Trading sur marge de cryptomonnaies : fonctionnement, risques et meilleures plateformes
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- •Le trading sur marge crypto consiste à emprunter des actifs pour augmenter son exposition au comptant ou ouvrir des positions short.
- •L’effet de levier amplifie les gains comme les pertes, tandis que les intérêts d’emprunt augmentent le coût de maintien des positions ouvertes.
- •La marge croisée mutualise le collatéral entre plusieurs positions, tandis que la marge isolée réserve des fonds distincts à chaque trade.
- •Si la marge passe sous le seuil de maintien requis, la plateforme peut liquider automatiquement la position.
Le trading sur marge crypto est une forme de trading avec effet de levier dans laquelle les traders empruntent des fonds pour accroître leur capacité d’achat. Ils peuvent ainsi ouvrir des positions plus importantes que ne le permettrait normalement le solde de leur compte.
L’effet de levier amplifie toutefois les mouvements dans les deux sens. Une évolution favorable des cours peut générer des gains plus élevés, mais un mouvement inverse peut faire perdre vos fonds beaucoup plus rapidement. Cet article explique le fonctionnement du trading sur marge crypto, ses frais et ses risques, ainsi que les plateformes qui le proposent. Vous pourrez ainsi comprendre cette stratégie avant d’ouvrir une position avec effet de levier.
Qu’est-ce que le trading sur marge crypto ?
Le trading sur marge crypto est une forme de trading au comptant dans laquelle les traders déposent des fonds en garantie pour emprunter des actifs auprès d’une plateforme d’échange. Les capitaux empruntés augmentent la taille de la position et créent un effet de levier. Par exemple, 1 000 dollars utilisés avec un levier de x3 peuvent permettre d’ouvrir une position d’une valeur maximale de 3 000 dollars.
Les traders peuvent emprunter des stablecoins pour acheter des cryptomonnaies s’ils anticipent une hausse des cours. S’ils prévoient une baisse, ils peuvent plutôt emprunter des cryptomonnaies et les vendre. À la clôture de la position, le montant emprunté et les intérêts doivent être remboursés.
Contrairement au trading de futures, le trading sur marge consiste à acheter ou vendre des actifs sur le marché au comptant, plutôt qu’à négocier un contrat dérivé. Si les pertes font passer le compte sous le seuil de marge de maintien imposé par la plateforme, la position peut être liquidée automatiquement.
Le trading sur marge crypto est une forme de trading au comptant dans laquelle les traders utilisent un collatéral pour emprunter des actifs auprès d’une plateforme d’échange. La taille totale de la position s’en trouve augmentée. Une fois le trade clôturé, les actifs empruntés et les intérêts doivent être remboursés. Si les pertes font passer le compte sous le seuil requis, la plateforme peut liquider la position.
| Terme | Définition |
|---|---|
| Marge initiale | Collatéral nécessaire pour ouvrir une position. |
| Marge de maintien | Montant minimal de collatéral à conserver pour maintenir la position ouverte. |
| Ratio de levier | Multiplicateur appliqué à votre collatéral. |
| Appel de marge | Avertissement vous invitant à ajouter du collatéral ou à réduire votre exposition. |
| Liquidation | Clôture forcée d’une position pour rembourser une dette. |
Avec 1 000 dollars et un levier de x10, vous pouvez ouvrir une position de 10 000 dollars en empruntant 9 000 dollars.
Fonctionnement du trading sur marge
Lorsque vous ouvrez un trade sur marge, la plateforme ne vous donne pas simplement de l’argent gratuitement. Vous devez d’abord déposer vos propres fonds en guise de collatéral. La plateforme vous autorise ensuite à emprunter des actifs supplémentaires en fonction du levier choisi.
Imaginons que vous déposiez 1 000 dollars et sélectionniez un levier de x3 :
Votre position comprend 1 000 dollars de fonds propres et 2 000 dollars empruntés à la plateforme. Les gains et les pertes sont calculés sur la totalité de la position, soit 3 000 dollars. Vous devez toutefois rembourser les 2 000 dollars empruntés, ainsi que les intérêts et les frais de trading.
Positions longues et courtes
Le trading sur marge permet de prendre position à la hausse comme à la baisse.
| Position | Actif emprunté | Opération | Vous réalisez un gain si… |
|---|---|---|---|
| Longue | Stablecoins, comme l’USDT | Acheter une cryptomonnaie | Son cours monte |
| Courte | Cryptomonnaie, comme le BTC | La vendre puis la racheter | Son cours baisse |
Pour ouvrir une position longue, vous pouvez emprunter de l’USDT afin d’acheter du Bitcoin. Si son cours monte, vous le revendez, remboursez votre emprunt en USDT et conservez le montant restant.
