Hyperliquid 2026 评测：功能、费用、优缺点
本页内容
我们的结论
我们认为，Hyperliquid 是目前表现最出色的去中心化交易所之一。它将完全链上订单簿撮合与媲美 CEX 的速度、零 Gas 费和免 KYC 要求结合起来，让各类交易者都能更便捷、低成本地使用。平台还提供跟单金库、吃单费率更低的 HIP-3 市场，以及原生预测市场，功能深度是许多永续合约 DEX 难以企及的。
| 统计数据 | Hyperliquid |
|---|---|
| 资产 | |
| 现货资产（加密货币） | 317 |
| 期货合约（加密货币） | 183 |
| 股票 | 112 |
| ETF | 1 |
| 外汇货币对 | 3 |
| 指数 | 9 |
| 大宗商品 | 9 |
| IPO 前 | 3 |
| 费用 | |
| 现货手续费（挂单/吃单） | 0.04% / 0.07% |
| 期货手续费（挂单/吃单） | 0.015% / 0.045% |
| 交易 | |
| 24小时现货交易量 | $169,133,524 |
| 24小时期货交易量 | $7,150,697,813 |
| 最大杠杆 | 40× |
| CryptoWinRate评分 | 8.8/10 |
- 完全在链上运行的订单簿，交易速度和执行效率媲美中心化交易所。
- 所有交易均免 Gas 费，有效降低交易成本。
- HIP-3 市场拓展了可交易资产范围，并提供更低的吃单手续费。
- HIP-4 为链下真实事件引入原生预测市场。
- 最高可达 40x 倍杠杆，链上结算快速且透明。
- 无需 KYC 或注册，连接任意 Web3 钱包即可立即交易。
- 可通过 Hyperliquid Vaults 进行跟单交易，采用被动策略。
Hyperliquid 概览
提到加密货币，人们往往会立刻想到去中心化。然而，在交易领域，实现去中心化曾是一项挑战。不过，像Hyperliquid这样的永续合约 DEX，凭借创新改变了 DEX 交易格局。本篇 Hyperliquid 评测将介绍其功能、费用、交易选择和整体体验，并探讨其他可选平台，帮助你判断它是否适合自己。
Hyperliquid 是一条高性能 Layer 1 区块链（L1），从底层设计之初就针对去中心化金融（DeFi）应用进行了优化。它致力于打造一个完全运行在链上、开放的金融体系，让用户构建的应用与原生组件无缝集成，在实现卓越性能的同时不影响用户体验。Hyperliquid 采用自研共识算法 HyperBFT，其设计借鉴了 Hotstuff 及其后续方案。该网络每秒可处理超过20万笔订单，区块延迟不到一秒。
Hyperliquid 生态的核心是其旗舰原生应用 Hyperliquid DEX。这是一家完全运行在链上、采用订单簿模式的永续合约去中心化交易所。这种模式有助于解决加密货币交易中的常见问题：滑点，也就是从下单到成交期间资产价格发生变化。通过采用去中心化订单簿，Hyperliquid 为交易者提供了高流动性和快速成交的优势，同时保留了去中心化平台广为人知的隐私性和用户控制权。
其他功能还包括现货交易、无许可流动性、HIP-3 市场、预测市场和原生代币标准。HIP-3 扩大了可交易资产的范围，让用户能够进入新的市场，并享受更低的 Taker 费率。平台还提供零 Gas 费、低交易费、最高40x倍杠杆，以及快速、无需审批的交易。这些功能提升了交易效率和透明度，因为每笔订单、撤单、交易和清算都会在链上处理。
Hyperliquid 的用户数已超过80万，平台也已达成多个重要里程碑。其累计交易量已超过4.65万亿美元，月现货交易量目前超过182.6亿美元，月永续合约交易量则达到2500亿美元以上。平台支持超过317种现货币种和超过183种期货合约，杠杆最高可达40x倍。其优势包括流动性高、交易速度快、滑点低（TP/SL 订单最高可达10%），并且无需 KYC，因此对交易者颇具吸引力。
