Обзор Paradex в 2026 году: торговые издержки, хранилища и ликвидность

Обзор Paradex

Комиссии накапливаются, а публичная видимость позиций создает риски на рынках бессрочных контрактов. Paradex построена как аппчейн на Starknet и призвана снизить оба риска: платформа отменила торговые комиссии для розничных трейдеров, шифрует данные о позициях и использует ончейн-маржинальную систему с учетом всего портфеля. Paradex в первую очередь ориентирована на торговлю бессрочными контрактами, а возможности спотовой торговли здесь ограничены. Платформа рассчитана на опытных трейдеров, которые хотят уйти с централизованных бирж, но рассчитывают на такой же удобный интерфейс, как у DEX. В этом обзоре мы разберем, что Paradex предлагает трейдерам на практике, а также оценим проскальзывание, механику фандинга, глубину ликвидности и качество исполнения, чтобы сравнить платформу с другими DEX для торговли бессрочными контрактами.
Paradex была основана в 2023 командой Anand Gomes и создана как специализированная биржа бессрочных фьючерсов, работающая в виде аппчейна на Starknet. С самого начала платформа сосредоточилась на деривативах. Она не пытается конкурировать с универсальными спотовыми площадками, а делает ставку именно на бессрочные контракты. По данным Paradex, у платформы более 73 тыс. пользователей, а ежемесячный объем торгов превышает $27 млрд: ежемесячный объем торгов приходится преимущественно на бессрочные контракты. Нативный токен DIME теперь используют для оплаты комиссий и получения преимуществ при стейкинге.

Сейчас на Paradex представлено более 59 бессрочных контрактов с кредитным плечом до 50x. Розничные трейдеры не платят мейкерские и тейкерские комиссии при торговле через интерфейс платформы, что заметно меняет структуру издержек по сравнению со многими другими площадками. Спотовая торговля доступна, но только для ETH/USDC, поэтому основное направление платформы остается прежним: бессрочные контракты. Для начала торговли нужно внести USDC.

Paradex поддерживает более 17 сетей, включая Ethereum, другие совместимые с EVM блокчейны и Starknet. Перевести средства можно через нативный мост Paradex или с помощью интеграций, например Orbiter Finance, Hyperlane и Rhino.fi.

Для ускорения торговли биржа сопоставляет ордера вне блокчейна, а расчеты проводятся ончейн с использованием доказательств ZK-STARK. Данные аккаунтов шифруются с помощью ZK-технологий, поэтому позиции, уровни ликвидации и PnL не видны публично. Фандинг начисляется непрерывно, а не через фиксированные интервалы. Автоматическое сокращение позиций с плечом не применяется. Портфельная маржа позволяет учитывать взаимозачет позиций в рамках единой маржинальной системы. Основные контракты и мост прошли внешние аудиты, а API и веб-инфраструктура были проверены на устойчивость к атакам. Все это составляет действующую систему безопасности платформы.

Преимущества & недостатки Paradex

Регистрация на Paradex и KYC

Paradex работает как большинство современных dApp. Здесь нет традиционной регистрации с загрузкой документов и ручной проверкой. Чтобы начать пользоваться платформой, подключите Web3-кошелек. Поддерживаются EVM-кошельки, например MetaMask и Rabby Wallet, а также кошельки Starknet, такие как Braavos. При желании можно войти по электронной почте или через социальную сеть. Вот как создать аккаунт Paradex.

Шаг 1: Перейдите на сайт Paradex и нажмите кнопку «Launch Exchange».

Шаг 2: Открыв интерфейс, нажмите «Login» «Login» в правом верхнем углу.

Шаг 3: Появятся варианты подключения. Выберите подходящий способ: EVM-кошелек, кошелек Starknet или вход по электронной почте либо через социальную сеть.

Шаг 4: Откроется окно выбора кошелька. Выберите подходящий вам кошелек из списка.

Шаг 5: Paradex отправит на ваш кошелек запрос на подписание. Подтвердите его. Это действие не переводит средства, а только подтверждает, что кошелек принадлежит вам.

Шаг 6: После подключения кошелька система предложит задать имя пользователя. Затем можно внести USDC через одну из поддерживаемых сетей и начать торговать.

Поддерживаемые сети

Сейчас Paradex позволяет вводить и выводить средства через более чем 17 поддерживаемых сетей. Большинство из них совместимы с EVM. Среди них Ethereum, Mantle, Arbitrum, Optimism и Base.

Кроме EVM-сетей, Paradex поддерживает и блокчейны, несовместимые с EVM, включая Solana и Starknet. Благодаря этому пользователи могут переводить USDC разными способами и получать доступ к платформе.

