Der dezentrale Handel entwickelt sich rasant, da immer mehr Trader ihre Aktivitäten privat halten und ihre Abhängigkeit von zentralisierten Börsen reduzieren möchten. Jede neue Plattform verfolgt einen anderen Ansatz. GMX beispielsweise führt ein Multi-Asset-Liquiditätspool-Modell ein, das ein vertrautes Handelserlebnis bieten und gleichzeitig den DeFi-Prinzipien entsprechen soll. In diesem GMX-Testbericht gehen wir auf die Börse, ihre Funktionen, Hebelwirkung, Sicherheit und das allgemeine Handelserlebnis ein, um Ihnen bei der Entscheidung zu helfen, ob sie Ihren Handelsbedürfnissen entspricht.

GMX-Übersicht

GMX ist eine dezentrale Perpetual-Börse, die 2021 gegründet wurde und zunächst auf Arbitrum startete, bevor sie auf Avalanche expandierte. Sie entstand aus dem Zusammenschluss früherer Projekte und konzentriert sich auf den Handel mit Hebelwirkung in einer vollständig On-Chain-Umgebung, ohne auf Verwahrungskontrolle oder KYC-Anforderungen angewiesen zu sein.

GMX basiert im Kern auf einem Multi-Asset-Liquiditätspool-Modell, bei dem Händler mit gebündelter Liquidität anstatt mit traditionellen Orderbüchern interagieren. Dadurch kann die Plattform sowohl Spot- als auch Derivatehandel unterstützen und die Ausführung vollständig auf der Blockchain gewährleisten.

Die Plattform unterstützt bis zu acht Netzwerke, wobei Arbitrum über GMX-Konten als zentrale Anlaufstelle dient. Der reine Wallet-Handel erweitert den Zugang zu weiteren unterstützten Blockchains. Nutzer können über 24 Spot-Assets handeln, größtenteils in Wrapped-Form, und über 107 Perpetual-Kontrakte mit Sicherheiten wie WETH, USDC oder GMX und einem Hebel von bis zu 100x nutzen. Das tägliche Handelsvolumen von Perpetual-Kontrakten auf GMX beträgt rund 51.89 Millionen US-Dollar. TVL übersteigt 261.65 Millionen US-Dollarwas eine stetige Liquidität und eine gleichbleibende Nutzung in allen Märkten widerspiegelt.

Die Gebühren auf GMX sind dynamisch und hängen davon ab, wie sich Ihr Handel auf das Gleichgewicht des Liquiditätspools auswirkt. Beim Derivatehandel beginnen die Gebühren für Market Maker und Market Taker bei etwa 0.04 %. Im Spothandel verwendet GMX Atomic Swaps, die mit höheren Kosten verbunden sind. Die Swap-Gebühren können aufgrund der direkten Poolausführung bis zu 3.75 % betragen.

GMX legt großen Wert auf die Sicherheit von Smart Contracts, die für ein Protokoll, das gehebelten Handel und gebündelte Liquidität abwickelt, von entscheidender Bedeutung ist. Die Verträge wurden von Unternehmen wie beispielsweise [Name des Unternehmens/der Organisation] geprüft. Guardian-Audits, Dedaub, Zellic und Sec3. Das Protokoll betreibt außerdem ein Bug-Bounty-Programm auf Immunefi, bei dem Belohnungen bis zu 5 Millionen Dollar betragen.

GMX war in seiner früheren Version V1 von einem Sicherheitsvorfall betroffen. Dabei handelte es sich um einen Reentrancy-Angriff, bei dem der Angreifer den Preismechanismus des GLP-Tokens manipulierte, um Gelder aus dem Liquiditätspool abzuziehen. Der anfängliche Verlust belief sich auf rund 42 Millionen US-Dollar, wovon jedoch nach einer Vereinbarung über eine 10%ige Belohnung durch einen White-Hat-Angreifer etwa 40 Millionen US-Dollar zurückerstattet wurden.

GMX Vor- und Nachteile

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GMX KYC und Anmeldung

GMX ist eine dezentrale, nicht-verwahrende Plattform. Das bedeutet, dass Nutzer mit einer kompatiblen Wallet sofort handeln können, ohne KYC-Verifizierung oder E-Mail-Registrierung. Der Zugriff erfolgt ausschließlich über die Wallet, und Nutzer behalten jederzeit die volle Kontrolle über ihr Guthaben. So verbinden Sie Ihre Wallet mit GMX und starten den Handel:

Schritt 1: Gehen Sie zunächst zur offiziellen GMX Website und klicken Sie auf „App öffnen“ um auf die Handelsplattform zuzugreifen.

Schritt 2: Sobald Sie sich auf der Plattform befinden, klicken Sie auf „Geldbörse verbinden“ Um mit der Verknüpfung Ihrer Wallet zu beginnen.

Schritt 3: GMX unterstützt mehrere Netzwerke, daher benötigen Sie eine kompatible Wallet. Wählen Sie Ihre bevorzugte Wallet aus den verfügbaren Optionen.