不过，与其他永续合约 DEX相比，Hyperliquid 也存在一些局限，例如现货交易选择较少、支持的链有限，以及交易费用相对较高。Hyperliquid 是唯一专为 DeFi 永续合约 DEX 打造的 Layer 1 区块链，为去中心化金融应用提供了开创性的解决方案。
Hyperliquid 的优点&与缺点
我们的看好之处
- 流动性高
- 滑点低
- 完全去中心化
- 无需 KYC
- 自托管（DEX）
它的不足之处
- 支持的链较少
- 现货交易选项较少
注册 Hyperliquid
Hyperliquid 无需注册或进行 KYC。（你也可以选择使用电子邮箱。）只需点击一次，就能直接进入交易界面，开始交易期货或现货。你只需要连接 Web3 钱包，例如 MetaMask。整个过程非常简单：
第 1 步：目前，Hyperliquid 仅提供网页版交易平台。打开浏览器，访问Hyperliquid网站。第 2 步：进入网站后，系统会提示你连接钱包。点击“连接”按钮继续。
第 3 步：在支持的钱包列表中，选择要连接到 Hyperliquid 平台的钱包。
第 4 步：钱包扩展程序会要求你确认。点击钱包扩展程序中的“连接”继续。
第 5 步：勾选条款与条件复选框，然后点击“接受”继续。
第 6 步：钱包扩展程序会再次打开，并弹出签名请求。点击“确认”，即可开始在 Hyperliquid 上交易。
Hyperliquid 无需 KYC，因此你可以立即开始交易，不必担心地区或身份限制。
Hyperliquid 的产品与服务
作为一个去中心化永续合约 DEX，Hyperliquid 提供的产品和服务选择相对有限，但基本功能一应俱全。下面逐一介绍。
交易平台
Hyperliquid 同时支持现货和期货交易，能满足不同类型交易者的需求。平台还按 L1、L2 和 AI DeFi 等类别整理币种，方便用户查找。
平台订单簿价差较小，流动性充足，这对实现顺畅、高效的交易至关重要。得益于其 Layer 1 区块链，所有交易都在链上处理，因此与其他永续合约 DEX 相比，交易执行速度更快、响应更及时。
另一项突出功能是，用户可以轻松在永续合约市场和现货市场之间兑换币种，灵活切换不同类型的交易。
Vault
Hyperliquid 的 Vault 运作方式与中心化交易所的传统跟单交易类似。Vault 负责人负责管理交易，决定何时开仓和平仓；用户则可以向 Vault 存入资金，跟随负责人的策略，并有机会分享利润。Vault 所有者可获得总利润的 10% 作为管理报酬，这也激励有经验的交易者创建 Vault 并分享专业知识。资金锁定期为 4 天，也就是说，资金需在最近一次存入 4 天后才能提取。提取资金或平仓时还可能产生一定滑点。
此外，Hyperliquid 还提供 HLP（Hyperliquid Protocol Liquidity）Vault，用于做市和清算。该 Vault 完全由社区所有，不收取利润分成费用。
观看这部完整的视频教程，了解如何在 Hyperliquid 平台上跟单交易。
质押
Hyperliquid 用户可以直接在平台上质押 $HYPE，整个流程完全在链上进行。目前年化收益率（APR）最高为 2.22%，为长期持有者提供赚取被动收入的机会。用户常会询问 APR 是否已扣除佣金，答案是肯定的。公布的 APR 已计入验证者佣金和质押池在线率，因此用户可以更准确地预估潜在收益。
质押还能带来交易方面的好处。质押等级越高，用户享受的手续费折扣越大。Diamond 等级质押 500,000 HYPE时，交易手续费最高可降低 40%。因此，质押的价值不仅在于赚取被动收入，如果你经常在平台上交易，还能降低整体交易成本。
Hyperliquid HIP-3
HIP-3 是 Hyperliquid 推出的新系统，能够扩展用户可交易的市场类型。HIP-3 不再局限于常见的加密货币交易对，开发者质押 500,000 HYPE 后即可推出全新的永续合约市场。对用户而言，这意味着可选交易品种更多、新市场上线更快，也能接触到通常不会出现在加密货币交易所的资产。