Продукты и услуги Paradex

Теперь рассмотрим продукты и функции Paradex и выясним, что платформа предлагает пользователям помимо базовой торговли бессрочными контрактами.

Торговый интерфейс Paradex

Если вы уже пользовались централизованными биржами, интерфейс Paradex покажется знакомым. Он лаконичный и понятный, без лишних элементов, но настроить расположение блоков по своему усмотрению нельзя. Большая часть интерфейса фиксирована.

Графики построены на TradingView, поэтому трейдерам доступны все основные индикаторы, инструменты для рисования и таймфреймы. Благодаря этому можно планировать точки входа и выхода, не прибегая к сторонним платформам для анализа графиков. Для большинства пользователей набор инструментов будет привычным и достаточным для разработки торговых стратегий.

Основные типы ордеров на платформе есть. Лимитные и рыночные ордера можно размещать прямо из главной панели. В выпадающем меню Pro доступны дополнительные типы ордеров, в том числе TWAP, ордера с постепенным набором позиции, стоп-лимитные и стоп-рыночные ордера. Это позволяет точнее управлять исполнением тем, кто не хочет открывать всю позицию одним ордером.

При этом важно учитывать, что сейчас Paradex поддерживает только односторонний режим торговли. В рамках одного аккаунта нельзя одновременно открыть длинную и короткую позиции по одному контракту. Субаккаунты для разделения стратегий также недоступны. Поэтому трейдерам, которые хотят открывать хеджирующие позиции внутри платформы, возможно, придётся иначе управлять рисками.

Ликвидность по основным бессрочным парам обычно высокая, а спреды между ценами покупки и продажи остаются узкими . По контрактам с большими объёмами торгов стаканы, как правило, глубокие.

Мобильное приложение

У Paradex есть приложение для iOS и Android, в котором доступна та же торговая среда, что и в веб-версии. Через приложение трейдеры могут открывать и вести бессрочные позиции, размещать сложные ордера, например стоп-лимитные, TWAP и ордера с постепенным набором позиции, а также следить за всем портфелем в режиме реального времени. Доступ к Vault встроен в приложение, поэтому для распределения средств не нужно переключаться на другое устройство. Приложение поддерживает более 20 языков. Для входа в аккаунт через кошелёк потребуется совместимый мобильный кошелёк, поскольку такой способ входа не предусматривает кастодиальное хранение.

Vault

Vault Paradex представляют собой пулы на базе смарт-контрактов. Пользователи вносят в них обеспечение, преимущественно USDC, и получают токены Vault, отражающие их долю в пуле. На платформе доступны Protocol Vault, включая основные пулы, ориентированные на предоставление ликвидности. В прошлом их минимальная годовая доходность составляла около 8%. Кроме того, есть User Vault, которые создают и которыми управляют независимые операторы. Их также называют Vault Traded Funds (VTF), это токенизированные портфели с несколькими стратегиями.

Обычно стратегии распределяют капитал между рынками бессрочных контрактов, а иногда и спотовыми рынками или опционами. Доходность зависит от результатов торговли и распределяется за вычетом доли оператора в прибыли. Vault позволяют участвовать в стратегиях пассивно, без самостоятельной торговли, однако пользователям всё равно следует учитывать возможную просадку, низкую эффективность стратегии и риски, связанные со смарт-контрактами.

Монитор ликвидности Paradex

Монитор ликвидности Paradex помогает в реальном времени оценить стаканы платформы. В интерфейсе можно посмотреть глубину стакана, графики глубины рынка и оценку проскальзывания перед размещением крупных ордеров. Инструмент также показывает, как часто Paradex обеспечивает цены не хуже, чем биржи с торговыми комиссиями, для ордеров разного размера, в том числе по основным и менее ликвидным альткоинам. Поскольку розничные пользователи не платят торговые комиссии, для сравнения приводятся комиссии сторонних бирж. Активным трейдерам это помогает оценить качество исполнения, а не ориентироваться только на спреды.

Портфель Paradex

Paradex использует единую структуру аккаунта: спотовые активы, бессрочные фьючерсы, опционы и позиции в Vault объединены в одной маржинальной системе. Это позволяет рассчитывать маржу по всему портфелю, а не по каждой позиции отдельно. Например, взаимно компенсирующие позиции, такие как длинная позиция на споте и короткая по бессрочным контрактам, могут значительно снизить необходимую маржу. Пользователи могут выбирать изолированный, кросс-маржинальный режим или портфельную маржу. На единой панели отображаются позиции, PnL, ордера и активы в Vault.

Поддерживаемые криптовалюты на Paradex

Биржа Paradex предлагает Фьючерсных рынков: 59. Её нативный токен: DIME.

