Бычий и медвежий рынки: что это такое?

Крипторынок не может бесконечно двигаться в одном направлении. Рост цен и усиление уверенности участников могут смениться ослаблением спроса, падением котировок и осторожностью. Затем ситуация снова меняется. Так рынок переходит от оптимизма к пессимизму и обратно, формируя бычьи и медвежьи фазы. Чтобы понять, что такое бычий и медвежий рынки в криптовалютах, недостаточно выучить два определения. Сложнее определить, какая фаза формируется, и понять, что происходит при развороте рынка. В этой статье мы сравним основные признаки этих фаз, объясним, как одна сменяет другую, и расскажем, как действовать в каждой из них.

Что такое бычий и медвежий рынки?

Бычий и медвежий рынки описывают общее направление движения цены актива или рынка в течение длительного времени. Одного резкого роста или падения для этого недостаточно. В обеих фазах возможны временные движения в противоположную сторону, которые не меняют основного тренда.

Что такое бычий рынок

Бычий рынок — это продолжительный период роста цен на фоне усиления спроса и укрепления уверенности инвесторов. На графике обычно формируются всё более высокие максимумы и минимумы, хотя в рамках общего восходящего тренда возможны коррекции.

Что такое медвежий рынок

Медвежий рынок — это продолжительный период снижения цен, ослабления спроса и падения уверенности инвесторов. В это время возможны ралли, но они постепенно теряют силу, а рынок в целом формирует всё более низкие максимумы и минимумы.

Чем отличаются бычий и медвежий рынки

Самое очевидное различие — направление движения цен. Однако при смене фазы меняются также настроения участников, спрос, ликвидность и поведение инвесторов.

Сходства бычьего рынка & медвежьего рынка

Бычий и медвежий рынки движутся в противоположных направлениях, но на оба влияют спрос, ликвидность, настроения инвесторов, экономические условия и события, способные изменить ситуацию на рынке. Ни один рынок не движется строго по прямой. На бычьем рынке случаются коррекции, а на медвежьем возможны сильные временные ралли.

Обе фазы могут охватывать весь рынок, отдельный сектор или конкретный актив. Кроме того, распознать их проще, когда тренд уже сформировался. Поэтому одного движения цены редко достаточно, чтобы подтвердить смену рыночных условий.

Бычий и медвежий рынки в криптовалютах

Бычьи и медвежьи рынки бывают в разных классах активов, однако крипторынок движется быстрее, а колебания цен здесь часто гораздо сильнее. Bitcoin, альткоины и отдельные секторы рынка, например DeFi, AI или DePIN, также могут одновременно следовать разным трендам.

Почему правило 20% не так полезно

На традиционных рынках падение на 20% от недавнего максимума обычно считают признаком медвежьего рынка. Для криптовалют одного этого показателя недостаточно. В рамках общего бычьего цикла Bitcoin может упасть на 20% или больше, а затем восстановиться. У небольших альткоинов потери могут быть значительно глубже.

Чтобы оценить ситуацию, важно учитывать не только масштаб падения, но и его продолжительность, общую структуру рынка, число затронутых активов и силу последующего восстановления.

Bitcoin и альткоины могут двигаться по-разному

На ранних этапах бычьего рынка криптовалют Bitcoin часто задаёт направление. Затем капитал перетекает в крупные альткоины и более спекулятивные активы. Если позже цена Bitcoin начинает двигаться в боковом диапазоне, альткоины могут продолжить расти, поскольку инвесторы ищут более высокую доходность.

В неблагоприятных рыночных условиях ситуация может быть обратной. Доминирование Bitcoin может расти даже при снижении его цены, поскольку небольшие криптовалюты дешевеют быстрее. Поэтому Bitcoin, альткоины и отдельные секторы не всегда можно отнести к одной и той же фазе рынка.