在 HIP-3 类别中，你可以找到与代币化股票、合成资产和小众金融工具等相关的市场，这些品种通常不会出现在传统平台上。HIP-3 市场上线时的吃单手续费比常规水平低 90% 以上。常规市场的吃单手续费约为0.045%，HIP-3 市场的费率则约为 0.0045% 至 0.009%，具体取决于交易活跃度。随着流动性增加，这有望降低活跃交易的成本，并为用户带来更小的价差和更顺畅的交易执行。
使用 HIP-3 市场无需进行特殊操作。相关市场已直接整合进 Hyperliquid 的界面，交易方式与其他交易对相同。
预测市场
Hyperliquid 还通过 HIP-4 推出了原生预测市场，允许交易者对链下的现实事件进行投机交易。与 Polymarket 不同，HIP-4 采用统一保证金，因此预测市场头寸可以与现货和永续合约交易共用同一账户。预测结果由 Hyperliquid 验证者集原生结算，而非通过外部预言机结算；开立或铸造预测头寸不收取手续费，只有平仓或结算时才会产生手续费。
Hyperliquid 数据统计
Hyperliquid 完全运行在自己的 Layer 1 区块链上，因此所有交易和协议数据都可以公开访问。根据 Hyperliquid Stats 仪表盘的数据，自 2023 年年中以来，该平台的累计交易量已超过 2.14 万亿美元，独立用户接近 80 万。仪表盘还展示了多种指标，包括存款、提现、清算、资金费率和净盈亏。
这种透明度让用户无需依赖第三方聚合平台或封闭系统，就能实时查看协议活动。无论是评估订单流、交易者表现，还是整体市场活动，公开数据都有助于用户更清楚地了解平台的日常运行情况。
Hyperliquid 代币（HYPE）
HYPE 是 Hyperliquid 网络的原生代币，也是连接交易所与更广泛区块链生态的纽带。用户可以质押 HYPE 来帮助保障网络安全，HyperEVM 上的应用则使用 HYPE 支付交易费。用于交易的 HYPE 和用于质押的 HYPE 用途不同，因此仅仅买入代币并不会自动获得质押权益。
对交易者而言，质押 HYPE 的实际好处是可以降低手续费。Hyperliquid 的手续费文档显示，手续费档位不仅取决于交易量，还会根据质押的 HYPE 数量提供折扣。具体费率取决于符合条件的质押数量和账户设置。交易者在评估节省的手续费是否值得所需的质押金额时，应以账户显示的费率为准。
HYPE 也参与网络的手续费机制。援助基金会将符合条件的交易手续费兑换为 HYPE，并按照当前文档所述将其销毁。此外，HyperEVM 文档说明，基础交易费和优先交易费都会被销毁。这些机制将代币用途与交易所及区块链活动联系起来，但并不能锁定 HYPE 的市场价格。
Hyperliquid
连接中- 市值
- $18.43B 排名第 #11
- 24小时交易量
- $737.69M 所有受追踪市场
- 流通供应量
- 222.45M HYPE 占总供应量的 23.3%
Hyperliquid 支持的加密货币
Hyperliquid 列出了 317 个现货资产 和 183 个合约市场。 其原生代币为 HYPE。
没有符合搜索条件的加密货币。
没有符合搜索条件的 TradFi 资产。
Hyperliquid 交易平台
Hyperliquid 为用户提供现货和期货交易，无需注册或完成 KYC。只要拥有 Web3 钱包，就可以开始交易。下面具体介绍在 Hyperliquid 进行现货或期货交易时的情况。
现货交易
Hyperliquid 的现货交易界面简洁实用，支持317种以上加密资产交易，且所有资产均以 USDC 计价。平台直接集成了TradingView，交易者可以运用多种策略和高级图表工具，例如斐波那契回撤与比例缩放，高效分析市场。页面加载迅速，订单流清晰，图表、订单簿和交易信息都集中在同一视图中，让现货交易更加高效顺手。
