強気相場と弱気相場を解説、違いは何か

暗号資産市場が一方向に動き続けることはありません。価格が上昇し、投資家の信頼感が高まる局面の後には、需要が弱まり、価格が下落して慎重な見方が広がることがあります。そして、状況は再び変化します。こうした楽観と悲観の移り変わりが、強気相場と弱気相場を生み出します。暗号資産市場の強気相場と弱気相場を理解するには、2つの用語の定義を知るだけでは不十分です。難しいのは、どの局面に移行しつつあるのかを見極め、市場の転換に伴う変化を把握することです。本記事では、それぞれの局面を示す指標を比較し、市場が一方から他方へ移る仕組みを解説するとともに、どちらの局面でも市場と向き合う方法を紹介します。

強気相場と弱気相場とは

強気相場と弱気相場は、資産や市場が長期にわたってたどる大きな方向性を表します。一度の急騰や急落だけで決まるものではありません。どちらの相場でも、一時的に逆方向へ動くことはありますが、それだけで長期的なトレンドが変わるわけではありません。

強気相場の意味

強気相場とは、需要の拡大と投資家の信頼感の高まりを背景に、価格が長期にわたって上昇する局面です。価格チャートでは一般に、高値と安値が切り上がっていきます。ただし、大きな上昇トレンドの途中で調整が起こることもあります。

弱気相場の意味

弱気相場とは、価格の下落と需要の減退、投資家の信頼感の低下が長期にわたって続く局面です。途中で反発することはあっても、その勢いは繰り返し弱まり、市場全体では高値と安値の切り下げが続きます。

強気相場と弱気相場の違い

最も分かりやすい違いは価格の方向性ですが、市場サイクルの転換に伴い、投資家心理や需要、流動性、投資家の行動も変化します。

強気相場と&弱気相場に共通する点

強気相場と弱気相場は逆方向に動きますが、どちらも需要や流動性、投資家心理、経済状況、市場を動かす出来事の影響を受けます。どちらも一直線に進むわけではありません。強気相場では調整が起こり、弱気相場では一時的に大きく反発することがあります。

市場全体や特定のセクター、個別資産に影響が及ぶことも、両者に共通しています。また、トレンドがある程度進んでからでないと見極めにくい点も同じです。そのため、価格の動きが一度見られただけでは、相場の局面が変わったと判断するのは困難です。

暗号資産市場の強気相場と弱気相場

強気相場と弱気相場はさまざまな資産クラスで見られますが、暗号資産市場は変化のスピードが速く、価格の変動幅も大きくなる傾向があります。また、ビットコイン、アルトコイン、DeFi、AI、DePINなどの個別セクターが、同時に異なるトレンドをたどることもあります。

20％ルールがあまり役立たない理由

伝統的な金融市場では、直近の高値から20％下落すると弱気相場とみなすのが一般的です。しかし暗号資産市場では、この下落率だけでは得られる情報が限られます。ビットコインは強気相場が続く中で20％以上下落した後、値を戻すことがあります。一方、時価総額の小さなアルトコインでは、さらに大きく下落することもあります。

下落率だけでなく、下落が続いた期間、市場全体の構造、影響を受けた資産の数、反発の強さを見ることで、より多くの状況を把握できます。

ビットコインとアルトコインは異なる動きをすることがある

暗号資産の強気相場では、初期段階でビットコインが先行し、その後、資金が時価総額の大きなアルトコインや投機性の高い資産へ流入することがよくあります。その後、ビットコインが横ばいで推移しても、より高いリターンを求める投資家の動きを受けて、アルトコインが上昇を続ける場合があります。

相場が軟調な局面では、逆の動きも起こり得ます。ビットコインの価格が下落していても、小規模な暗号資産がより速いペースで下落すれば、ビットコインドミナンスは上昇することがあります。つまり、ビットコイン、アルトコイン、個別セクターを常に同じ相場局面として扱えるとは限りません。

24時間取引

暗号資産市場は、週末や祝日を含めて24時間取引されています。そのため、経済指標の発表やハッキング、取引所のトラブル、大規模な清算が起きると、市場の再開を待つことなく価格に反映されます。

取引が比較的落ち着く時間帯には、流動性が低下することもあります。その場合、大口注文や清算が、取引が活発な時間帯よりも価格に大きな影響を与える可能性があります。

強気相場・弱気相場を示す指標

市場環境が変われば、同じ指標でも異なる動きを見せることがあります。投資家は一般に、単一の指標だけを判断材料にするのではなく、複数のシグナルが同じ方向を示しているかを確認します。

これらの指標は、複数を組み合わせて見ることで、より有効な判断材料になります。ただし、多くは遅行指標であり、価格がすでに動いた後になって初めて変化を裏付ける場合があります。

暗号資産市場のサイクルを構成する局面

強気相場と弱気相場は、市場サイクルを構成する一連の局面です。それぞれの局面が続く期間は異なり、ある段階から次の段階への移行は、たいてい後から振り返って初めて明確になります。

蓄積

長期にわたる下落の後、価格が安定し始める一方で、市場への関心は低いままです。早い段階で買い始めた投資家が徐々にポジションを積み上げますが、その後もしばらくは横ばいの動きが続くことがあります。

上昇

買い需要が強まり、レジスタンスラインを上抜けると、価格は高値と安値を切り上げ始めます。投資家の自信が高まるにつれ、強気相場がより明確になります。

分配

価格は高値圏を保ち、楽観的な見方が続く一方、早期に投資した人々は利益確定を始めます。上昇の勢いは鈍り、戻りは弱くなり、ボラティリティが高まることもあります。

下落

売り圧力が相場を支配し、サポートラインが崩れると、価格は高値と安値を切り下げ始めます。投資家の自信が失われるにつれ、弱気相場がより明確になります。

暗号資産の強気相場が弱気相場に転じるとき

一度の調整だけで、強気相場が弱気相場に転じるわけではありません。複数の警戒サインが同時に現れると、相場転換の可能性がより高まります。価格が高値を更新できなくなり、主要なサポートラインが崩れ、反発局面でも高値を切り下げ始めることがあります。