​

Торговая платформа Paradex

На Paradex доступны спотовая и деривативная торговля, но выбор спотовых активов крайне ограничен. Сейчас на споте можно торговать только ETH, а комиссии мейкера и тейкера составляют 0%. Таким образом, спотовая торговля на платформе есть, но она не является основным направлением.

Основная активность приходится на рынок деривативов. После пополнения счёта пользователи могут торговать свыше 59 бессрочных контрактов с плечом до 50x. Розничные трейдеры также не платят здесь комиссии мейкера и тейкера. Пока доступны только криптовалютные контракты, токенизированных акций и рынков традиционных активов нет. Их появление, однако, предусмотрено долгосрочной дорожной картой.

Есть и структурное отличие, связанное с обработкой данных аккаунта. Информация о сделках, например открытые позиции, цены входа и выхода, цены ликвидации и нереализованный PnL, публично не отображается. Платформа использует шифрование аккаунтов на основе ZK, поэтому другие участники не могут напрямую отслеживать крупные позиции в блокчейне.

Технически Paradex работает на архитектуре appchain в Starknet: сопоставление ордеров происходит вне блокчейна, а расчёты проводятся в блокчейне. Платформа рассчитана на быстрое исполнение ордеров даже при высокой активности. Финансирование позиций не происходит по фиксированному графику раз в 8 часов, как на многих площадках с бессрочными контрактами. Вместо этого применяется непрерывный механизм, который сглаживает изменения ставок финансирования во времени. Автоматическое сокращение кредитного плеча также не используется. В случае убытков системы применяется модель распределения потерь, а не принудительное закрытие позиций трейдеров с противоположной стороны.

Максимальное кредитное плечо: 50×.

Торговые комиссии Paradex

Теперь подробнее рассмотрим структуру расходов на Paradex, включая торговые комиссии и возможные сборы за пополнение и вывод средств.

Торговые комиссии

Paradex делит трейдеров на две категории: Retail, то есть пользователей интерфейса, и Pro, то есть трейдеров, работающих через API. Комиссии и торговые лимиты зависят от выбранной категории.

Розничные трейдеры, работающие через интерфейс, торгуют бессрочными фьючерсами с комиссией мейкера 0% и комиссией тейкера 0%. Для розничной категории торговые комиссии не взимаются. Однако на аккаунты Retail распространяется задержка исполнения: отправка ордера занимает 500 мс, а его отмена, 300 мс. Если аккаунт Retail превышает допустимые лимиты активности, он автоматически переводится в категорию Pro и теряет доступ к ликвидности RPI.

Трейдеры Pro, обычно подключающиеся через API, не сталкиваются с задержками и получают значительно более высокие лимиты запросов. Комиссия мейкера для торговли бессрочными фьючерсами в категории Pro составляет 0,003%, а тейкера, 0,02%. Если тейкерский ордер Pro исполняется за счёт розничного потока, применяется механизм FastFills: комиссия тейкера снижается на 75%, до 0,005%.

Комиссии за ввод и вывод средств

Комиссии за ввод и вывод зависят от выбранной сети и провайдера моста. Paradex не взимает отдельную комиссию платформы за пополнение, однако пользователи оплачивают стандартную комиссию сети за газ и, если применимо, услуги моста. Размер этих расходов зависит от провайдера и исходной сети. В некоторых случаях он может быть заметно выше из-за загруженности сети и текущих условий.

Медиана по 22 отслеживаемым нами биржам типа «децентрализованные биржи (DEX)» для каждого типа комиссий. Биржу Paradex мы всегда сравниваем только с биржами того же типа. «Среднее» означает значение в пределах половины базисного пункта от медианы. Биржа Paradex указывает комиссию за спотовую торговлю в размере 0.00%, а цены спотовых сделок формирует с учетом спреда, поэтому в строке спотовой торговли нет оценки: затраты реальны, просто они не отражены в этом столбце.

Безопасность и регулирование Paradex

Прежде всего, важно понимать, что Paradex, как и большинство perpetual DEX, не хранит средства пользователей. Они не находятся под контролем централизованной компании: вы подключаете собственный кошелёк и сами управляете своими активами. Это исключает риск, связанный с хранением средств у посредника, но означает, что безопасность во многом зависит от вас. Если кошелёк взломают, централизованной процедуры восстановления доступа не предусмотрено. Поэтому важно надёжно хранить приватные ключи и соблюдать правила безопасности при работе с кошельком.

На уровне протокола Paradex также обеспечивает конфиденциальность. Открытые позиции, цены входа и выхода, цены ликвидации и нереализованный PnL не видны публично. Во многих ончейн-моделях бессрочных контрактов любой желающий может следить за крупными позициями, но Paradex защищает эти данные с помощью шифрования на основе ZK. Благодаря этому торговая активность пользователей менее открыта для наблюдения.

