- Традиционный стекинг под 3.95% годовых принесет 1.2641 ETH в год.
- Доходность ликвидного стейкинга варьируется, но при ставке 2% годовых вы зарабатываете 0.64 ETH, а при ставке 5% годовых — 1.6 ETH.
- Токены ликвидного стейкинга (LST), такие как stETH или rETH, можно использовать в DeFi для увеличения доходов, что невозможно при традиционном стейкинге.
- Гибкость ликвидного стейкинга позволяет пользователям открывать дополнительные возможности получения дохода, что делает его жизнеспособной альтернативой, несмотря на возможные колебания стоимости LST.
По оценкам, многие люди вложили миллиарды в стейкинг, соблазнившись обещанием пассивного дохода и одновременного содействия безопасности блокчейна. На первый взгляд, это кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой: заблокируйте свои активы, помогите поддерживать сеть и смотрите, как поступают вознаграждения. Неудивительно, что стейкинг стал одним из краеугольных камней криптомира, особенно с появлением систем Proof-of-Stake (PoS), которые предлагают более энергоэффективную альтернативу традиционному майнингу. В этой статье мы приоткроем завесу тайны над ликвидным стейкингом, рассмотрим, как он работает, почему он важен и что он может означать для будущего криптомира.
Что такое Liquid Staking и как он работает?
Liquid staking — это современная интерпретация традиционной модели стейкинга, призванная решить одно из ее самых больших ограничений: заблокированные активы. Чтобы понять, как это работает, давайте начнем с основ.
Основа: Традиционное размещение
Стейкинг стал краеугольным камнем сетей блокчейн с момента внедрения систем Proof-of-Stake (PoS). традиционный стейкинг, пользователи блокируют свои токены, чтобы помочь подтвердить транзакции и защитить сеть. Взамен они получают вознаграждения, которые являются пассивным источником дохода, привлекшим миллионы пользователей. Однако это имеет подвох: после стейкинга эти активы блокируются и не могут быть использованы где-либо еще.
Эволюция: ликвидный стейкинг
Liquid Staking меняет игру, разблокируя ценность застейканных активов. Вот как это работает:
- Сделайте ставку на свои токены: Пользователи вносят свои токены (например, ETH) в ликвидный протокол стейкинга.
- Получите токены Liquid Staking (LST): Взамен пользователи получают LST, которые представляют собой их поставленные активы и вознаграждения, которые они получат.
- Свободное использование LST: В отличие от традиционного стейкинга, LST не заблокированы. Их можно торговать, использовать в качестве залога в протоколах DeFi или даже продавать на биржах.
Это означает, что пользователи могут получать вознаграждения за стейкинг и поддерживать ликвидность своих активов, открывая целый мир возможностей в сфере децентрализованных финансов (DeFi).
Механика, лежащая в основе LST и LSD
Liquid Staking Tokens (LST) представляет собой требование на ваши первоначальные застейканные активы вместе с их накопленными вознаграждениями. Например, когда вы застейкаете ETH, вы можете получить stETH, что не только отражает ваш вклад в сеть, но и постоянно приносит вознаграждение за застейкинг.
С другой стороны, деривативы Liquid Staking (LSD) являются токенизированными версиями этих стейкинговых активов, разработанными для разблокировки дополнительных возможностей доходности посредством децентрализованных финансовых операций, таких как торговля, заимствование или кредитное плечо. Такая схема позволяет инвесторам пользоваться преимуществами стейкинга, сохраняя при этом ликвидность и доступ к разнообразным стратегиям DeFi.
Почему это имеет значение
Liquid staking решает две основные проблемы, присущие традиционному стейкингу. Во-первых, он повышает ликвидность; пользователям больше не нужно жертвовать доступом к своим средствам в обмен на вознаграждение за стейкинг. Например, когда инвестор делает стейкинг ETH и получает stETH, он продолжает получать вознаграждение, сохраняя при этом возможность использовать stETH в различных протоколах DeFi.
Во-вторых, он обеспечивает гибкость; ликвидные стейкинговые токены могут быть интегрированы в децентрализованные финансовые платформы, позволяя инвесторам увеличивать свои доходы за счет таких видов деятельности, как кредитование или торговля. Это двойное преимущество позволяет пользователям одновременно получать вознаграждения за стейкинг и исследовать различные стратегии повышения доходности, не будучи заблокированными в своих активах.
