Маржинальная торговля криптовалютой: как она устроена, риски и лучшие биржи

Маржинальная торговля криптовалютой предполагает использование заемных средств для увеличения покупательной способности. Благодаря этому трейдеры могут открывать позиции большего размера, чем позволяет баланс их счета.

Однако кредитное плечо усиливает оба результата сделки. Если цена движется в нужную сторону, прибыль может быть выше. Но при движении рынка в противоположном направлении собственные средства можно потерять гораздо быстрее. В этой статье мы расскажем, как устроена маржинальная торговля криптовалютой, какие комиссии и риски с ней связаны и на каких биржах она доступна. Это поможет разобраться в стратегии, прежде чем открывать позицию с плечом.

Что такое маржинальная торговля криптовалютой?

Маржинальная торговля криптовалютой представляет собой спотовую торговлю, при которой трейдеры используют средства в качестве залога, чтобы занять активы у биржи. Заемные средства увеличивают размер позиции, создавая кредитное плечо. Например, при плече 3x собственные $1 000 позволяют открыть позицию на сумму до $3 000.

Если трейдер рассчитывает на рост цены, он может занять стейблкоины и купить криптовалюту. Если ожидает снижения цены, он может занять криптовалюту и продать ее. После закрытия позиции заемные средства и проценты по ним необходимо вернуть.

В отличие от торговли фьючерсами, маржинальная торговля предполагает покупку или продажу активов на спотовом рынке, а не торговлю производными контрактами. Если из-за убытков баланс счета упадет ниже установленного биржей уровня поддерживающей маржи, позиция может быть ликвидирована автоматически.

При маржинальной торговле криптовалютой трейдеры используют залог, чтобы занимать активы у биржи. Это позволяет увеличить общий размер позиции. После закрытия сделки заемные активы и проценты по ним необходимо вернуть. Если из-за убытков баланс счета опустится ниже требуемого уровня, биржа может ликвидировать позицию.

При плече 10x, используя $1 000 собственных средств, можно открыть позицию на $10 000, заняв $9 000.

Как устроена маржинальная торговля

Открывая маржинальную сделку, вы не получаете от биржи бесплатные деньги. Сначала нужно внести собственные средства в качестве залога. Затем биржа позволяет занять дополнительные активы с учетом выбранного кредитного плеча.

Допустим, вы внесли $1 000 и выбрали плечо 3x:

Ваша позиция состоит из $1 000 собственных средств и $2 000, занятых у биржи. Прибыль и убыток рассчитываются исходя из всего объема позиции, равного $3 000. При этом заемные $2 000 необходимо вернуть вместе с процентами и торговыми комиссиями.

Длинные и короткие позиции

Маржинальная торговля позволяет зарабатывать как на росте, так и на снижении цены.

Открывая длинную позицию, вы можете занять USDT и купить на них Bitcoin. Если цена Bitcoin вырастет, вы продаете его, возвращаете заем в USDT и оставляете себе разницу.

Для короткой позиции вы занимаете Bitcoin и сразу продаете его. Если цена Bitcoin снизится, вы выкупаете такое же количество дешевле, возвращаете монеты бирже и оставляете себе разницу. Если же Bitcoin подорожает, выкуп обойдется дороже и приведет к убытку.

Уровень маржи, маржин-колл и ликвидация

Биржа постоянно проверяет, достаточно ли залога для покрытия заемных средств. Для этого используется уровень маржи или коэффициент риска. Точный способ расчета зависит от биржи.

Начальная маржа представляет собой залог, необходимый для открытия сделки. Поддерживающая маржа, это минимальная сумма, которую необходимо сохранять, чтобы позиция оставалась открытой.

Если рынок движется против вас, баланс счета приближается к уровню поддерживающей маржи. Со временем долг может увеличиваться и из-за процентов по займу. В таком случае биржа может прислать маржин-колл и попросить вас внести дополнительный залог, погасить часть займа или сократить позицию.

Если ничего не предпринять, биржа может ликвидировать сделку. Она автоматически закроет позицию, вернет заемные средства и удержит проценты, торговые комиссии и возможные сборы за ликвидацию. Как правило, при этом теряется значительная часть, а иногда и весь залог, внесенный для сделки.

