多くのトレーダーは、パーペチュアル取引を近年の発展と捉え、その台頭をHyperliquidのようなプラットフォームと結びつけ、このニッチな分野が主流の注目を集めた時期と関連付けがちです。しかし実際には、dYdXはそれよりずっと以前からこの分野に参入していました。2017年に設立されたdYdXは、信用取引とパーペチュアルデリバティブを大規模に提供した最初の分散型プラットフォームの一つでした。長年にわたり、高度なツールとトレーダー重視の設計で高い評価を築いてきました。現在では9,000人以上のアクティブユーザーを抱え、依然として存在感を保っています。このdYdXレビューでは、サービス、機能、手数料、制限事項を詳しく検証し、この取引所をより適切に評価していただくお手伝いをします。

dYdXの概要

パーペチュアル取引は透明性、自己管理、そしてスケーラビリティを基盤としており、dYdXは当初からこれらの原則に基づいて設計されました。2017年に元Coinbaseエンジニアのアントニオ・ジュリアーノによって設立されたdYdXは、 dYdX dYdXは、従来は中央集権型取引所に限定されていた高度な取引ツールへの分散型アクセスを提供することを目指しています。このプラットフォームでは、カストディ口座の代わりに、MetaMaskやPhantomなどのセルフカストディウォレットへの接続が可能で、他のPerp取引プラットフォームと同様に、必須のKYC要件はありません。dYdXは、独自の独立したブロックチェーンであるdYdX Chain上で動作します。このブロックチェーンは、Cosmos SDKを使用して構築され、Tendermint Proof-of-Stakeコンセンサスメカニズムに基づいて動作し、高スループットのパーペチュアル取引をサポートします。

現在、dYdXは独立した分散型チェーンとして運営されており、ブリッジングを通じて複数のネットワークをサポートしているため、ユーザーはイーサリアムやその他のEVM互換エコシステムからUSDCやETHなどの資産を送金できます。この構造により、中央集権的な仲介者への依存を排除​​しながら、取引執行の効率性を維持できます。

プラットフォームは、 46人のアクティブトレーダー 1日の取引量は 200万ドルdYdXは分散型デリバティブの主要プレーヤーでもあり、2025年の年次報告書によると、累計取引量は1兆5,500億ドルを超えています。スポット市場と無期限市場の両方を6言語以上でサポートしています。

スポットトレーダーは、主にUSDTとペアになっている200種類以上の暗号資産にアクセスできます。メイカー手数料とテイカー手数料はそれぞれ0.10%です。デリバティブ取引セクションでは、最大100倍のレバレッジが適用される約300の無期限市場を提供しており、先物取引手数料はメイカーが0.01%、テイカーが0.05%です。

dYdX は、取引以外にも、MegaVault を通じたステーキングなどの追加機能を提供しており、ネットワークの状況に応じて最大 5% APR の推定利回りを提供します。

セキュリティの観点から、dYdXは厳格な監査プロセスを採用しており、OpenZeppelin、PeckShield、CertiK、Certoraなどの企業による審査を受けています。2023年、dYdX V3プロトコルは標的型価格操作攻撃を受け、プロトコルレベルで約9万ドルの損失が発生しました。このインシデントはウォレットへの侵入ではなく、プロトコルロジックの欠陥に関連しており、チームはユーザーの資金が直接影響を受けていないことを確認しました。その後、同様のリスクを軽減するために、さらなる安全対策と監視メカニズムが導入されました。

概要がわかったところで、次のセクションでは dYdX の機能、リスク、使いやすさについて詳しく説明します。

dYdXの長所と短所

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dYdX KYCとサインアップ

dYdXは分散型取引プラットフォームとして運営されており、ユーザーは従来のKYC手続きを経ることなく、Web3ウォレットを接続するだけでサービスを利用できます。アカウントフォーム、本人確認、認証レベルに応じた出金制限などは一切ありません。わずか数ステップで利用を開始できます。

