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계산기 사용 방법
- 예치 금액: 풀에 들어갈 때 예치한 두 토큰의 총가치입니다.
- 풀 가중치: 가격이 변하는 토큰의 가중치입니다. 일반적인 2종 토큰 풀에서는 50%입니다.
- 해당 토큰의 가격 변동률: 페어를 구성하는 다른 토큰 대비 가격 변동률입니다. 스테이블코인과 페어를 이루는 경우에는 해당 토큰 자체의 가격 변동률을 뜻합니다.
- 거래 수수료 APR: 풀이 유동성 공급자에게 지급하는 수익률입니다. 손실을 상쇄하는 요소는 이것뿐입니다.
- 풀 예치 기간: 포지션을 유지하는 기간입니다.
비영구적 손실 계산 방법
비영구적 손실은 풀 포지션의 가치와 두 토큰을 그대로 보유했을 때의 가치를 비교합니다. 50 대 50 풀에서 풀 가치와 단순 보유 가치의 비율은 2 × √k ÷ (1 + k)이며, k는 새 가격을 기존 가격으로 나눈 값입니다.
예를 들어 50 대 50 풀에 10,000달러를 예치한 뒤 한 토큰의 가격이 두 배로 오르면, 토큰을 그대로 보유했을 때 가치는 15,000달러입니다. 풀 포지션의 가치는 약 14,142달러입니다. 가격이 오르는 동안 풀이 해당 토큰의 일부를 매도했기 때문입니다. 약 858달러의 차이는 5.72%의 비영구적 손실에 해당합니다. 토큰 가격이 절반으로 떨어져도 손실률은 5.72%로 같습니다.
결과 읽는 방법
- 단순 보유 가치와 풀 가치: 수수료를 고려하지 않으면 가격 변동 폭과 관계없이 풀 가치는 두 값 중 더 낮습니다.
- 수수료 수익: 입력한 APR을 기준으로 보유 기간 동안 발생하는 거래 수수료입니다.
- 단순 보유 대비 순손익: 풀 가치와 수수료 수익을 더한 뒤 단순 보유 가치를 뺀 금액입니다. 양수라면 유동성 공급으로 이익을 얻었다는 뜻입니다.
- 손익분기 수수료 APR: 해당 기간의 손실을 상쇄하는 데 필요한 수수료 APR입니다. 실제 풀의 수익률과 비교해 보세요.
계산에 포함되지 않는 요소
가격이 처음 수준으로 돌아오면 손실이 줄어들 수 있기 때문에 이를 비영구적 손실이라고 합니다. 가격이 달라진 상태에서 자금을 인출하면 손실은 확정됩니다. 이 계산기는 전체 가격 범위에 유동성을 분산하는 풀을 기준으로 합니다. Uniswap v3와 같은 집중 유동성 포지션은 설정한 가격 범위 안에서 손실이 더 크고, 범위 밖에서는 수수료 수익이 발생하지 않습니다. 보상 토큰, 변동하는 수수료 수익, 가스비, 스마트 컨트랙트 결함 위험은 계산에 포함되지 않습니다.
토큰을 단순 스테이킹했을 때와 비교하려면 스테이킹 계산기를 이용하세요.