В мае 2025 года Cairo Security Clan провела аудит ключевых контрактов, включая Paraclear, Vault, Factory, Registry и Oracle. У L1 Bridge также есть более ранние аудиты от Zellic и Trail of Bits. В марте 2025 года HackerOne организовала тестирование API и веб-инфраструктуры на проникновение. Полные отчёты доступны публично.

Важно также отметить, что в январе 2026 года из-за ошибки при миграции базы данных цены Bitcoin некоторое время отображались неверно, что привело к ликвидациям. Команда откатила изменения и вернула пострадавшим пользователям около $650 000.

Поддержка клиентов Paradex

Если вы рассчитываете на привычный онлайн-чат или поддержку через тикеты прямо на платформе, сейчас Paradex этого не предлагает. Связаться с командой можно через официальный сервер Paradex в Discord, где общаются участники сообщества и представители команды.

Такой формат подходит для общих вопросов, технических уточнений и получения новостей о платформе, однако время ответа зависит от активности сообщества. Выделенной частной службы поддержки, работающей круглосуточно, нет. Это стоит учитывать, если вам может понадобиться срочная помощь в период высокой волатильности рынка.

​

Способы пополнения Paradex

Для ввода и вывода средств Paradex поддерживает более 17 сетей. Торговля проходит в Starknet, поскольку Paradex работает как appchain, но для пополнения пользователям не обязательно переводить средства напрямую из Starknet. USDC можно внести из разных поддерживаемых сетей, воспользовавшись встроенным в интерфейс мостом. Среди доступных вариантов есть нативный мост Paradex, который сейчас поддерживает Ethereum, а также интеграции с Hyperlane, Orbiter Finance и Rhino.fi. Поэтому перед переводом средств на Paradex пользователям не нужно самостоятельно переводить активы через сторонний мост.

Пополнить счёт можно и напрямую с внешнего кошелька или централизованной биржи. Для этого выберите сеть в Paradex, скопируйте сгенерированный адрес для пополнения и отправьте USDC из выбранного источника. После подтверждения транзакции в блокчейне и перевода через встроенный мост средства появятся на балансе приложения и станут доступны для торговли.

Способы пополнения на бирже Paradex

Cryptocurrencies

Способы вывода средств с Paradex

Способы вывода средств на бирже Paradex

Cryptocurrencies

Токен Paradex (DIME)

DIME, нативный токен Paradex, сейчас даёт два основных преимущества при торговле: им можно оплачивать комиссии, а стейкинг позволяет получать скидки. При оплате подходящих комиссий токенами с доступного спотового баланса DIME пользователь получает скидку 40%. Сумма списания рассчитывается по маркировочной цене пары DIME/USDC на момент транзакции. Токены списываются с доступного баланса, а не просто проверяется, есть ли DIME у пользователя.

Стейкинг даёт отдельную скидку на комиссии тейкера при спотовой и бессрочной торговле. Её размер зависит от уровня и на максимальном из опубликованных уровней достигает 30%. В руководстве по использованию DIME прямо указано, что эту скидку можно суммировать со скидкой при оплате комиссий токеном. В приведённом примере скидка 15% за стейкинг складывается со скидкой 40% при оплате, что в сумме даёт снижение комиссии тейкера, рассчитанной от объёма, на 55%.

Чтобы вывести токены из стейкинга, нужно подать запрос, подождать 24 часа и подтвердить вывод. Paradex также направляет доступную чистую выручку протокола на выкуп DIME и развитие экосистемы. В документации эти действующие механизмы отделены от предполагаемого использования токена в будущем для оплаты газа в DimeVM. Поэтому не следует считать, что стейкинг или наличие DIME на спотовом балансе автоматически открывает доступ ко всем планируемым функциям экосистемы.

Альтернативы Paradex

Сравнить все альтернативы бирже Paradex →

Итоги

Если вы ищете DEX для торговли бессрочными контрактами без комиссий, Paradex может стать практичным вариантом. По одним только затратам на торговлю платформа напрямую конкурирует с Lighter. Кроме того, здесь есть такие функции, как конфиденциальность аккаунта с ZK-шифрованием и Vault Traded Funds для пассивных стратегий. Они расширяют возможности платформы за пределами базовой торговли бессрочными контрактами. Однако не стоит забывать об операционных рисках. Инцидент с ценами в январе 2026 года показал, что на платформе всё ещё могут возникать технические сбои. Если для вас важнее долгосрочная история работы и стабильность, перед выбором стоит сравнить Paradex с другими проверенными DEX для торговли бессрочными контрактами.

Посетить Paradex ↗