ステップ1： dYdXの公式ウェブサイトにアクセスし、 "サインイン" オプションを選択します。

ステップ2： MetaMaskやPhantomなどのサポートされているウォレットを選択します。ウォレットのポップアップから接続リクエストを承認します。

ステップ3： 接続後、dYdXはメッセージへの署名を求めます。このステップはウォレットの所有権を確認するものであり、取引手数料やガス料金は発生しません。ウォレットでリクエストを承認してください。

ステップ4： 取引を開始するには資金を入金してください。dYdX は、使用するネットワークに応じて、ETH、USDC、および SOL での入金をサポートしています。

完了すると、dYdXアカウントは取引開始の準備が整い、プラットフォームの機能にフルアクセスできるようになります。また、中央集権型取引所で一般的に見られる保管出金制限もありません。プラットフォームは技術的にはアクセス可能ですが、一部の地域では規制上の要件によりアクセスが制限される場合があります。お取引前に、dYdX国別チェッカーを使用して、お住まいの国での利用状況をご確認ください。

サポートされるネットワーク

現在、dYdXは7つのネットワークをサポートしています。その1つであるSolanaネットワークでは、ユーザーはUSDCを直接送金できます。残りの6つのネットワークは、Ethereum、Polygon、Arbitrum、Base、Avalanche、Optimismです。これらのネットワークはUSDCの送金に使用でき、EthereumはdYdXアカウントへのETHの入金もサポートしています。

dYdXトレーディング

dYdXの取引インターフェースは、過度にシンプルに感じさせずにアクセスしやすいように設計されています。レイアウトはシンプルで初心者にも優しく、チャート、注文板、ポジション詳細、取引ツールといった主要な取引コンポーネントは画面上の明確に区切られたセクションに配置されています。ナビゲーションは直感的で、ユーザーはインターフェースの複雑さではなく取引執行に集中できます。チャートは以下によって提供されています。 TradingViewトレーダーはテクニカル分析のためのさまざまな指標やチャートツールにアクセスできます。

市場の厚みを見ると、BTC-USDなどの主要通貨ペアでは流動性が高く、スプレッドは通常狭く、執行もスムーズです。一方、新規市場や取引の活発でない市場ではスプレッドが拡大する可能性があり、急激な市場変動や大口注文時にはスリッページが大きくなる可能性があります。

スポット取引

dYdXにおけるスポット取引は現在、Solanaベースの資産を中心に行われており、プラットフォームはマルチチェーンスポット取引所というよりは、SolanaネイティブのDEXモデルに近い位置づけとなっています。トレーダーは200種類以上のSolanaトークンにアクセスでき、すべてUSDCとのみペアリングされています。この構造により、Solanaネットワークを通じた迅速な決済を維持しながら、価格設定をシンプルにしています。

インターフェースは5ドルや100ドルといった事前設定された注文額をサポートしているため、ユーザーは手動でサイズ調整することなく、迅速に取引を行うことができます。dYdXのスポット取引は指値注文のみで、USDCまたはSOLのいずれかの金額でポジションを発注できます。上場されている資産の多くは初期段階のSolanaトークンであるため、プラットフォームでは保有者分布、開発者割り当て、基本的なプロジェクト指標といった追加のトークンデータも表示され、より情報に基づいた取引判断をサポートします。

デリバティブ取引

デリバティブセクションでは、約297以上の無期限先物市場にアクセスでき、資産に応じて最大50倍のレバレッジが可能です。トレーダーはクロスマージンと独立マージンのいずれかを選択できるため、ポジション間のリスク管理を柔軟に行うことができます。

注文機能は基本的な指値注文にとどまりません。成行注文に加え、逆指値注文や逆指値注文といった条件付き注文も発注できます。また、「Good Till Cancelled」や「Immediate Or Cancel」といった執行制御機能も利用可能で、アクティブ取引や高頻度取引戦略においてより高い精度を実現します。