Pour ouvrir une position courte, vous empruntez du Bitcoin et le vendez immédiatement. Si son cours baisse, vous en rachetez la même quantité à moindre coût, la restituez à la plateforme et conservez la différence. En revanche, si le cours du Bitcoin monte, le rachat vous coûte plus cher et vous subissez une perte.
Niveaux de marge, appels de marge et liquidation
La plateforme vérifie en permanence que votre collatéral couvre vos emprunts. Cette vérification s’exprime sous la forme d’un niveau de marge ou d’un ratio de risque. Le mode de calcul exact varie selon les plateformes.
La marge initiale correspond au collatéral nécessaire pour ouvrir le trade. La marge de maintien est le montant minimal à conserver pour le garder ouvert.
Si le marché évolue en votre défaveur, votre compte se rapproche du seuil de marge de maintien. Les intérêts d’emprunt peuvent également faire augmenter votre dette au fil du temps. La plateforme peut alors déclencher un appel de marge et vous demander d’ajouter du collatéral, de rembourser une partie de l’emprunt ou de réduire votre position.
Si vous ne prenez aucune mesure, la plateforme peut liquider le trade. Elle clôture alors automatiquement la position, rembourse le montant emprunté et déduit les intérêts, les frais de trading et les éventuels frais de liquidation. Vous risquez généralement de perdre une grande partie, voire la totalité, du collatéral affecté au trade.
Marge croisée ou marge isolée
Avec la marge isolée, les garanties sont séparées pour chaque paire de trading. Si votre position BTC/USDT est liquidée, seuls les fonds affectés à ce compte de marge isolée sont normalement concernés.
La marge croisée regroupe tous les fonds du compte de marge croisée dans un même pool. Le solde total peut alors couvrir les positions déficitaires et retarder la liquidation. Toutefois, une perte importante peut aussi engloutir des fonds qui n’étaient pas initialement affectés à cette position.
En bref, la marge isolée limite le risque au montant alloué à une position, tandis que la marge croisée expose une plus grande partie du compte de marge.
Avantages et inconvénients du trading sur marge
| Avantages | Inconvénients |
|---|---|
| Des positions plus importantes avec moins de capital de départ | L’effet de levier amplifie les pertes |
| Profiter de la hausse comme de la baisse des prix | La marge croisée expose le solde du compte |
| Couvrir des avoirs existants en cryptomonnaies | |
| Accéder à des fonds sans vendre ses actifs |
Gérer le risque lié à la marge
Il est important d’anticiper le risque lié à la marge avant d’ouvrir une position. Déterminez le montant que vous pouvez vous permettre de perdre, fixez un stop-loss et calculez la taille de position adaptée avant de choisir votre levier.
Un levier plus faible laisse une marge de manœuvre plus importante avant la liquidation, mais ne rend pas pour autant le trade sans risque. La marge isolée peut limiter les pertes à la garantie affectée à une position, tandis que la marge croisée peut exposer l’intégralité du solde de marge.
Surveillez votre niveau de marge, votre prix de liquidation et les intérêts d’emprunt. Ne comptez pas sur la réception d’un appel de marge, car une variation rapide des cours peut entraîner une liquidation avant celui-ci. Un calculateur de taille de position peut vous aider à déterminer le montant de capital à exposer au risque.
Trading sur marge ou contrats à terme
Ces deux produits permettent de prendre des positions longues ou courtes avec effet de levier, mais leur fonctionnement diffère.
| Caractéristique | Trading sur marge | Trading de contrats à terme |
|---|---|---|
| Marché | Marché spot | Marché des dérivés |
| Position | Achat ou vente effective de cryptomonnaies | Un contrat suit le cours de l’actif |
| Emprunt | Emprunt d’actifs | Pas de prêt direct d’actifs |
| Coût récurrent | Intérêts d’emprunt | Paiements de funding sur les contrats perpétuels |
| Effet de levier | Généralement plus faible | Souvent plus élevé |
| Durée | La position reste ouverte tant que les conditions sont remplies | Perpétuelle ou à échéance |
| Liquidation | En fonction de la santé du compte de marge | En fonction de la marge du contrat |
Le trading sur marge donne lieu à une transaction spot financée par des actifs empruntés. Les contrats à terme permettent de s’exposer aux variations de prix sans que les traders aient à acheter ou à emprunter la cryptomonnaie sous-jacente. Dans les deux cas, une liquidation peut survenir lorsque la marge disponible passe sous le niveau requis.
