- Le jalonnement traditionnel à 3.95 % TAEG rapporterait 1.2641 ETH par an.
- Les rendements du jalonnement liquide varient, mais à 2 % TAEG, vous gagnez 0.64 ETH, tandis qu'à 5 % TAEG, vous gagnez 1.6 ETH.
- Les jetons de jalonnement liquide (LST) comme stETH ou rETH peuvent être utilisés dans DeFi pour augmenter les gains, ce qui n'est pas possible dans le jalonnement traditionnel.
- La flexibilité du jalonnement liquide permet aux utilisateurs de débloquer des opportunités supplémentaires de génération de rendement, ce qui en fait une alternative viable malgré les fluctuations potentielles de la valeur du LST.
On estime que de nombreuses personnes ont investi des milliards dans le staking, attirées par la promesse de gagner un revenu passif tout en contribuant à la sécurité de la blockchain. À première vue, cela semble presque trop beau pour être vrai : bloquez vos actifs, aidez à maintenir le réseau et regardez les récompenses affluer. Il n'est pas étonnant que le staking soit devenu l'une des pierres angulaires du monde de la cryptographie, en particulier avec l'essor des systèmes de preuve d'enjeu (PoS) qui offrent une alternative plus économe en énergie au minage traditionnel. Dans cet article, nous allons lever le voile sur le staking liquide, en explorant son fonctionnement, pourquoi il est important et ce qu'il pourrait signifier pour l'avenir de la cryptographie.
Qu'est-ce que le Liquid Staking et comment fonctionne-t-il ?
Le staking liquide est une version moderne du modèle de staking traditionnel, conçue pour résoudre l'une de ses plus grandes limitations : les actifs bloqués. Pour comprendre son fonctionnement, commençons par les bases.
La Fondation : le jalonnement traditionnel
Le jalonnement est une pierre angulaire des réseaux blockchain depuis l'introduction des systèmes de preuve d'enjeu (PoS). jalonnement traditionnelLes utilisateurs bloquent leurs tokens pour valider les transactions et sécuriser le réseau. En échange, ils gagnent des récompenses, qui constituent un flux de revenus passifs qui a attiré des millions d'utilisateurs. Cependant, cela comporte un piège : une fois mis en jeu, ces actifs sont verrouillés et ne peuvent pas être utilisés ailleurs.
L'évolution : le staking liquide
Le staking liquide change la donne en débloquant la valeur des actifs jalonnés. Voici comment cela fonctionne :
- Mettez vos jetons en jeu : Les utilisateurs déposent leurs jetons (comme ETH) dans un protocole de jalonnement liquide.
- Recevez des jetons de jalonnement liquide (LST) : En échange, les utilisateurs reçoivent des LST, qui représentent leurs actifs mis en jeu et les récompenses qu'ils gagneront.
- Utilisez les LST librement : Contrairement au staking traditionnel, les LST ne sont pas verrouillés. Ils peuvent être échangés, utilisés comme garantie dans les protocoles DeFi ou même vendus sur des bourses.
Cela signifie que les utilisateurs peuvent gagner des récompenses de jalonnement et garder leurs actifs liquides, ouvrant ainsi un monde d'opportunités dans la finance décentralisée (DeFi).
Les mécanismes derrière les LST et les LSD
Les jetons de jalonnement liquide (LST) représentent une réclamation sur vos actifs mis en jeu d'origine ainsi que leurs récompenses accumulées. Par exemple, lorsque vous misez de l'ETH, vous pouvez recevoir du stETH, qui reflète non seulement votre contribution au réseau, mais vous permet également de gagner continuellement des récompenses de jalonnement.
D'autre part, les dérivés de jalonnement liquide (LSD) sont des versions tokenisées de ces actifs mis en jeu, conçues pour débloquer des opportunités de rendement supplémentaires grâce à des activités financières décentralisées telles que le trading, l'emprunt ou l'effet de levier. Cette configuration permet aux investisseurs de profiter des avantages du jalonnement tout en conservant la liquidité et l'accès à diverses stratégies DeFi.
Pourquoi ça compte
Le staking liquide s'attaque à deux défis principaux inhérents au staking traditionnel. Tout d'abord, il améliore la liquidité ; les utilisateurs n'ont plus besoin de sacrifier l'accès à leurs fonds en échange de récompenses de staking. Par exemple, lorsqu'un investisseur stake de l'ETH et reçoit du stETH, il continue de gagner des récompenses tout en conservant la possibilité d'utiliser le stETH dans divers protocoles DeFi.
Deuxièmement, il offre une certaine flexibilité : les jetons de jalonnement liquides peuvent être intégrés à des plateformes financières décentralisées, ce qui permet aux investisseurs d'augmenter leurs revenus grâce à des activités telles que le prêt ou le trading. Ce double avantage permet aux utilisateurs de gagner simultanément des récompenses de jalonnement et d'explorer diverses stratégies d'amélioration du rendement sans être exclus de leurs actifs.
