Экосистема криптовалют продолжает развиваться, и последние данные с января по февраль 2025 года показывают существенные изменения в тенденциях стейкинга Ethereum. В этой статье мы рассмотрим ключевые закономерности, определяющие активность стейкинга, интерес валидаторов и предпочтения ликвидности среди участников. Сосредоточившись на поведении пользователей и рыночных сигналах, мы предлагаем краткий обзор текущего ландшафта стейкинга Ethereum.
Топ 5 трендов
Ниже приведены пять основных тенденций, наблюдаемых на основе последних данных. Мы фокусируемся на потоках депозитов и выводов, участии валидаторов и росте решений, ориентированных на ликвидность, предоставляя читателям четкое представление о текущей динамике рынка.
Тенденция 1: Отрицательные потоки ставок ETH и всплеск вывода средств с Coinbase
Последние данные показывают, что потоки ставок ETH остаются отрицательными с начала года, а активность депозитов неуклонно снижается, особенно с начала февраля 2025 года. Примечательно, что Coinbase зафиксировала самый большой объем выводов, что свидетельствует о том, что многие пользователи предпочитают перераспределять свои застейканные активы в условиях рыночной неопределенности.
Тенденция 2: Положительный чистый поток на Binance, за которым следуют Ether.fi и StakeWise
На фоне общего негативного потока некоторые платформы работают по-другому. Binance Лидирует с самым положительным чистым притоком, за ним следуют Ether.fi и StakeWise. Эта тенденция говорит о том, что пользователи выборочно переводят свои активы на платформы, которые предлагают более высокие возможности доходности и более эффективный опыт стейкинга.
Тенденция 3: снижение годового дохода по стейкингу Ethereum
С января по февраль 2025 года общая APY стейкинга Ethereum продолжала неуклонно снижаться, что было обусловлено в основном уменьшением доходности от комиссий и MEV (максимальной извлекаемой стоимости). В то время как доля APY от эмиссии остается относительно стабильной, сокращение вознаграждений за транзакции отражает меняющуюся структуру стимулов для валидаторов.
Тенденция 4: Общее снижение общего количества ETH в стейкинге
Последние данные свидетельствуют о скромном снижении общего объема стейкинга ETH — с 34 млн ETH в январе до 33.8 млн ETH в феврале 2025 года. Это снижение, по-видимому, связано с устойчивыми отрицательными потоками депозитов и значительными объемами вывода средств, что свидетельствует об осторожном подходе со стороны многих участников рынка.
Тенденция 5: Рост числа решений по ликвидному стейкингу и рестейкингу
Ликвидность остается главным приоритетом для стейкеров. Lido продолжает лидировать в секторе ликвидного стейкинга, в то время как Ether.fi стал лидером в ликвидном рестейкинге. Кроме того, Kiln зарекомендовал себя как лучший пул стейкинга. Эти события указывают на растущее предпочтение рынка решениям, которые балансируют между получением доходности и гибкостью активов.
Аналитика ставок ETH:
Последние рыночные отчеты и аналитические данные еще больше подчеркивают эти тенденции:
- Динамика вывода средств: Значительный объем вывода средств с Coinbase подчеркивает осторожные настроения среди пользователей.
- Тенденции, характерные для платформ: В то время как Binance демонстрирует положительный чистый приток средств, другие платформы сталкиваются со значительным оттоком, что отражает разный пользовательский опыт.
- Присоединение валидатора: KrakenУвеличение числа стейкеров на 13.0% подчеркивает улучшение процесса регистрации валидаторов и растущую уверенность в безопасности сети.
- Решения по обеспечению ликвидности: Продолжающееся доминирование Lido, наряду с лидерством Ether.fi в области повторного стекинга и успехом Kiln как пула для стекинга, сигнализирует о явном сдвиге рынка в сторону гибких вариантов стекинга.
- Увеличение соотношения вывода и депозита: Дополнительные данные показывают, что снятие средств постоянно опережает внесение депозитов. Это растущее отношение подчеркивает осторожные настроения среди стейкеров, многие из которых предпочитают снимать средства, а не вносить новые депозиты.
- Доминирование Lido на рынке: Lido остается ведущей платформой по общему объему размещенных активов, занимая рыночную долю более 27.7%, что является явным свидетельством ее широкого распространения среди пользователей ликвидного стейкинга.
- Резкое падение депозитов: Депозиты Ethereum для стейкинга значительно снизились, снизившись с 1.29 млн ETH в январе до всего лишь 102 тыс. ETH в феврале. Такое резкое падение новых депозитов подчеркивает осторожные настроения среди стейкеров.
Резюме
Рыночные настроения остаются осторожными, но адаптивными. Хотя отрицательные потоки стейкинга и высокие объемы вывода средств сохраняются, выборочная производительность платформы и возросшее участие валидаторов указывают на умеренную уверенность в будущем стейкинга Ethereum.