Comment shorter des cryptomonnaies sur marge
Shorter une cryptomonnaie sur marge consiste à l’emprunter, à la vendre au cours actuel, puis à la racheter plus tard. L’objectif est de la racheter moins cher que le prix auquel elle a été vendue.
Voici comment procéder :
- Transférez une garantie sur votre compte de marge.
- Sélectionnez une paire de trading sur marge.
- Choisissez la marge croisée ou isolée.
- Empruntez la cryptomonnaie que vous souhaitez shorter.
- Vendez le montant emprunté au cours actuel.
- Fixez un stop-loss et surveillez le risque de liquidation.
- Rachetez la cryptomonnaie pour clôturer la position.
- Remboursez le montant emprunté et les intérêts.
Supposons que le Bitcoin s’échange à 10 000 $. Vous empruntez et vendez 1 BTC, ce qui vous rapporte 10 000 $. Si le Bitcoin tombe à 8 000 $, vous pouvez racheter 1 BTC pour 8 000 $ et le rendre à la plateforme d’échange. Votre profit brut s’élève à 2 000 $, avant intérêts et frais de trading.
Si le Bitcoin monte au contraire à 12 000 $, son rachat entraîne une perte de 2 000 $. Si le cours augmente suffisamment, la plateforme peut liquider automatiquement la position.
Plateformes proposant le trading spot sur marge
| Plateforme | Actifs spot | Levier maximal sur marge spot | Modes de marge | Frais spot de base, maker/taker | Bonus |
|---|---|---|---|---|---|
| Binance | 517 | 10x | Marge croisée, marge isolée | 0.1% / 0.1% | |
| Bybit | 379 | 10x | Marge croisée, marge de portefeuille | 0.1% / 0.1% | $30,000 |
| OKX | 299 | None | Marge croisée, marge isolée | 0.2% / 0.35% | 100 USDT |
| Kraken | 682 | 10x | Marge croisée, marge isolée | 0.4% / 0.8% | 10% de cashback sur les frais |
| Bitget | 500 | 3x | Marge croisée, marge isolée | 0.1% / 0.1% | 6,200 USDT |
Le nombre d’actifs spot correspond à l’ensemble des actifs proposés sur le marché spot, et pas seulement à ceux qui peuvent être négociés sur marge. Les frais et la disponibilité de la marge peuvent varier selon la région et le type de compte. Une case vide dans la colonne des bonus signifie qu’aucune offre n’est actuellement indiquée.
En résumé
Le trading sur marge peut d’abord sembler être un moyen facile de transformer un petit solde en une position beaucoup plus importante. Mais dès qu’on emprunte des fonds, une opération crypto classique devient une position financée par la dette, soumise aux frais de trading, aux intérêts d’emprunt et aux fluctuations défavorables des cours. Le niveau de levier ne suffit donc pas à indiquer le coût réel d’une opération ni le degré d’exposition de votre collatéral. Le pouvoir d’achat accru et la possibilité de vendre à découvert reposent sur la même chose : des capitaux empruntés qui amplifient les conséquences de chaque mouvement du marché pour vos propres fonds.
FAQ
Non. Le trading sur marge consiste à emprunter des actifs pour les négocier sur le marché spot, tandis que le trading de contrats à terme repose sur des produits dérivés qui suivent le cours des cryptomonnaies.
Aucun niveau de levier n’est totalement sûr. Un levier plus faible réduit généralement la sensibilité aux variations de prix et augmente l’écart entre le prix d’entrée et le prix de liquidation.
Le trading sur marge est généralement déconseillé aux traders inexpérimentés. L’emprunt, les intérêts et la liquidation rendent les pertes plus difficiles à maîtriser que lors d’opérations spot classiques.
Les positions sur marge n’ont généralement pas de date d’expiration fixe. Elles peuvent rester ouvertes tant que les exigences de marge de maintenance sont respectées, que l’emprunt reste disponible et que les intérêts continuent d’être payés.
La plateforme peut vendre les actifs de votre compte sur marge afin de récupérer le montant emprunté, les intérêts et les frais. Vous pourriez rester redevable de tout solde impayé.