Круглосуточная торговля

Крипторынки работают круглосуточно, в том числе по выходным и праздникам. Поэтому цены могут сразу реагировать на экономические новости, взломы, проблемы на биржах или крупные ликвидации, не дожидаясь открытия рынков.

В часы низкой активности ликвидность также может снижаться. Из-за этого крупный ордер или ликвидация могут сильнее повлиять на цены, чем в период активной торговли.

Индикаторы бычьего и медвежьего рынка

Одни и те же рыночные индикаторы могут вести себя по-разному в зависимости от ситуации. Инвесторы обычно обращают внимание на несколько сигналов, указывающих в одном направлении, а не считают один индикатор достаточным подтверждением.

Эти индикаторы полезнее анализировать в совокупности. Многие из них запаздывают и могут подтвердить смену тенденции лишь после того, как цены уже изменились.

Фазы рыночного цикла криптовалют

Бычий и медвежий рынки являются связанными фазами более широкого рыночного цикла. Продолжительность каждой фазы может быть разной, а переход от одного этапа к другому обычно становится очевиднее задним числом.

Накопление

После затяжного снижения цены начинают стабилизироваться, хотя интерес широкой публики остаётся низким. Первые покупатели постепенно наращивают позиции, но рынок ещё некоторое время может двигаться вбок.

Рост

Спрос на покупку усиливается, уровни сопротивления пробиваются, а цены начинают обновлять максимумы и минимумы. На фоне растущей уверенности бычий рынок становится всё заметнее.

Распределение

Цены остаются высокими, оптимизм сохраняется, но первые инвесторы начинают фиксировать прибыль. Рост замедляется, ралли слабеют, а волатильность может усиливаться.

Снижение

Давление продавцов усиливается, уровни поддержки не удерживаются, а цены начинают обновлять локальные максимумы и минимумы на более низких уровнях. По мере снижения уверенности медвежий рынок становится всё заметнее.

Как бычий рынок криптовалют становится медвежьим

Одна коррекция не превращает бычий рынок в медвежий. Смена тенденции выглядит убедительнее, когда одновременно появляются несколько тревожных сигналов. Цены могут перестать обновлять максимумы, важные уровни поддержки могут быть пробиты, а попытки восстановления начинают формировать более низкие максимумы.

Спрос на спотовом рынке может ослабевать, тогда как уровень кредитного плеча остаётся высоким. В таких условиях рынок становится уязвимее к ликвидациям. Лидерство на рынке также может сужаться: Bitcoin или небольшое число крупных активов сохраняют позиции, пока остальная часть рынка снижается. Вероятность медвежьего рынка растёт, когда пробитая поддержка становится сопротивлением, а продажи продолжаются сразу по нескольким активам.

Как медвежий рынок криптовалют становится бычьим

Резкое восстановление само по себе не означает, что медвежий рынок закончился. Сначала давление продавцов должно достаточно ослабнуть, чтобы цены перестали обновлять минимумы. Затем рынок может сформировать основание, вернуть важные уровни сопротивления и начать показывать более высокие минимумы.

Смена тенденции выглядит убедительнее, если постепенно возвращаются объёмы спотовой торговли, долгосрочные держатели накапливают активы, а возвращённые уровни удерживаются во время откатов. Дополнительную поддержку могут обеспечить улучшение ликвидности и более широкое участие в рынке. Однако переход обычно подтверждается лишь после того, как цены уже отдалились от дна.

Ложные пробои вверх и вниз

Ложный пробой вверх или вниз представляет собой временное движение цены, которое выглядит как смена направления, но быстро разворачивается. Из-за таких движений инвесторы могут открывать или закрывать позиции, ориентируясь на тренд, который так и не сформировался.

Что такое ложный пробой вверх?

Ложный пробой вверх происходит, когда цены растут или пробивают сопротивление, убеждая покупателей, что начался новый восходящий тренд. Затем пробой не закрепляется, цены опускаются ниже этого уровня, и общее снижение продолжается.