开始交易很简单，只需连接 MetaMask 或OKX Wallet等 Web3 钱包即可。Hyperliquid 支持市价单和限价单等基础订单类型，也提供 Scale 和 TWAP 等高级选项，适合新手和经验丰富的交易者。界面流畅直观，与 Binance 或Coinbase等中心化交易所的现货交易体验十分相似，同时还具备 Hyperliquid 完全去中心化、公开透明的优势。
期货交易
Hyperliquid 期货交易提供了许多与现货交易相同的功能，同时增加了杠杆和更多交易选择。平台支持183种以上期货合约，交易者可使用最高40x倍杠杆建立仓位，适合希望提升资金使用效率的用户。
平台界面流畅，响应迅速，交易体验可与顶级中心化交易所媲美。平台集成了 TradingView，提供强大的图表工具，便于开展技术分析。期货交易支持的订单类型与现货类似，包括市价单、限价单、Scale 和 TWAP，满足不同水平交易者的需求。
想了解如何在 Hyperliquid 上开始交易，欢迎阅读我们的完整教程。
最高杠杆为40×倍.
Hyperliquid 交易手续费
存款与提现
Hyperliquid 的存款和提现流程简单明了。选择代币和网络后即可继续操作。在 Unit Protocol 的支持下，用户可以通过各自对应的区块链提现 BTC、ETH 和 SOL 等原生资产。
对于 Arbitrum 以外的网络，Hyperliquid 会提供专属存款地址。复制该地址并转入资金，同时确认钱包中选择的网络与 Hyperliquid 上选择的网络一致。整个流程简洁直接，操作灵活。观看我们的完整存款教程，即可开始在 Hyperliquid 交易。
提现流程与存款类似。用户可以将 USDC 从 Hyperliquid L1 链转回 MetaMask 钱包，提现手续费为 1 美元。观看完整教程，了解如何从 Hyperliquid 提现。
交易手续费
Hyperliquid 的手续费较低，现货和永续合约市场均适用。平台采用分级费率，具体费率根据用户过去 14 天的加权交易量和质押档位确定。现货挂单手续费起步为0.04%，吃单手续费起步为0.07%。
期货手续费采用相同的分级模式，挂单手续费起步为0.015%，吃单手续费起步为0.045%。
| 交易类型 | Maker手续费 | Taker手续费 | DEX 中位数（已跟踪 22 个） | 结论 |
|---|---|---|---|---|
| 现货 | 0.04% | 0.07% | 0% / 0.05% | 费用较高 |
| 期货 | 0.015% | 0.045% | 0.011% / 0.045% | 平均值 |
这是我们追踪的22个去中心化交易所（DEX）按费率类型计算出的中位数。Hyperliquid只会与同类进行比较。“平均值”表示与该中位数相差不超过半个基点。
Hyperliquid 安全性&与监管
Hyperliquid 的 Layer 1 区块链支持原生多重签名，可由多把私钥共同控制同一账户，从而提供较强的安全保障。所有交易均通过智能合约在链上处理，安全性较高。不过，平台仍存在一些风险，例如 Arbitrum 跨链桥智能合约可能存在漏洞，进而导致用户资金损失。与发展成熟的区块链相比，Hyperliquid 的 L1 经受的测试较少，因此也有发生停机或共识问题的风险。
市场流动性风险可能造成价格滑点，尤其是在早期阶段。此外，价格预言机遭到攻击也可能引发错误清算。为降低这些风险，Hyperliquid 设置了未平仓量上限，并限制用户提交价格偏离预言机价格过远的订单。
Hyperliquid 空投
2024 年 11 月 29 日，Hyperliquid 完成 Genesis Event，向超过 9 万名用户分发了 3.1 亿枚HYPE代币，成为 DeFi 历史上规模最大的空投活动之一。
