente pelo mesmo preço em todas elas.

Na arbitragem de criptoativos, o trader aproveita essas diferenças de preço: compra Bitcoin por um valor menor em uma exchange e vende por um valor maior em outra. É preciso agir rápido, pois essas diferenças costumam durar pouco.

Tipos de arbitragem de criptoativos

A arbitragem de criptoativos pode assumir várias formas, dependendo de onde ocorre a diferença de preço e de como o trader estrutura a operação para aproveitá-la.

Arbitragem entre exchanges

Na arbitragem entre exchanges, o trader compra uma criptomoeda em uma plataforma onde ela custa menos e a vende em outra, onde é negociada por um preço maior. Para executar as duas operações rapidamente, antes que a diferença de preço desapareça, o trader pode transferir o ativo entre as exchanges ou manter fundos nas duas plataformas.

Arbitragem triangular

A arbitragem triangular ocorre dentro de uma única exchange e envolve operações com três pares de criptomoedas. Por exemplo, o trader pode trocar USDT por BTC, BTC por ETH e, depois, ETH novamente por USDT. Se houver diferenças de preço entre esses pares, o saldo final em USDT poderá ser maior que o valor inicial.

Arbitragem entre CEX e DEX

A arbitragem entre CEX e DEX ocorre quando uma criptomoeda tem preços diferentes em uma exchange centralizada e em uma exchange descentralizada. O trader compra o ativo no mercado mais barato e o vende no mais caro. O cálculo deve levar em conta as taxas de trading, as taxas da blockchain, o slippage e o tempo de confirmação da transação.

Arbitragem de funding rate

A arbitragem de funding rate busca aproveitar os pagamentos periódicos trocados entre traders comprados e vendidos nos mercados de futuros perpétuos. O trader pode comprar um ativo no mercado à vista e abrir uma posição vendida equivalente em contratos perpétuos. Isso reduz a exposição às oscilações de preço e permite receber pagamentos positivos de funding. A taxa de funding pode ficar negativa, e a posição em perpétuos ainda pode ser liquidada se a margem for insuficiente, mesmo que o trader mantenha o ativo correspondente no mercado à vista.

Arbitragem entre países

A arbitragem entre países aproveita diferenças de preço nos mercados de criptomoedas de diferentes países. Essas oportunidades costumam surgir devido à demanda local, a restrições cambiais ou ao acesso limitado ao mercado. O trader compra criptoativos no mercado onde estão mais baratos e os vende no país onde estão mais caros, embora controles de capital e conversão de moedas possam complicar a operação.

Custos da arbitragem de criptoativos

Uma diferença de preço visível não corresponde ao lucro final. Comprar, transferir e vender criptoativos pode gerar vários custos para os traders:

• Taxas de negociação: cobradas na compra e venda de ativos em exchanges.
• Taxas de saque: aplicadas quando os criptoativos são retirados de uma exchange.
• Taxas de rede: pagas para processar transações na blockchain.
• Taxas de depósito: algumas plataformas cobram por determinados métodos de depósito.
• Slippage: o preço executado pode ser diferente daquele exibido.
• Taxas de conversão de moeda: cobradas na conversão entre moedas fiduciárias.
• Pagamentos de funding: aplicáveis a posições em contratos futuros perpétuos.
• Custos de empréstimo: cobrados quando se usam fundos ou ativos emprestados.
• Taxas de DEX: taxas cobradas por provedores de liquidez em exchanges descentralizadas.
• Taxas de gas: necessárias para executar transações por meio de smart contracts.
• Taxas de bridge: cobradas na transferência de ativos entre redes blockchain.
• Obrigações tributárias: os lucros com arbitragem podem ser tributados, dependendo da legislação local.

Como encontrar oportunidades de arbitragem de criptoativos

Para encontrar oportunidades viáveis, não basta comparar os últimos preços negociados exibidos nas exchanges.