Кросс-маржа и изолированная маржа

При изолированной марже залог для каждой торговой пары хранится отдельно. Если позицию BTC/USDT ликвидируют, обычно это затронет только средства на соответствующем счёте с изолированной маржой.

При кросс-марже все средства на счёте объединяются в общий пул. Весь баланс может поддерживать убыточные позиции и отсрочить ликвидацию. Однако один крупный убыток может привести к потере средств, которые изначально не предназначались для этой сделки.

Проще говоря, при изолированной марже риск ограничен выделенной суммой, а при кросс-марже под угрозой оказывается большая часть средств на маржинальном счёте.

Плюсы и минусы маржинальной торговли

Как контролировать риски маржинальной торговли

О рисках маржинальной торговли нужно подумать до открытия позиции. Определите, какую сумму вы готовы потерять, установите стоп-лосс и рассчитайте подходящий размер позиции, прежде чем выбирать кредитное плечо.

Низкое кредитное плечо оставляет больше пространства до ликвидации, но не делает сделку безопасной. Изолированная маржа может ограничить убыток залогом, выделенным для одной позиции, тогда как при кросс-марже под угрозой может оказаться весь баланс маржинального счёта.

Следите за уровнем маржи, ценой ликвидации и процентами по займу. Не рассчитывайте на получение маржин-колла: при резком движении цены позицию могут ликвидировать раньше. Калькулятор размера позиции поможет определить, какую сумму капитала следует подвергнуть риску.

Маржинальная торговля и фьючерсы

Оба инструмента позволяют открывать позиции в лонг и шорт с кредитным плечом, но устроены они по-разному.

При маржинальной торговле заёмные активы используются для сделок на спотовом рынке. Фьючерсы дают возможность получить доступ к движению цены через контракты, не покупая и не занимая базовую криптовалюту. В обоих случаях позицию могут ликвидировать, если доступная маржа опустится ниже необходимого уровня.

Как открыть шорт по криптовалюте с маржой

Чтобы открыть шорт по криптовалюте с маржой, нужно занять её, продать по текущей цене, а затем выкупить. Цель состоит в том, чтобы купить актив обратно дешевле, чем он был продан.

Порядок действий:

1. Переведите залог на маржинальный счёт.
2. Выберите торговую пару для маржинальной торговли.
3. Выберите кросс-маржу или изолированную маржу.
4. Займите криптовалюту, по которой хотите открыть шорт.
5. Продайте заёмный актив по текущей цене.
6. Установите стоп-лосс и следите за риском ликвидации.
7. Выкупите криптовалюту, чтобы закрыть сделку.
8. Верните заёмный актив и выплатите проценты.

Предположим, Bitcoin торгуется по $10,000. Вы занимаете и продаёте 1 BTC, получая $10,000. Если цена Bitcoin падает до $8,000, вы можете выкупить 1 BTC за $8,000 и вернуть его бирже. Валовая прибыль составит $2,000 без учёта процентов и торговых комиссий.

Если же Bitcoin подорожает до $12,000, выкуп актива приведёт к убытку в $2,000. При достаточно сильном росте цены биржа может автоматически ликвидировать позицию.

Биржи с маржинальной торговлей на спотовом рынке

В число активов на споте входят все активы из спотового каталога, а не только те, которыми можно торговать с маржой. Комиссии и доступность маржинальной торговли могут различаться в зависимости от региона и типа аккаунта. Пустая ячейка в столбце с бонусами означает, что сейчас предложение не указано.

Итог

Маржинальная торговля поначалу может показаться простым способом превратить небольшой баланс в гораздо более крупную позицию. Но как только вы занимаете средства, обычная сделка с криптовалютой становится позицией, обеспеченной долгом, на которую влияют торговые комиссии, проценты по займу и неблагоприятное движение цены. Поэтому одно лишь кредитное плечо не показывает ни реальную стоимость сделки, ни степень риска для залога. Дополнительные возможности для покупок и доступ к коротким позициям обеспечиваются за счет одного и того же: заемного капитала, из-за которого любое движение рынка сильнее сказывается на ваших средствах.