未来可能还会有空投活动：总HYPE供应量的 38.888% 已预留用于未来发行和社区奖励。用户可以将测试网添加到 MetaMask 并与平台交互，以参与其中。
Hyperliquid 客户支持
Hyperliquid 目前不提供在线客户支持。不过，用户可以点击 Hyperliquid 应用页面右下角的“支持”按钮，通过电子邮件联系团队。平台虽然设有常见问题页面，但目前内容并不全面，只有一个问题。
Hyperliquid 充值方式
Hyperliquid 提现方式
Hyperliquid 的替代平台
| 功能 | Hyperliquid | Lighter | edgeX | Derive |
|---|---|---|---|---|
| 成立时间 | 2021 | 2022 | 2024 | 2024 |
| CryptoWinRate评分 | 8.8/10 | 7.5/10 | 7.2/10 | 7.1/10 |
| 现货挂单手续费 | 0.04% | 0% | — | 0% |
| 现货吃单手续费 | 0.07% | 0% | — | 0% |
| 期货挂单手续费 | 0.015% | 0% | 0.012% | 0.01% |
| 期货吃单手续费 | 0.045% | 0% | 0.038% | 0.03% |
| 现货资产（加密货币） | 317 | 2 | — | — |
| 期货合约（加密货币） | 183 | 205 | 170 | 1,195 |
| 最大杠杆 | 40× | 50× | 100× | 15× |
| 实名认证 | 无需KYC | 无需KYC | 无需KYC | 无需KYC |
| 在您的国家可用 | — | — | — | — |
| 链接 |
总结
总的来说，Hyperliquid 凭借高性能 Layer 1 区块链，打造了更快速、透明的交易体验，堪称去中心化交易平台领域的重大突破。它提供完全上链的订单簿、零 Gas 费、低交易手续费，以及最高40x倍杠杆等功能，是传统中心化交易所的有力替代选择。
此外，Hyperliquid Vaults 让用户有机会存入资产，并从其他人的交易活动中获益，构建了一个协作型生态系统。随着原生代币近期推出，以及迄今规模最大的 DeFi 空投取得成功，Hyperliquid 的增长潜力毋庸置疑。
总而言之，对于希望使用去中心化平台，同时看重高级功能和便捷性的交易者来说，Hyperliquid 是一个出色的选择。
常见问题
Hyperliquid 是一家专为永续合约交易优化的去中心化交易所（DEX）。它采用自主研发的高性能区块链，实现极低延迟和快速交易最终确认，提供可与中心化交易所媲美的交易体验。此外，平台采用中央订单簿模式，能够提供充足的流动性，并高效撮合交易。
Hyperliquid 运行在自己的区块链基础设施上，该基础设施专为速度、可扩展性和低延迟而设计，能够有效处理高频交易。
有。Hyperliquid 近期为其原生代币 $HYPE进行了空投。如果错过了空投，仍可在 Hyperliquid 平台或 Bitget 等中心化交易所购买 $HYPE。
Hyperliquid Vault 是一项功能，用户可以将资金存入流动性池，被动赚取收益。这些资金会用于为平台上的交易者提供流动性，流动性提供者则可获得平台交易产生的手续费。
不是。在 Hyperliquid 上交易需要支付手续费，挂单方费率为0.04%，吃单方费率为0.07%。
在 Hyperliquid 上，所有交易都在链上处理。通常，用户需要为链上交易支付网络运行所需的 Gas 费。不过，与交易 Gas 费取决于所用区块链的其他永续合约 DEX 不同，Hyperliquid 不向用户收取 Gas 费。这能降低交易者的交易成本。
不需要，KYC 为可选项；验证身份前也可以在限额内交易。
现货交易费率：挂单费 0.04% / 吃单费 0.07%；合约交易费率：挂单费 0.015% / 吃单费 0.045%。数据从我们的交易所数据库实时加载。