Ликвидный стейкинг против традиционного стейкинга
| Особенность | Традиционный стейкинг | Жидкий стейкинг |
|---|---|---|
| Ликвидность | Токены заблокированы и не могут быть проданы или использованы в качестве залога. | Раскрывает внутреннюю ценность; токены можно продавать или использовать в качестве залога в протоколах DeFi. |
| Компоновка DeFi | Ограниченная интеграция в экосистему DeFi. | Токены служат расписками за заложенные активы и могут использоваться на различных платформах DeFi. |
| Возможности вознаграждения | Получайте вознаграждения исключительно за проверку транзакций. | Получайте вознаграждения за стейкинг, а также получайте дополнительную прибыль с помощью стратегий DeFi. |
| Требования к инфраструктуре | Требует сложной инфраструктуры и часто высокого минимального депозита (например, 32 ETH). | Передает технические потребности на аутсорсинг, позволяя участвовать без высокого минимального депозита. |
Ликвидные платформы для ставок
Платформы ликвидного стейкинга можно в целом разделить на децентрализованных и централизованных провайдеров. Децентрализованные платформы позволяют пользователям сохранять контроль над своими активами с помощью смарт-контрактов, в то время как централизованные платформы упрощают процесс, управляя стейкингом и хранением от вашего имени.
Лидо:
Лидер в области стейкинга Ethereum, Открытый плавательный бассейн предлагает 3.2% годовых с более чем $21.3 млрд TVL. Пользователи делают ставки ETH и получают stETH, что позволяет им получать ежедневные вознаграждения и поддерживать ликвидность без управления собственной инфраструктурой.
Ракетный пул:
Ракетпул обеспечивает гибкую годовую процентную ставку от 2% до 4%. Благодаря отсутствию минимального требования к стейкингу и нулевой комиссии протокола (взимается всего 0% от вознаграждений за стейкинг) пользователи получают токены rETH, что делает его доступным и эффективным вариантом для стейкинга Ethereum.
Binance:
Как централизованная платформа, Binance предлагает ликвидный стейкинг с годовой процентной ставкой около 4-5%. Пользователи получают токены WBETH, которые можно торговать напрямую на бирже, и возможность отказаться от стейкинга в любое время. Благодаря надежным мерам безопасности, в настоящее время на Binance стейкингом заморожено более 2 млн ETH.
Риски и соображения
Liquid staking приносит преимущества постоянного вознаграждения и ликвидности, но также несет свой собственный набор рисков. Одна из проблем заключается в том, что синтетические токены не всегда могут отражать точную стоимость базовых активов, поставленных на ставку, особенно в периоды высокой волатильности или рыночного стресса. Это несоответствие может быть результатом ошибок смарт-контрактов, несоответствий ликвидности или непредвиденной динамики рынка.
Кроме того, безопасность платформы имеет первостепенное значение; если базовый протокол или его смарт-контракты будут скомпрометированы, стоимость ваших ликвидных токенов для стейкинга может пострадать. Чтобы снизить эти риски, крайне важно провести комплексную проверку мер безопасности платформы, просмотреть историческую производительность и быть в курсе любых обновлений протокола.
Заключение
Liquid Staking предлагает практичный способ для держателей Ethereum получать пассивный доход, помогая при этом защитить сеть. Он устраняет барьер в 32 ETH традиционного стейкинга, что упрощает участие новых участников рынка без блокировки своих активов.
Часто задаваемые вопросы
1. Каковы преимущества ликвидного стейкинга по сравнению с традиционным стейкингом?
Liquid Staking устраняет необходимость полностью блокировать ваши активы, позволяя вам получать вознаграждения, сохраняя при этом гибкость. Он также снижает барьер для входа — например, минимум в 32 ETH — делая его доступным для более широкого круга пользователей.
2. Облагается ли налогом ликвидное стейкинг?
Да, ликвидный стейкинг, как правило, облагается налогом. Во многих юрисдикциях, когда вы получаете вознаграждения от ликвидного стейкинга, они рассматриваются как налогооблагаемый доход на основе их стоимости на момент получения. Кроме того, если вы позже продадите или обменяете свои ликвидные стейкинговые токены, любые прибыли (или убытки) могут облагаться налогом на прирост капитала. Налоговые законы значительно различаются в зависимости от региона, поэтому важно проконсультироваться с налоговым специалистом, чтобы понять ваши конкретные обязательства.
3. Сколько можно заработать, поставив 32 ETH?
Традиционно стейкинг 32 ETH по предполагаемой годовой ставке 3.95% приносит около 1.2641 ETH в год. Напротив, ликвидный стейкинг предлагает годовую ставку от 2% до 5%, то есть вознаграждение варьируется от 0.64 ETH до 1.6 ETH в год. В то время как традиционный стейкинг обеспечивает фиксированную прибыль, ликвидный стейкинг позволяет пользователям получать вознаграждение, используя свои LST (stETH, rETH и т. д.) в DeFi для дополнительного заработка, что делает его более гибкой альтернативой.