Schritt 4: Nach Auswahl Ihrer Wallet erscheint ein Pop-up-Fenster, in dem Sie um Ihre Unterschrift gebeten werden. Unterschreiben Sie die Nachricht, um die Verbindung abzuschließen.

Sobald Ihre Wallet verbunden ist, ist die Registrierung abgeschlossen. Um mit dem Handel zu beginnen, müssen Sie Ihre Wallet mit unterstützten Kryptowährungen aufladen.

Unterstützte Netzwerke

GMX unterstützt derzeit bis zu acht Netzwerke, die in zwei Kategorien unterteilt sind: Wallet-only und Wallet & GMX-Konto.

Das GMX-Kontomodell ermöglicht Nutzern den Handel mit gemeinsam genutzter Liquidität auf der zentralen Handelsplattform, vorwiegend Arbitrum, und gleichzeitig die Interaktion mit unterstützten Blockchains wie Ethereum, Base und BNB Chain. Die Preisberechnung erfolgt über Chainlink Data Streams für eine präzisere Ausführung.

Im Wallet-only-Modus handeln die Nutzer direkt auf unterstützten Blockchains wie Avalanche, Botanix und MegaETH, wobei netzwerkspezifische Gebühren anfallen.

GMX hat außerdem über eine separate Plattform namens Kontakt zu Solana. GMTradeDies funktioniert auf einer anderen Domäne mit eigener Infrastruktur und ermöglicht den On-Chain-Handel mit höherer Hebelwirkung, wird jedoch unabhängig verwaltet und erfordert eine separate Wallet-Verbindung.

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Ein- und Auszahlungsmethoden bei GMX

Beim Handel auf GMX hat das gewählte Netzwerk direkten Einfluss darauf, wie Sie Ihr Konto aufladen, Trades ausführen und auf Funktionen wie Hebelwirkung zugreifen.

Wenn Sie das GMX-Konto nutzen möchten, müssen Sie Guthaben über unterstützte Netzwerke wie Arbitrum, Ethereum, Base und BNB Chain einzahlen. Welche Assets Sie einzahlen können, hängt vom gewählten Netzwerk ab. Auf Ethereum können Nutzer beispielsweise ETH, USDT, LINK und andere unterstützte Token auf ihr GMX-Konto einzahlen. Dieses Guthaben wird dann für den Handel über die bereitgestellte Liquidität der Plattform verwendet.

Wenn Sie hingegen kein Guthaben auf ein GMX-Konto einzahlen möchten, können Sie über das Wallet-Only-Modell direkt mit Ihrer Wallet handeln. In diesem Fall bleiben Ihre Guthaben in Ihrer Wallet, und die Transaktionen werden über unterstützte Netzwerke wie MegaETH, Arbitrum, Avalanche, Botanix oder Solana ausgeführt.

Auszahlungen erfolgen nach demselben Verfahren. Bei GMX-Konten können Guthaben auf das ursprüngliche Netzwerk zurücküberwiesen werden. Beim reinen Wallet-Trading gibt es keinen separaten Auszahlungsprozess, da die Vermögenswerte durchgehend in Ihrer Wallet verbleiben.

GMX Trading

GMX bietet eine Handelsoberfläche, die Nutzern zentralisierter Börsen vertraut vorkommt. Das übersichtliche Layout ist darauf ausgelegt, das typische Handelserlebnis einer CEX (Central Exchange Exchange) nachzubilden. Die Oberfläche ist nicht anpassbar, enthält aber alle wesentlichen Komponenten für die Orderausführung. Im Zentrum stehen Charts von TradingView, die die Nutzung von Indikatoren und technischen Analysetools ermöglichen. Zusätzlich bietet die Oberfläche ein Order-Panel und einen Bereich für die Handelshistorie.

Es gibt jedoch kein herkömmliches Orderbuch, da die Transaktionen direkt gegen die Liquiditätspools von GMX ausgeführt werden. Anstatt zwischen Kauf- und Verkaufsangeboten zu wählen, wählen die Nutzer den Liquiditätspool aus, gegen den sie handeln möchten. Jeder Pool verfügt über eigene Finanzierungsraten und Parameter, die sich dynamisch an die Marktbedingungen und die Nachfrage nach den jeweiligen Vermögenswerten anpassen.

GMX unterstützt sowohl Derivate- als auch Spot-Trading. Nutzer haben Zugriff auf über 107 Perpetual-Kontrakte, während Spot-Trading über die Swap-Funktion mit über 24 unterstützten Assets möglich ist. Der Hebel auf GMX beträgt bis zu 100x. Zusätzlich bietet die separate Plattform GMTrade, basierend auf Solana, höhere Hebeloptionen, operiert jedoch unabhängig.

Die Ordertypen sind relativ begrenzt und umfassen Market- und Limit-Orders sowie erweiterte Optionen wie Stop-Market und TWAP. Das Handelserlebnis hängt zudem vom gewählten Modus ab. GMX-Konten ermöglichen die Ausführung mit einem Klick, während der reine Wallet-Handel manuelle Genehmigungen und ein sorgfältiges Slippage-Management erfordert.

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GMX Gebühren

Werfen wir einen genaueren Blick auf die Gebühren, die beim Handel auf GMX anfallen.