Jalonnement liquide vs. Jalonnement traditionnel
| Fonctionnalité | Jalonnement traditionnel | Staking liquide |
|---|---|---|
| Liquidité | Les jetons sont verrouillés et ne peuvent pas être échangés ou utilisés comme garantie. | Débloque une valeur inhérente ; les jetons peuvent être échangés ou utilisés comme garantie dans les protocoles DeFi. |
| Composabilité DeFi | Intégration limitée au sein de l'écosystème DeFi. | Les jetons servent de reçus pour les actifs mis en jeu et peuvent être utilisés sur diverses plateformes DeFi. |
| Possibilités de récompense | Gagnez des récompenses uniquement en vérifiant les transactions. | Gagnez des récompenses de jalonnement tout en accédant à un rendement supplémentaire grâce aux stratégies DeFi. |
| Exigences en matière d'infrastructures | Nécessite une infrastructure complexe et souvent un dépôt minimum élevé (par exemple, 32 ETH). | Externalise les besoins techniques, permettant la participation sans dépôt minimum élevé. |
Plateformes de jalonnement liquide
Les plateformes de jalonnement liquide peuvent être largement regroupées en fournisseurs décentralisés et centralisés. Les plateformes décentralisées permettent aux utilisateurs de conserver le contrôle de leurs actifs via des contrats intelligents, tandis que les plateformes centralisées simplifient le processus en gérant le jalonnement et la garde en votre nom.
Piscine:
Un leader dans le staking Ethereum, rivage offre un TAEG de 3.2 % avec plus de 21.3 milliards de dollars de TVL. Les utilisateurs misent de l'ETH et reçoivent du stETH, ce qui leur permet de gagner des récompenses quotidiennes et de maintenir la liquidité sans gérer leur propre infrastructure.
Rocketpool:
Fusée offre un TAEG flexible allant de 2 % à 4 %. Sans exigence de jalonnement minimum et sans frais de protocole de 0 % (en facturant seulement 10 % des récompenses de jalonnement), les utilisateurs reçoivent des jetons rETH, ce qui en fait une option accessible et efficace pour le jalonnement Ethereum.
Binance:
En tant que plateforme centralisée, Binance propose un staking liquide avec un TAEG d'environ 4 à 5 %. Les utilisateurs reçoivent des jetons WBETH, qui peuvent être échangés directement sur la bourse, et la possibilité de se désengager à tout moment. Grâce à des mesures de sécurité robustes, plus de 2 millions d'ETH sont actuellement mis en jeu sur Binance.
Risques et considérations
Le staking liquide apporte les avantages de récompenses continues et de liquidité, mais il comporte également son lot de risques. L’une des préoccupations est que les jetons synthétiques ne reflètent pas toujours la valeur exacte des actifs sous-jacents mis en jeu, en particulier pendant les périodes de forte volatilité ou de stress du marché. Ce décalage peut résulter de bugs de contrats intelligents, d’inadéquations de liquidité ou de dynamiques de marché imprévues.
De plus, la sécurité de la plateforme est primordiale : si le protocole sous-jacent ou ses contrats intelligents sont compromis, la valeur de vos jetons de jalonnement liquide pourrait être affectée. Pour atténuer ces risques, il est essentiel d'effectuer une vérification approfondie des mesures de sécurité de la plateforme, d'examiner les performances historiques et de rester informé de toute mise à jour du protocole.
Conclusion
Le staking liquide offre aux détenteurs d'Ethereum un moyen pratique de gagner un revenu passif tout en contribuant à sécuriser le réseau. Il supprime la barrière de 32 ETH du staking traditionnel, ce qui permet aux nouveaux entrants sur le marché de participer plus facilement sans bloquer leurs actifs.
FAQ
1. Quels sont les avantages du staking liquide par rapport au staking traditionnel ?
Le staking liquide élimine la nécessité de bloquer complètement vos actifs, ce qui vous permet de gagner des récompenses tout en conservant une certaine flexibilité. Il réduit également la barrière à l'entrée, comme le minimum de 32 ETH, ce qui le rend accessible à un plus large éventail d'utilisateurs.
2. Le staking liquide est-il imposable ?
Oui, le staking liquide est généralement imposable. Dans de nombreuses juridictions, lorsque vous recevez des récompenses du staking liquide, elles sont traitées comme un revenu imposable en fonction de leur valeur au moment de la réception. De plus, si vous vendez ou échangez ultérieurement vos jetons de staking liquide, tout gain (ou perte) pourrait être soumis à l'impôt sur les plus-values. Les lois fiscales varient considérablement selon les régions, il est donc essentiel de consulter un fiscaliste pour comprendre vos obligations spécifiques.
3. Combien pouvez-vous gagner en jalonnant 32 ETH ?
Le jalonnement traditionnel de 32 ETH à un TAEG estimé à 3.95 % rapporte environ 1.2641 ETH par an. En revanche, le jalonnement liquide offre un TAEG de 2 % à 5 %, ce qui signifie que les récompenses varient de 0.64 ETH à 1.6 ETH par an. Alors que le jalonnement traditionnel offre un rendement fixe, le jalonnement liquide permet aux utilisateurs de gagner des récompenses tout en utilisant leurs LST (stETH, rETH, etc.) dans la DeFi pour des gains supplémentaires, ce qui en fait une alternative plus flexible.