レバレッジが高水準に保たれたまま、現物需要が弱まると、清算が起きやすくなります。また、ビットコインや一部の大型資産だけが持ちこたえ、より広範な市場が下落するなど、相場をけん引する銘柄が限られることもあります。サポートラインとして機能していた水準がレジスタンスに変わり、複数の資産で売りが続くと、弱気相場入りの可能性が高まります。

暗号資産の弱気相場が強気相場に転じるとき

急反発したからといって、弱気相場が終わったとは限りません。まずは売り圧力が十分に弱まり、価格が安値を更新しなくなる必要があります。その後、相場が底を固め、重要なレジスタンスラインを回復し、高値を切り上げずに安値を切り上げ始めることがあります。

現物取引高が徐々に戻り、長期保有者が買い増し、回復した水準が押し目でも維持されれば、相場転換の信頼性は高まります。流動性の改善や市場参加者の広がりも、さらなる支えとなる可能性があります。ただし、相場の転換が確認されるのは、たいてい価格がすでに底値から離れた後です。

ブルトラップとベアトラップ

ブルトラップとベアトラップは、相場の方向が変わったように見せかけた後、すぐに反転する一時的な値動きです。トレンドが定着しないまま、投資家がポジションを建てたり手じまったりする原因になることがあります。

ブルトラップとは

ブルトラップとは、価格が上昇したりレジスタンスを上抜けたりして、新たな上昇トレンドが始まったと買い手に思わせる動きです。その後、ブレイクアウトが失敗して価格がその水準を下回り、より大きな下落トレンドが続きます。

ブルトラップは弱気相場の戻り局面でよく見られます。特に、現物取引高が乏しいまま反発した場合や、回復したレジスタンスを上回る水準を維持できない場合に起こりやすくなります。

ベアトラップとは

ベアトラップとは、価格が一時的にサポートを下回り、投資家にさらなる下落を予想させる動きです。売りやショートポジションが増えるものの、価格はすぐに反発し、割り込んだ水準を上回ります。

この反転によってショートポジションの買い戻しが必要となり、買い圧力がさらに強まることがあります。ただし、一度下抜けから回復しただけでは、新たな強気相場入りを確認するには不十分です。

強気相場と弱気相場での投資

相場の局面によって、投資家のエントリーやポジションサイズ、現金の保有、利益確定の考え方は変わります。一般に、強気相場では相場に参加することが利益につながりやすい一方、弱気相場では資産を守り、投資対象を慎重に選ぶことがより重要になります。

強気相場と弱気相場は同時に起こるのか

相場の局面を示すラベルは、どの資産やセクターを、どの期間で見るかによって異なります。ビットコインが上昇基調を維持する一方で、小型アルトコインが安値を切り下げ続けることもあります。また、ビットコインが横ばいで推移する間に資金がアルトコインへ流入し、ビットコイン自体は大きく上昇しないままアルトシーズンを迎えることもあります。

個別のテーマも、それぞれ独自のサイクルをたどることがあります。AI関連トークンはその一例です。2022年後半にChatGPTが公開された後に上昇し始め、2023年にはより幅広い関心を集めました。その一方で、ほかの多くの暗号資産は以前の高値を下回ったままでした。

強気相場と弱気相場を乗り切るためのヒント

どの相場局面に移行しつつあるのか自信を持って判断できない場合でも、ポートフォリオをひとつの予測に依存させる必要はありません。次のような方法を取り入れれば、複数のシナリオに備えられます。

• 分割して売買する:正確な底値や天井を捉えようとするのではなく、あらかじめ決めた価格帯に分けて購入や売却を行います。
• トレンドに応じてリバランスする:配分の範囲をあらかじめ設定し、特定の資産に偏りすぎたポジションを縮小します。人気のテーマにポートフォリオ全体を左右されないようにしましょう。
• ビットコイン以外にも目を向ける:ビットコインが横ばいでも、アルトシーズンや特定セクターの上昇が起こることがあります。すべての暗号資産に同じ相場のラベルを当てはめず、個別の市場構造を確認しましょう。
• ほかの資産クラスも検討する:一部のマルチアセット対応の暗号資産プラットフォームでは、トークン化された株式、指数、コモディティを取引できます。投資する前に、各商品が現物の直接保有を表すのか、トークンなのか、それともデリバティブなのかを確認しましょう。
• 利回り商品は慎重に利用する:利回り商品を利用すれば、もともと保有する予定の資産から追加のリターンを得られる可能性があります。ただし、その利回りで大幅な価格下落を補えるとは限りません。プラットフォーム上の制限やカストディに関するリスクも残ります。
• 特定のコインに固執しない:あるサイクルで相場をけん引した暗号資産が、次のサイクルでも同様にけん引するとは限りません。利用状況や流動性、開発状況、当初の投資判断の根拠が変化したら、ポジションを見直しましょう。

市場サイクルを読み解く

暗号資産市場の強気相場と弱気相場を理解するには、それぞれの呼び名がどの資産と時間軸を指すのかを把握する必要があります。同じ下落でも、月足チャートでは短期的な調整に見える一方、日足チャートでは弱気トレンドと捉えられることがあります。チャートの読み方を身につければ、価格が動くたびに反応するのではなく、市場の構造を見極めやすくなります。市場分析でトレンド、サポート、レジスタンス、各種指標がどのように使われるのかは、テクニカル分析のガイド を読むと学べます。