Handelsgebühren

Handel Gebühren auf GMX Die Gebühren sind dynamisch und nicht fix. Das bedeutet, sie passen sich an, wie sich Ihr Handel auf das Gleichgewicht des Liquiditätspools auswirkt. Bei Derivaten liegen die Positionsgebühren zwischen 0.04 % und 0.06 % der Positionsgröße. Trägt Ihr Handel zu einem Ausgleich der offenen Long- und Short-Positionen bei, zahlen Sie die niedrigere Gebühr. Für Trades, die das Ungleichgewicht erhöhen, fallen etwas höhere Gebühren an.

Die Gebühren für Swaps variieren je nach Marktlage. Standard-Swaps liegen typischerweise zwischen 0.05 % und 0.07 %, während Stablecoin-Swaps deutlich günstiger sind. Atomare Swaps hingegen sind mit einer höheren Gebühr von rund 3.75 % verbunden, da sie in einer einzigen Transaktion gegen den Pool ausgeführt werden. Insgesamt sind die Gebühren auf GMX eng an die Liquiditätslage gekoppelt und nicht statisch.

Spotgebühren

0.05 % – 0.07 % (Standard-Swaps)

Bis zu 3.75 % (Atom-Swaps)

Futures-Gebühren

0.04% – 0.06%

Dynamisch (poolbasiert)

Einzahlungen und Abhebungen

Ein- und Auszahlungen bei GMX unterliegen einer mehrstufigen Gebührenstruktur anstelle eines festen Gebührensatzes. Jede Transaktion beinhaltet eine Ausführungsgebühr, die die Gaskosten für die Bearbeitung Ihrer Anfrage durch die Verwahrer deckt. Die Benutzeroberfläche überschätzt diese Kosten in der Regel; nicht genutzte Beträge werden automatisch erstattet.

Darüber hinaus erhebt GMX Gebühren für Ein- und Auszahlungen, die prozentual berechnet werden und je nach Markt- und Poolbedingungen variieren. Bei Nutzern von Multi-Token-Pools können sich Ein- und Auszahlungen zudem auf den Kurs auswirken, da sie das Poolguthaben beeinflussen. Bei Single-Token-Pools fallen diese Kosten jedoch nicht an.

GMX-Produkte und -Dienstleistungen

GMX hat sich von einer reinen Derivatehandelsplattform zu einer Plattform mit zusätzlichen Funktionen wie Tresoren, Copy-Trading und weiteren Tools entwickelt. Sehen wir uns an, was GMX seinen Nutzern bietet.

GMX-Handelsplattform

Die GMX-Handelsplattform ist der zentrale Bereich für den Handel mit Perpetual-Token und Spot-Swaps. Über eine einzige Benutzeroberfläche können Sie Long- oder Short-Positionen eröffnen, Token tauschen, Slippage anpassen sowie Positionsgröße, Hebelwirkung und Sicherheiten verwalten. Die Benutzeroberfläche umfasst TradingView-Charts, das Orderpanel und Details zu offenen Positionen und ist daher vertraut, wenn Sie bereits Erfahrung mit zentralisierten Börsen haben.

Nutzer können mithilfe des Hebel-Selektors, des Positionsgrößen-Reglers und des Margin-Bereichs ihr Risiko präziser steuern. Für eine schnellere Ausführung lässt sich der Ein-Klick-Handel in den Einstellungen aktivieren, während Express-Trading auf unterstützten Blockchains verfügbar sein kann. Es ist außerdem wichtig zu prüfen, welchen GM- oder GLV-Pool Ihr Markt verwendet, da dies Liquidität und Gebühren beeinflusst.

GMTrade

GMTrade ist eine separate Plattform, die unabhängig von der GMX-Hauptanwendung agiert. Sie basiert auf Solana und ermöglicht Nutzern den Pool-basierten Handel in einem von GMX inspirierten Setup. Auf dieser Plattform können Nutzer Solana-basierte Assets handeln und einen Hebel von bis zu 500x nutzen. Da sie nicht Teil der Standard-GMX-Oberfläche ist, läuft sie auf einer eigenen Domain, verwendet separate Wallet-Verbindungen und wird unabhängig verwaltet.

Für Nutzer, die hauptsächlich auf Solana handeln, dient es als alternativer Zugang zu einem ähnlichen Handelsmodell.

GMX Token

Der GMX-Token ist der native Token des Protokolls und dient hauptsächlich der Governance und der Teilnahme am Belohnungssystem der Plattform. Nutzer können GMX kaufen und im Bereich „Verdienen“ staken, um einen Anteil der protokollgenerierten Belohnungen zu erhalten. Er ermöglicht es Nutzern außerdem, sich an Governance-Entscheidungen rund um das Protokoll zu beteiligen. Im Gegensatz zu vielen zentralisierten Börsen-Token fungiert GMX nicht als Gebührenzahlungstoken, das direkte Rabatte auf Handelsgebühren gewährt. Seine Rolle ist stärker mit Staking, Governance und der Teilnahme am Ökosystem verbunden als mit der Reduzierung von Ausführungskosten.