Dimensionamento della posizione nel trading crypto: come calcolarlo

Ogni operazione parte da una decisione: quanto capitale si è disposti a mettere a rischio? È proprio da questa scelta che dipende il dimensionamento della posizione, un aspetto che riguarda sia il trading di criptovalute sia quello sul forex. La dimensione della posizione incide sul profitto potenziale e sulla perdita che si può subire se il mercato si muove in direzione sfavorevole. Per questo è importante capire come funziona il dimensionamento e come può variare in base al saldo del conto, alla propria tolleranza al rischio e alle condizioni di mercato. In questo articolo spieghiamo che cosa si intende per dimensione della posizione nel trading di criptovalute, perché è importante e come calcolarla prima di aprire un’operazione.

Che cos’è il dimensionamento della posizione nel trading di criptovalute?

Nel trading di criptovalute, dimensionare una posizione significa stabilire quante criptovalute acquistare o vendere in un’operazione. Il valore complessivo della posizione può essere espresso in monete, per esempio 1 ETH, oppure in denaro, come nel caso di una posizione in ETH del valore di 3.000 $.

La dimensione della posizione incide direttamente sul possibile risultato dell’operazione. A parità di variazione del prezzo, una posizione più ampia genera un profitto o una perdita maggiori rispetto a una più contenuta. Per questo il dimensionamento è strettamente legato alla gestione del rischio: aiuta infatti a controllare quale quota del conto è esposta quando il mercato si muove contro la posizione.

È importante non confondere la dimensione della posizione con il rischio sul conto. Supponiamo che il conto di trading abbia un saldo di 10.000 $ e che si sia disposti a rischiare il 3%, cioè 300 $, su un’operazione in ETH. Se si entra a 3.000 $ e si imposta lo stop loss a 2.700 $, una posizione di un ETH vale 3.000 $. La perdita prevista è di 300 $, al netto di commissioni e slippage, perché questa è la differenza tra il prezzo di entrata e quello dello stop loss.

I trader alle prime armi a volte aprono posizioni troppo ampie, concentrandosi sul possibile rendimento. Una posizione calcolata correttamente tiene invece conto del saldo del conto, del rischio che si è disposti ad assumere e del prezzo al quale l’idea iniziale alla base dell’operazione non è più valida.

Perché è importante dimensionare le posizioni nel trading di criptovalute?

Il dimensionamento della posizione determina quale quota del conto di trading viene esposta a una singola operazione. I trader non possono sapere in anticipo se la prossima operazione sarà redditizia, ma possono stabilire la perdita prevista in base alla dimensione della posizione e al prezzo dello stop loss.

Supponiamo che il saldo del conto sia di 500 $ e che una posizione provochi una perdita del 20%. Perderesti 100 $, e sul conto resterebbero 400 $. Per tornare al saldo iniziale di 500 $, servirebbe poi un guadagno del 25%. Questo perché il recupero viene calcolato sul saldo residuo, che è inferiore.

Più elevata è la perdita, maggiore sarà il rendimento percentuale necessario per recuperarla. Calcolare la dimensione della posizione prima di aprire un’operazione aiuta a mantenere la perdita prevista entro una percentuale prestabilita del conto. Inoltre, rende più semplice confrontare i risultati, perché ogni operazione comporta un livello di rischio noto, anziché basarsi su una posizione scelta casualmente.

Lo stop loss non garantisce che la perdita effettiva corrisponda a quella prevista. Commissioni, costi di funding e slippage possono aumentare l’importo perso; inoltre, in un mercato volatile, un ordine stop può essere eseguito a un prezzo peggiore di quello di attivazione.

Come calcolare la dimensione di una posizione nel trading di criptovalute

Per calcolare la dimensione di una posizione, devi prima sapere quanto denaro hai sul conto di trading e quanto sei disposto a perdere in una singola operazione. Ti servono anche un prezzo di ingresso e un prezzo di stop loss.