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入出金方法

dYdXの入出金は、分散型取引所の標準である暗号資産ネットワークを通じてのみ行われます。プラットフォーム上で直接サポートされている法定通貨のオンランプや銀行振込はありません。入金の場合、ユーザーは7つの対応ネットワークからETHまたはUSDCを送金できます。これらの資産は、通常、中央集権型取引所で購入されます。 Coinbase 選択したネットワークを使用して dYdX に転送されます。

出金オプションは若干豊富です。dYdXは、Osmosis、Neutron、Nobleなど10以上のネットワークからの出金に対応しており、ユーザーはプラットフォームから資金を移動する際に柔軟性を高めることができます。ネットワークの可用性と手数料は、送金時に選択したチェーンによって異なります。

dYdX手数料

取引所ごとに手数料の構造は異なります。dYdX が取引とネットワーク コストをどのように適用するかを理解することで、注文を行う前に明確な期待を設定することができます。

取引手数料

dYdXは、スポット市場とデリバティブ市場で異なるシンプルな手数料体系を採用しています。スポット取引では固定手数料モデルを採用しており、メイカー注文とテイカー注文の両方に0.10%の手数料がかかります。無期限先物の場合、基本手数料は 手数料 メイカーは0.01%、テイカーは0.05%から開始されます。これらの手数料は、トレーダーの30日間先物取引量に基づいてさらに引き下げられる場合があります。dYdXトークン保有者には、追加の手数料割引もご利用いただけます。BTC-USDやSOL-USDなどの主要な取引ペアでは、先物取引手数料は免除されます。

入金および出金手数料

入出金 手数料 dYdXの手数料は、プラットフォーム一律の手数料ではなく、送金方法やネットワークによって異なります。Skip Go Fastの入金には送金額の0.10%とガス代がかかり、イーサリアムでは約2.5ドル、L2ネットワークでは0.01ドルから0.10ドルです。100ドルを超えるイーサリアム、20ドルを超えるL2ネットワークでは、高速入金には手数料がかかりません。Skip Go（通常）の入金には約0.02ドルの手数料がかかり、出金には0.10ドルから7ドルの手数料とガス代がかかります。Noble経由のCoinbaseでは、標準的なCoinbase出金手数料に加えて0.10ドルから0.20ドルのIBC手数料がかかり、直接IBC送金には通常0.10ドルから0.50ドルの手数料がかかります。

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dYdX製品とサービス

dYdX は、アクティブな取引、ガバナンス参加、資本効率をサポートするように設計されたさまざまなツールを提供しています。

dYdXトレーディング

dYdX取引プラットフォームは、スピード、透明性、非カストディ取引を重視した、パーペチュアル取引に特化した取引プラットフォームです。トレーダーは、主要市場における豊富な流動性、高度な注文タイプ、そして柔軟な証拠金オプションを単一のインターフェースから利用できます。このプラットフォームはクロスマージンと独立マージンの両方をサポートしており、様々なリスク管理戦略に適しています。

モバイルアプリ

dYdXは、外出先でも取引を管理したいユーザー向けにモバイルアプリケーションを提供しています。このアプリは、ポジションの開設と決済、資金調達率の監視、証拠金管理、口座残高の追跡といった主要な取引機能をサポートしています。モバイルインターフェースはウェブ版よりも合理化されていますが、アクティブな取引に必要な基本的なツールはそのまま残されています。ウォレット接続とセキュリティ機能はデスクトップ版と同等です。

dYdXトークン

dYdXトークンはエコシステムにおいて中心的な役割を果たし、主にガバナンスとプロトコルへの参加に使用されます。トークン保有者は、ネットワークパラメータ、アップグレード、インセンティブプログラムに投票することができます。さらに、dYdXトークンを保有することで、取引手数料の割引やエコシステムインセンティブへのアクセスが提供され、長期ユーザーはプラットフォームの分散型ガバナンスモデルに共感することができます。