Такие ложные пробои часто происходят во время ралли на медвежьем рынке, особенно если восстановление сопровождается низкими объёмами спотовой торговли или цена не удерживается выше вновь преодолённого сопротивления.

Что такое ложный пробой вниз?

Ложный пробой вниз происходит, когда цены ненадолго опускаются ниже поддержки и инвесторы ожидают дальнейшего снижения. Продажи и число коротких позиций растут, но цены быстро восстанавливаются и возвращаются выше пробитого уровня.

Разворот может вынудить продавцов закрыть короткие позиции, что усилит давление покупателей. Однако одного восстановления после пробоя вниз недостаточно, чтобы подтвердить начало нового бычьего рынка.

Инвестиции на бычьем и медвежьем рынке

Фаза рынка влияет на то, как инвесторы выбирают момент для входа, определяют размер позиции, распределяют средства между активами и фиксируют прибыль. На бычьем рынке обычно выгодно участвовать в росте, а на медвежьем важнее защитить капитал и тщательнее выбирать активы.

Могут ли бычий и медвежий рынки существовать одновременно?

Определение фазы рынка зависит от того, какой актив или сектор рассматривается и за какой период. Bitcoin может расти, в то время как небольшие альткоины продолжают обновлять минимумы. Бывает и так, что Bitcoin торгуется в боковом диапазоне, а капитал перетекает в альткоины. Тогда начинается альтсезон, хотя цена самого Bitcoin существенно не растёт.

Отдельные рыночные нарративы тоже могут развиваться по собственным циклам. токены, связанные с ИИ, например, начали расти после запуска ChatGPT в конце 2022 года, а в 2023 году привлекли гораздо больше внимания. При этом многие другие криптовалюты всё ещё не вернулись к прежним максимумам.

Как действовать на бычьем и медвежьем рынке

Если вы не уверены, какая фаза рынка формируется, портфелю необязательно зависеть от одного прогноза. Следующие шаги помогут учесть несколько возможных сценариев.

• Входите и выходите поэтапно: Разделите покупки и продажи на заранее определённые уровни, вместо того чтобы пытаться угадать точное дно или пик.
• Ребалансируйте портфель при смене трендов: Задайте допустимые диапазоны долей активов и сокращайте позиции, которые становятся чрезмерно крупными. Популярный нарратив не должен определять весь состав портфеля.
• Следите не только за Bitcoin: Альтсезон и рост отдельных секторов могут начаться, даже если Bitcoin торгуется в боковом диапазоне. Анализируйте структуру рынка каждого актива отдельно, а не применяйте одну оценку ко всем криптовалютам.
• Рассмотрите другие классы активов: Некоторые криптоплатформы с доступом к нескольким классам активовпозволяют торговать токенизированными акциями, индексами и сырьевыми товарами. Перед инвестированием выясните, что именно представляет собой продукт: прямое владение активом, токен или дериватив.
• Используйте доходные продукты с осторожностью: Они могут приносить дополнительный доход с активов, которые вы и так планируете держать, но этот доход может не компенсировать значительное падение цены. Также сохраняются ограничения платформ и риски, связанные с хранением активов.
• Не привязывайтесь к одной монете: Криптовалюта, лидировавшая в одном цикле, не обязательно станет лидером следующего. Пересмотрите позицию, если изменились сфера применения актива, его ликвидность, разработка или исходная инвестиционная идея.

Как читать рыночный цикл

Чтобы разобраться в бычьих и медвежьих рынках криптовалют, важно соотносить эти определения с конкретным активом и временным интервалом. Одно и то же снижение на месячном графике может выглядеть как краткосрочная коррекция, а на дневном уже как медвежий тренд. Умение читать графики помогает оценивать структуру рынка, а не реагировать на каждое движение цены. Ознакомьтесь с нашими руководствами по техническому анализу, чтобы узнать, как при анализе рынка используют тренды, уровни поддержки и сопротивления, а также индикаторы.