Per prima cosa, calcola il rischio sul conto, cioè l’importo che sei disposto a perdere se il prezzo raggiunge lo stop loss:

Rischio sul conto = Capitale del conto di trading × Percentuale di rischio

Poi calcola il rischio dell’operazione, ovvero la differenza percentuale tra il prezzo di ingresso e il prezzo di stop loss:

Rischio dell’operazione (%) = Differenza assoluta tra il prezzo di ingresso e il prezzo di stop loss ÷ Prezzo di ingresso × 100

A questo punto puoi calcolare il valore complessivo della posizione:

Dimensione della posizione (valore) = Rischio sul conto ÷ Rischio dell’operazione espresso in forma decimale

Nella formula finale, la percentuale di rischio dell’operazione va espressa in forma decimale. Per esempio, il 5% si scrive 0,05. Il risultato indica il valore totale della posizione in criptovalute in base al rischio sul conto scelto, prima di considerare commissioni e slippage. Gli esempi presuppongono una posizione il cui profitto o la cui perdita variano direttamente con il prezzo. Per i contratti con regole di payoff diverse, occorre calcolare la dimensione della posizione separatamente.

Esempio: impostare un’operazione in criptovalute calcolando la dimensione della posizione

Vediamo come funziona ogni passaggio del calcolo con un’operazione su BTC.

Passaggio 1: determinare il capitale del conto

Supponiamo che un trader abbia destinato $10,000 al trading attivo di criptovalute. Questa somma non comprende Bitcoin o altre criptovalute detenute come investimento a lungo termine. Per questa operazione, il capitale del conto è quindi pari a $10,000.

Passaggio 2: capire il rischio sul conto

Il trader decide di rischiare l’1% del capitale del conto nell’operazione. È quindi disposto a perdere $100 se BTC raggiunge lo stop loss:

$10,000 × 1% = $100

I $100 rappresentano il rischio sul conto, non il valore complessivo della posizione in BTC.

Passaggio 3: individuare il rischio dell’operazione

Supponiamo che BTC sia scambiato a $100,000 e che il trader intenda entrare a questo prezzo. In base alla strategia, lo stop loss viene fissato a $96,000.

La differenza tra il prezzo di ingresso e lo stop loss è di $4,000. Il rischio dell’operazione è quindi pari al 4%:

$4,000 ÷ $100,000 × 100 = 4%

Questo significa che BTC può muoversi del 4% in direzione sfavorevole alla posizione prima di raggiungere lo stop loss.

Passaggio 4: calcolare la dimensione della posizione

Il trader è disposto a perdere $100 e lo stop loss si trova a una distanza del 4% dal prezzo di ingresso. Per calcolare la dimensione della posizione, si può esprimere il 4% come 0,04:

$100 ÷ 0.04 = $2,500

Il trader può aprire una posizione in BTC del valore di $2,500. Con BTC a $100,000, la posizione corrisponde a:

$2,500 ÷ $100,000 = 0.025 BTC

Se BTC scende da $100,000 a $96,000, la posizione registrerà una perdita di circa $100, prima di commissioni e slippage.

Passaggio 5: adeguarsi ai cambiamenti delle condizioni di mercato

La volatilità dei prezzi delle criptovalute può aumentare e rendere necessario collocare lo stop loss più lontano dal prezzo di ingresso. Se aumenta la distanza dello stop loss, la dimensione della posizione deve diminuire per mantenere invariato il rischio sul conto.

Supponiamo che le condizioni di mercato richiedano di collocare lo stop loss a una distanza dell’8% anziché del 4%. Il trader continuerebbe a rischiare $100, ma la dimensione della posizione scenderebbe a:

$100 ÷ 0.08 = $1,250

La distanza dello stop loss è raddoppiata, quindi la dimensione della posizione si è dimezzata. In questo modo il trader può adeguare la posizione alle condizioni di mercato senza aumentare la perdita prevista.

In che modo la leva incide sulla dimensione della posizione

La leva permette di aprire una posizione utilizzando una quota inferiore del saldo del conto come margine. Tuttavia, non è necessario che modifichi la dimensione della posizione calcolata nell’esempio precedente. La posizione continua ad avere un valore di 2.500 $, perché il calcolo si basa su un rischio sul conto di 100 $ e su una distanza dello stop loss del 4%.

Riprendiamo lo stesso trade su BTC e vediamo in che modo la leva incide sull’operazione.