Compare os preços de compra e de venda

Compare o menor preço de venda pelo qual o ativo pode ser comprado com o maior preço de compra pelo qual pode ser vendido. Os últimos preços negociados talvez já não estejam disponíveis.

Use scanners de arbitragem

Scanners de arbitragem comparam os preços de várias exchanges e destacam possíveis oportunidades. Alguns também filtram os resultados por taxas, liquidez, redes compatíveis e retornos esperados.

Monitore a liquidez e o volume

A profundidade do livro de ordens mostra quanto BTC ou ETH está disponível em cada preço. O volume de negociação também ajuda a determinar se é possível executar uma operação sem slippage significativo.

Fique atento às ineficiências do mercado

Diferenças de preço podem surgir durante movimentos bruscos do mercado, anúncios de listagem, mudanças na demanda regional ou atividades específicas de uma exchange. Alertas de preço ajudam os traders a agir quando os spreads atingem o nível escolhido.

Confirme se depósitos e saques estão disponíveis

Confirme se as duas exchanges permitem depósitos e saques pela mesma rede. Algumas diferenças de preço existem porque os saques estão suspensos, o que impossibilita concluir a operação.

Riscos da arbitragem de criptoativos

Em geral, considera-se que a arbitragem de criptoativos está menos exposta à direção do mercado, mas ela também envolve riscos. A velocidade é um dos maiores desafios, pois as diferenças de preço podem desaparecer antes que as duas pontas da operação sejam concluídas. A execução também pode ser afetada por atrasos nas transferências, congestionamento da rede ou ordens que não são executadas.

Taxas de negociação, saque, rede e conversão de moeda podem reduzir ainda mais o retorno esperado. Slippage e liquidez limitada podem fazer com que as ordens sejam executadas a preços diferentes dos exibidos inicialmente. Por isso, uma diferença de preço visível nem sempre se traduz em lucro efetivo.

Dicas para maximizar os lucros com arbitragem de criptoativos

Como as margens de arbitragem costumam ser pequenas, executar as operações mais rapidamente e reduzir os custos pode melhorar o resultado final.

Use bots automatizados

Bots de arbitragem monitoram várias exchanges e executam operações mais rapidamente do que os traders que operam manualmente. Ainda assim, precisam ser monitorados, pois configurações incorretas ou dados atrasados podem levar a operações indesejadas.

Escolha exchanges com taxas baixas

Taxas mais baixas de negociação e saque permitem aproveitar uma parcela maior da diferença de preço como lucro. Os traders podem consultar nossa lista de exchanges de criptomoedas sem taxas que oferecem negociação sem taxas em mercados selecionados.

Mantenha saldo nas exchanges

Manter fundos em várias exchanges permite comprar e vender quase ao mesmo tempo. Assim, não é preciso esperar por uma transferência depois de encontrar uma oportunidade, mas os fundos ficam expostos aos riscos de ambas as exchanges. Antes de comprometer mais capital, faça um teste com um valor pequeno para verificar a execução de ordens e os saques.

Verifique a liquidez antes de negociar

A profundidade do livro de ordens mostra se é possível executar a operação completa perto do preço exibido. A liquidez limitada pode causar slippage, especialmente em ordens de maior volume.

Defina um spread mínimo

A diferença de preço deve ser suficiente para cobrir todos os custos esperados. Definir um spread mínimo evita operações em que as taxas e o slippage possam consumir a maior parte do retorno.

Conclusão

A arbitragem de criptoativos transforma pequenas diferenças de preço entre mercados em oportunidades de negociação. Seu apelo está no fato de que os mercados de criptoativos funcionam sem interrupção, mas taxas, velocidade, liquidez e execução determinam se um spread visível gera retorno. Para quem tem mais interesse em acompanhar traders experientes do que monitorar os preços nas exchanges, nossa lista das melhores plataformas de copy trading de criptomoedas apresenta outra abordagem.