Fase 1: partire dalla dimensione della posizione calcolata

Il trader ha già calcolato una dimensione della posizione pari a 2.500 $:

Dimensione della posizione = 100 $ ÷ 0,04 = 2.500 $

Questo è il valore complessivo della posizione in BTC, indipendentemente dalla leva scelta.

Fase 2: scegliere la leva

Ipotizziamo che il trader scelga una leva 5x. Ciò significa che l’exchange gli consente di controllare una posizione dal valore pari a cinque volte il margine versato.

La leva va scelta dopo aver calcolato la dimensione della posizione. Deciderla prima e usarla per aumentare la posizione potrebbe portare la perdita potenziale oltre i 100 $ pianificati.

Fase 3: calcolare il margine richiesto

Per calcolare il margine richiesto, si divide la dimensione della posizione per la leva scelta:

Margine richiesto = Dimensione della posizione ÷ Leva

Per una posizione da 2.500 $ con leva 5x:

2.500 $ ÷ 5 = 500 $

Per aprire la posizione da 2.500 $ su BTC, il trader avrebbe quindi bisogno di 500 $ di margine.

Fase 4: mantenere invariato il rischio pianificato

La posizione perderebbe comunque circa 100 $ se BTC scendesse del 4%, passando da 100.000 $ al livello di stop loss di 96.000 $:

2.500 $ × 4% = 100 $

Con una leva 5x, il margine richiesto scende da 2.500 $ a 500 $, ma la perdita pianificata non cambia, perché restano invariati sia il valore complessivo della posizione sia la distanza dello stop loss.

Fase 5: controllare il prezzo di liquidazione

Con una leva più alta, il prezzo di liquidazione si avvicina a quello di ingresso. Il trader dovrebbe quindi verificare che il prezzo di liquidazione sia inferiore allo stop loss a 96.000 $. Se la liquidazione scatta prima che venga raggiunto lo stop loss, il calcolo della dimensione della posizione non limiterà più la perdita come previsto.

Il prezzo esatto di liquidazione dipende dall’exchange, dal margine di mantenimento, dalle commissioni di trading e dalla modalità di margine. La leva dovrebbe quindi lasciare spazio sufficiente perché lo stop loss chiuda la posizione prima della liquidazione.

Consigli per dimensionare correttamente le posizioni

Dimensionare le posizioni è più semplice se si segue la stessa procedura per ogni trade. Ecco alcuni consigli che possono aiutare i trader a mantenere la dimensione della posizione coerente con il saldo del conto e con il rischio pianificato:

• Usare un calcolatore della dimensione della posizione: Invece di applicare manualmente la formula a ogni trade, usa il nostro calcolatore della dimensione della posizione. Inserisci il saldo del conto di trading, la percentuale dello stop loss, il livello di rischio e la leva per calcolare il margine richiesto, la perdita pianificata e la dimensione complessiva della posizione.
• Iniziare con posizioni più contenute: Evita di aumentare troppo rapidamente la dimensione della posizione, soprattutto quando metti alla prova una nuova strategia di trading. Posizioni più contenute limitano l’impatto degli errori iniziali e permettono ai trader di capire come si comporta la strategia in diverse condizioni di mercato.
• Seguire un sistema di gestione del rischio: Stabilisci quale quota del conto puoi rischiare per ogni trade e applica sempre lo stesso limite. Il nostro calcolatore dei profitti e simulatore di trading può mostrare come la dimensione della posizione, le commissioni di trading e i risultati ripetuti possano incidere sul conto nel tempo.
• Usare solo capitale che ci si può permettere di perdere: Il trading attivo dovrebbe essere finanziato con denaro non necessario per le spese correnti o per impegni finanziari a lungo termine. Prima di aprire una posizione, il calcolatore del rapporto rischio/rendimento può aiutare a confrontare la possibile perdita con il rendimento atteso.

In sintesi

Quando si rischia denaro, anche una piccola variazione di prezzo può sembrare significativa. Per questo la dimensione della posizione è importante nel trading di criptovalute, soprattutto in un mercato in cui i prezzi possono cambiare rapidamente. Dimensionare la posizione con attenzione permette di conoscere la perdita pianificata prima di sapere come andrà il trade.